Låt inte marknadsvolatiliteten göra dig irrationell

Av Jeremy S. Office

Läs mer om Jeremy på Investmentmatome's Ask a Advisor

Under 1990-talets dot-com-bubbla utsåg Federal Reserve Board-ordförande Alan Greenspan famously termen "irrationell överflöd". Han hänvisade till investerarnas entusiasm som driver tillgångspriserna till nivåer som inte stöds av företagens faktiska intäkter, vinst, tillväxt eller annan nyckel indikatorer på värde.

Greenspans catchphrase var en påminnelse för investerare att det som går upp måste komma ner. Det var faktiskt en historisk avyttring från 2000 till 2002, med förluster på 49% i S & P 500. Indexet föll från högst 1 527,46 den 24 mars 2000, till en nivå av 776,76 den 9 oktober 2002.

Båda dessa händelser förvärrades av investerare som blev offer för irrationellt beteende - något som jag hela tiden ser som rådgivare. Unnerved av en nedgång eller förförd av stigande aktiekurser, kan investerare avvika farligt från sina finansiella planer.

Irrationellt investerarbeteende

Investerare tenderar att märka investeringar "bra" eller "dåliga" baserade enbart på deras senaste prestanda. Detta irrationella beteende - köpa ett "bra" lager eftersom priset är uppe eller säljer ett "dåligt" lager eftersom priset är långt ner - kan minska en investerares avkastning över tiden. Det säkerställer att investerare kommer att betala för mycket för framgångsrika investeringar och låsa in sina förluster på andra, istället för att återta sina pengar när marknaden återhämtar sig.

Andra investerare höjer plötsligt eller sänker sin risk tolerans på grund av känslor. Att förändra deras exponering mot aktier och härleda sina planer på detta sätt kan innebära att man missar marknadsvinsterna under en återhämtning.

Volatilitet är en konstant

När Greenspan introducerade idén om irrationell överflöd, pastade medierna uttrycket överallt. Men volatiliteten på marknaderna var och är inget nytt. Det är snarare det konstanta. Vi kan inte få all belöning utan risk.

Vi kan anta att det kommer att bli marknadstillväxt på lång sikt så länge som det fortsätter att vara ekonomisk tillväxt, men det kommer inte att vara linjärt. Historiskt sett har marknadens övergripande trend stigit, men det har också varit långa perioder under vilka marknaderna har blivit platta eller nedåt.

Den verkliga frågan för investerare är hur reagerar du på dessa ebbs och flöden? Det är lätt att låta dina känslor komma i vägen för en sund investeringsstrategi.

Ta bort känslor

Du kan undvika whipsaw-effekterna av volatiliteten genom att hålla dig förpliktigad till en investeringsplan snarare än att försöka komma över tid på marknaden.

Detta är ibland lättare sagt än gjort. Även om media tenderar att sensationalisera marknadsrörelsen, kan det fortfarande vara svårt att blockera täckningen. Är denna marknad verkligen osäker? Kommer min pension att spåras om jag stannar på marknaden? Alla dessa frågor börjar churning som marknadens tillstånd blir tung täckning.

Men istället för att låta bullret störa dig, ringa in på din ekonomiska vägkarta. Som investerare gör ditt bästa för att ta emot känslor från dina investeringsbeslut. Med hjälp av en betrodd rådgivare kan du bedöma marknadsrörelsens potentiella påverkan på din portfölj och genomföra en åtgärd som är specifik för dina mål.

Jeremy Office är en finansiell rådgivare och chefen för Maclendon Wealth Management i Delray Beach, Florida.

Denna artikel visas också på Nasdaq.