Kupongekvivalent avkastning (CEY) Definition och exempel |
ВЫГНАЛИ ИЗ ТЦ ЗА ВЗЛОМ АВТОМАТА С ПРИЗАМИ!
Innehållsförteckning:
Vad det är:
Den kupongekvivalent avkastningen är effektiv årlig ränta som uppnåtts på ett obligationslån. Det är vanligt att förstå vad den årliga avkastningen är eller skulle ha varit på en investeringslasning mindre än ett år.
Formeln för CEY är:
(Betald ränta, i dollar, mellan nu och löptid / inköpspris) x (365 / dagar till mognad)
Så här fungerar det (Exempel):
Anta att du köpt en $ 10.000 XYZ-bolag i dag för $ 9,950. 5% kupongbindningen förfaller i exakt 48 dagar. Mellan nu och då får du en halv av en räntebetalning (emittenten gör halvårsräntebetalningar). Med hjälp av dessa omständigheter och ovanstående formel kan vi bestämma att obligationernas effektiva årliga räntesats är:
($ 250 / $ 9,950) x (365/48) = 19,11%
Således hade din 48-dagars investering en effektiv årlig avkastning på 19,11%. Detta är inte den faktiska avkastningen; Det är vad din avkastning skulle ha varit om du i princip kunde ha köpt obligationen och fått $ 250 var 48: e dag i ett år.
För kupongobligationer, som inte har kupongbetalningar, är kupongkvivalentavkastningen helt enkelt Betalningsbeloppet dividerat med dollarns avkastning. Om exempelvis XYZ-obligationen i företaget hade varit en sedel, skulle kupongekvivalentavkastningen vara:
($ 10.000 - $ 9.950) / $ 9.950 = 0.50%
Som du kan se gör kupongen stor skillnad.
Varför det gäller:
Låntagare gör vanligtvis räntebetalningar mer än en gång om året, och obligationsbetalningar är inte annorlunda: den typiska kupongobligationen betalar ränta en gång var sjätte månad. Men investerare har möjlighet att återinvestera dessa betalningar, vilket ökar avkastningen på investeringen. Kupongekvivalentavkastningen hjälper investeraren att beräkna exakt vad den förbättrade avkastningen är eller skulle ha varit.
Det är emellertid viktigt att notera att formeln förutsätter att investeraren kan återinvestera dessa räntebetalningar till en takt som motsvarar obligationsens kupongränta. Detta är inte alltid möjligt, beroende på rådande marknadsräntor och investerarens finansiella mål.
