Utdelningens utbetalningsförhållande Definition och exempel |

Vad det är:

Utdelningsutdelningsgraden utgår från procent av ett företags resultat som Utdelningsutdelningsgraden

är en relativt enkel beräkning:

Summa årliga utdelningar per aktie / utspädat intjäning Per aktie Låt oss anta att Company XYZ delade ut fyra regelbundna utdelningar per kvartal på $ 0,25, för en total årlig utdelning på $ 1,00 per aktie. Under samma period redovisade XYZ ett nettoresultat på 10 dollar per aktie. Med hjälp av ovanstående formel är Company XYZs utdelningsandel: $ 1 / $ 10 = 10%

Med andra ord fördelade Company XYZ 10% av sin nettoresultat som utdelningar förra året och behöll resterande 90% för övriga verksamheter

Medan vissa investerare föredrar att ett företag återinvesterar sina vinster tillbaka till verksamheten för att driva den framtida tillväxten, uppskattar många en generös utdelning av kontantutdelningar - särskilt eftersom skattelagstiftningen som gjordes 2003 gav utdelning en skattebefriad status. Denna lagstiftning är emellertid slutförd 2011 och utdelningsskattesatserna kommer att återgå till nivåerna före 2001.

För inkomstinriktade investerare är utdelningsutdelningen en noggrann finansiell åtgärd. Utdelningsutdelningsnivåer ger värdefull inblick i ett företags utdelningspolicy och kan också avslöja huruvida betalningarna verkar "säkra" eller riskerar att eventuellt minska. I exemplet XYZ ovan innebär ett förhållande på 10% att aktieägarna endast får en dime för varje dollar som företaget tjänar. I detta fall genererar företaget stora vinster för att stödja denna relativt blygsamma betalning. Faktum är att om ledningen ansåg det i företagets bästa, kunde det troligen ha råd att höja utdelningsbetalningen betydligt.

Å andra sidan föreslår ett alltför högt utbetalningsförhållande att företaget kan betala ut mer än det kan bekvämt ha råd med. Inte bara lämnar detta bara en liten andel av vinsten för att ploga tillbaka till verksamheten, men det lämnar också företaget mycket mottagligt för en nedgång i framtida utdelningar. I vissa fall kommer ett företag även att betala ut mer än det tjänar, vilket ger en utdelningsandel på över 100%. Sådana extremt höga utbetalningar är sällan hållbara och borde varna investerare att en utdelning kan vara i horisonten. Eftersom akten att sänka utdelningen vanligen tolkas som ett tecken på svaghet, när ett utdelningsmeddelande görs, utlöser det vanligtvis en nedgång i aktiekursen. Även om ledningen finner ett sätt att upprätthålla ett extremt högt utdelningsutdelningsförhållande under en längre tid, leder strategin vanligtvis till antingen en minskande kontantposition eller en ökande skuldbelastning.

Det bör också noteras att utdelningsutdelningen förhållandena kan påverkas av ett antal faktorer. Till exempel ger olika redovisningsmetoder olika resultat per aktie, vilket i sin tur påverkar förhållandet. Dessutom kan företag i olika tillväxtsteg förväntas ha olika utdelningspolicyer. Unga, snabbväxande företag är vanligtvis inriktade på att återinvestera vinsten för att växa verksamheten. Som sådan sportar de i allmänhet låga (eller till och med noll) utdelningsutdelningsförhållanden. Samtidigt kan större, mer etablerade företag normalt ge råd om att returnera en större procentandel av vinst till aktieägarna.

Vid jämförelse av utdelningsutdelningsförhållandena bör du också komma ihåg att de varierar mycket beroende på bransch. Till exempel, där många högteknologiska sektorer ofta distribuerar små eller obefintliga utdelningar, betalar banker och verktyg vanligen en hälsosam del av sina vinster varje år. Företag som är verksamma inom vissa branscher - t.ex. fastighetsinvesteringar (REITs) - krävs enligt lag för att fördela en viss procentandel av vinsten (denna siffra sitter nu till 90% för REITs). Av detta skäl kan det vara vilseledande att jämföra förhållandena mellan företag som är verksamma inom olika branscher. När det tillämpas korrekt kan utdelningsutdelningsförhållandena vara ett kraftfullt analysverktyg.