Så här fungerar den täckta samtalsprocessen: Vi köper aktier på lager på samma sätt som en traditionell investerare skulle. Vi säljer sedan köpoptionsavtal mot dessa aktier (en för varje 100 aktier vi äger). Försäljning av dessa kontrakt förpliktar oss att sälja vårt lager till alternativets aktiekurs, förutsatt att marknadspriset ligger över den här nivån innan optionen löper ut.

Detta tillvägagångssätt sätter en kapp på vår möjliga avkastning, oavsett hur hög aktien handlar kommer fortfarande vara skyldig att sälja till aktiekursen. Men eftersom vi får betalning från att sälja samtalskontraktet, kallat premium, är denna inkomst mycket pålitlig och ger oss en mycket större sannolikhet för en positiv avkastning på vår investering. Så det täckta samtalet tillvägagångssätt erbjuder möjligheten till en mycket hög avkastning i utbyte mot en stabilare, pålitlig inkomstström.

Välja vilket köpoptionsavtal som ska användas

Alternativkontrakt finns tillgängliga varje månad (och i många fall, veckovis), vilket ger oss fler val när det gäller vilka kontrakt vi vill sälja. Traditionella köpoptionsavtal löper ut på lördag efter den tredje fredagen i varje månad.

Vid genomförande av en täckt samtalshandel i vårt konto måste vi välja ett utgångsdatum. Vanligtvis desto mer tid kvar till utgången, desto högre blir priset för samtalsalternativet. Detta beror på att kontraktet är mer attraktivt för köpare, eftersom en längre tidshorisont gör det möjligt för aktieägaren mer tid att handla högre, vilket ger ägaren större chans att göra vinst. Från vårt perspektiv som call sellers innebär ett högre pris att vi får mer inkomster från att sälja kontraktet.

Medan mer inkomst är absolut önskvärt, måste vi alltid tänka på hur mycket tid som krävs för att handeln ska slutföras. Så medan vi kan skapa en täckt samtal som betalar oss en 8% avkastning under de närmaste sex månaderna, kan avkastningen vara mindre attraktiv än en 4% avkastning som skulle slutföras på bara två månader.

Som vanligt brukar jag sälja köpoptioner som löper ut de närmaste fyra till åtta veckorna. Dessa kontrakt tenderar att erbjuda bästa möjliga avkastning per år, eftersom de löper relativt snabbt. När avtalen löper ut kommer vi antingen att vara skyldiga att sälja vårt lager och då ha kapitalet tillgängligt att investera i en ny täckt uppställning, eller samtalen upphör att vara värdelös och vi kommer att ha möjlighet att sälja ytterligare kontrakt för att skapa mer inkomst.

Även om denna relativt kortfristiga strategi kan ge mycket attraktiv avkastning, omfattar strategin lite mer risk beroende på strejkpriset för de samtal som du säljer. Detta beror på att aktien kan handla betydligt lägre samtidigt som man väntar på att alternativet löper ut. Och eftersom kortfristiga kontrakt säljs till ett lägre pris, har vi inte så mycket inkomst av att sälja kontraktet för att kompensera de potentiella förlusterna i aktien.

Under turbulenta, högriskmarknadsmiljöer och särskilt under björnen marknader, är det ibland lättare att sälja långsiktiga optionsavtal. Kom ihåg, ju längre tidsramen för optionsavtalet desto högre pris för samtalsalternativen. Så genom att sälja långsiktiga kontrakt samlar vi in ​​mer inkomster på vårt investeringskonto.

På så sätt, även om börsen handlar mycket lägre, har vi mer inkomster från att sälja en billigare köpoption för att kompensera förlusterna i lagret. Att sälja långsiktiga kontrakt kan naturligtvis också ha en nackdel, nämligen att vårt kapital är bunden i handeln under en längre period. Detta är särskilt frustrerande om marknaden börjar röra sig kraftigt högre, eftersom vi har våra vinster avgränsade av den täckta samtalstrukturen.

Men under perioder av osäkerhet kan extrainkomsten och ökad stabilitet vara väl värt risken att missa ut på nästa ben högre. Som vanligtvis gäller investeringar bör kapitalskyddet vara din första och främsta angelägenhet, med kapitaltillskattning som det sekundära målet.

Användning av långsiktiga optionsavtal under högriskperioder ger dig chansen att fortsätta att samla tillförlitlig inkomst från den täckta samtalsstrategin, samtidigt som du gör mer för att skydda ditt initiala kapital och kringgå mycket av volatiliteten som traditionella aktiebehållare behöver uthärda.

Denna artikel uppträdde ursprungligen på ProfitableTrading.com: Den bästa strategin för Generera tillförlitlig inkomst på en högriskmarknad