Det bästa lagret som ska dra nytta av Amerikas nya konkurrenskraftiga fördel?

Framtidens naturgasförsörjning såg dyster ut. I en 2003-tal sade då Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan:

"Dagens snabba naturgasmarknader har varit långa och kommande terminspriser tyder på att vi inte kan återvända till tidigare perioder av relativt överflöd och låga priser när som helst snart. "Greenspan kunde inte ha varit mer fel, och uppriktigt sagt kunde hans tidpunkt inte ha varit en mer perfekt signal till kontrare investerare.

På samma gång uttalade Greenspan dessa ord, oberoende oberoende Olje- och gasbolag var redan "sprickande koden" på skiffergasbonanza. Horisontell borrning i kombination med flertrinsfraktur började öppna stora mängder skiffergas i USA och Kanada.

I stället för att vara på randen av naturgasbrist, som Greenspan misstänkte, var Förenta staterna 2003 på gränsen av en naturgasproduktionsbom. I stället för att bygga LNG-importterminaler borde företag i USA ha byggt LNG-exportterminaler.

År 2008 hade naturgasproduktionen övervägt efterfrågan och amerikanska konsumenter har sedan haft världens lägsta naturgaspriser., vi såg som USA tillverkning jobb försvann och företag tog verksamheten till billigare platser. Enkelt uttryckt kunde företag som stannade i USA inte vara konkurrenskraftiga på grund av de högre kostnaderna för affärer.

I Greenspan försvar för 10 år sedan verkade det uppenbart att denna trend skulle fortsätta och att tillverkningen i USA hade gått in en permanent nedgång.

Klipp till idag … och en tillverkningsåtervinning uppkommer i USA. För första gången generationer tillverkar tillverkarna sina nästa växter i Amerika, och tillverkningsdata börjar redan visa tecken på att öka från 20 års låga nivåer.

Vad är föraren av denna återfödelse? USA är välsignad med den unika kombinationen av skiffergasresurser, pipelineinfrastruktur, utbildad personal inom energiindustrin och markrättigheter som sannolikt fortsätter att ge landet tillgång till en tillförlitlig tillgång till billig naturgas under de kommande åren. Exempelvis svävade naturgaspriserna i USA under det senaste året omkring 4 USD per MMBtu. Under tiden levereras LNG (flytande naturgas) till och köps av asiatiska användare över $ 16 per MMBtu, och europeiska konsumenter har också mött tvåsiffriga naturgaspriser.

Det betyder att tillverkare som använder naturgas för att driva sina växter i Asien betalar fyra gånger så mycket som amerikanska tillverkare för exakt samma varor … och Europa är inte mycket bättre.

Detta är en stor konkurrensfördel för USA och en otrolig förändring från vad som väntades för ett decennium sedan

Men igen kan vi inte säga att denna skillnad kommer att vara för evigt.

Medan naturgaspriserna i USA sannolikt kommer att bli lägre än på andra håll i världen, vilket gör det möjligt för tillverkare att underteckna långvarig långsiktiga åtaganden till Förenta staterna - Ökningen i efterfrågan på naturgas från kraftiga tillverkningsverksamheter kommer sannolikt också att stärka priserna i viss mån.

Det är mycket bra för naturgasproducenter som

Chesapeake Energy (NYSE: CHK), på e av skiffergaspionjärerna.

Kort sagt, för varje $ 0,10 per miljon kubikfot förändras naturgaspriserna, genererar Chesapeake ungefär ytterligare 100 miljoner dollar i kassaflödet. Om naturgaspriserna skulle öka med 1 $, kommer Chesapeake att generera 1 miljard dollar till ytterligare kassaflöde.

Så även en liten ökning av naturgaspriserna skulle vara en stor fördel för Chesapeake och dess investerare. Chesapeake i detta potentiellt mycket lukrativa läge … I de tidiga dagarna av skiffergasrevolutionen, då VD för Chesapeake, Aubrey McClendon, låste ner så mycket skiffergas (och vätskor) areal som företaget hade råd och då lite. Den aggressiva markgrabningen, i kombination med minskande naturgaspriser, ansträngde Chesapeakes balansräkning och så småningom ledde till McClendons ouster. Samtidigt etablerades Chesapeake med en världsklass av naturgastillgångar och gav företaget det enorma hävstångseffekten till någon återhämtning i priset på den vara som den har idag.

Nu med de lägsta naturgaspriserna på planeten som driver en tillverkningsrenässans i USA, tyder det på enkla utbud och efterfrågan att vi sannolikt kommer att se gaspriserna

Om det händer kan Chesapeake generera miljarder dollar i kassaflöde för att dela med sina investerare.

Det skulle vara en vinst för Amerika och en vinst för Chesapeake Energy-aktieägare.

Risker att överväga: Chesapeake är i grunden en direkt satsning på naturgaspriser. Medan företaget försöker flytta till en bättre balans mellan olja / vätskor och naturgas, är det fortfarande priset på naturgas som är viktigast i sin botten och sitt aktiekurs.

Åtgärd att ta ->

Köp aktier av Chesapeake Energy (CHK) för den stora hävstången till naturgaspriserna som företaget har. Med efterfrågan på naturgas växer i USA kan även små ökar i denna relativt rena bränslekälla lägga till miljarder dollar till Chesapeakes böcker.