Konkurrerbar Preferred Stock Definition och Exempel |
Danish National Forensic Services Inside Out
Innehållsförteckning:
Vad det är:
Utgivare av Callable Preferred Stock har rätt (men inte skyldigheten) för att återköpa aktien till ett visst pris efter ett visst datum.
Så här fungerar det (exempel):
Tänk på företags XYZ-preferensaktier som utgavs 2000 och betalade 10% med förfall år 2020 och kallbar 2010 till 102% av par. Tio år från utfärdandet erhåller XYZ rätten att ringa aktien, vilket det sannolikt skulle göra om räntorna under 2010 är lägre än 10%.
Vanligtvis måste emittenten betala investeraren lite över pariets nominella värde lager för att ringa problemet. Denna skillnad kallas samtalspremien, och beloppet sjunker vanligen som de föredragna närmaste löptiden. XYZ Bank erbjuder till exempel 102% av nominellt värde om det kallar utgiften 2010, men det kan bara erbjuda 101% om det kallas 2015.
Varför det gäller:
Ägare av bära uppkallningsrisk och strejkprispremien är avsedd att kompensera innehavaren för en del av eller hela denna risk. För speciellt föredragna aktier i synnerhet, som nästan alltid betalar en utdelning, kan utsikterna att få beståndet avkallas speciellt skrämmande för inkomstinvesterare som är beroende av strömmen av kontanter som lagras.
Det är viktigt att notera att priset av callable prefered stock påverkas av huruvida köpalternativet är i pengarna, på pengarna eller ut ur pengarna. Om stocken till exempel kan ringas till $ 100 och aktierna handlar mycket nära det (t.ex. 99 USD), är sannolikheten att aktieinnehavet snart kommer att ringas mycket högre än om aktiebolaget handlade på $ 89 (längre bort från strejkpriset). Till följd av att investerare vet att emittenten sannolikt kommer att ringa till aktierna om de handlar över 100 USD, är aktiens prisuppskattning faktiskt begränsad till 100 USD per aktie.
