Dödsdefinition och exempel |

Vad det är:

A Dödsfall är ett alternativ som läggs till i ett obligationslån som ger bondinnehavarens egendom Rätt, men inte skyldighet, att sälja obligationen tillbaka till emittenten till nominellt värde om obligationsinnehavaren dör.

Hur det fungerar (Exempel):

Bob köper ett band med en dödsättning på 1 000 USD. Den mognar om 10 år och betalar en 5% kupong varje år. Parvärdet är $ 1000.

Exempel # 1: Bob dör i år 2 och räntorna är nu 3%. Eftersom priset på ett band går upp när räntorna går ner, kan Bobs egendom sälja obligationen på den öppna marknaden för mer än $ 1000. Boendet drar nytta av räntesänkning, precis som om obligationen inte hade dödsfall.

Exempel 2: Bob dör i år 2, men räntorna har spikat till 8%. Obligationen handlas nu långt under nominellt värde, men Bobs egendom kan utöva dödsoptionen och sälja obligationen tillbaka till emittenten för $ 1000. Bobs gods förlorar inte pengar på en ökning av räntorna på grund av dödsfallet.

Varför det gäller:

Den dödsfallet alternativet skyddar obligationsinnehavarens egendom om obligationsinnehavaren dör och ränta Priserna är högre än när bindningen ursprungligen köptes.

En obligation med ett inbäddat köpoption ökar värdet på det underliggande obligationen eftersom det skapar ett golv på priset (även om golvet är i detta fall beroende av en mycket specialiserad händelse). En emittent kan erbjuda dödsfall för att göra obligationerna mer attraktiva för vissa investerare. Men eftersom obligationen är så specialiserad kan det vara svårt att hitta köpare på sekundärmarknaden om obligationsinnehavaren fortfarande lever, men vill sälja. När du investerar i en högspecialiserad tillgång kan du förvänta dig att den sekundära marknaden blir mer utmanande än om du köpte en standardiserad tillgång.