Dow Know-How: Vad rör världens mest uppskattade medelvärde? |

När en person frågar dig, "Hur gjorde marknaden idag?" Det är säkert att anta att han eller hon letar efter ett citat på den mest kända aktiemarknaden i världen: Dow Jones Industrial Average (DJIA). Men det är också säkert att anta att även om alla talar om DJIA, nästan ingen förstår vad det egentligen är.

Ofta refereras till helt enkelt som Dow, används DJIA av många som en mätare för hälsan på hela den amerikanska aktiemarknaden. Men om du är intresserad av att dra nytta av förändringar i Dow eller om du är intresserad av att använda den i din analys, måste du först veta vad det är (och inte), hur det fungerar och hur det kan vara Begagnade. Här är en översikt.

Dow History

Finansiell journalist Charles Dow rapporterade för första gången Dow Jones Industrial Average Way tillbaka den 26 maj 1896. "Jones" är Edward Jones, ett namn som du förmodligen känner till via hans eponymous och framgångsrikt värdepappersföretag.

DJIA var det första indexet för att ge en snabb mätning av prestationerna i landets största företag. Det började helt enkelt - priserna på 12 lager tillsattes och dividerades med 12, vilket resulterade i det första Dow Jones Industrial Average på 40,94.

Det är intressant att notera att Dows ursprungliga 12 komponenter, bara en -

General Electric (NYSE: GE) - har överlevt de många sammanslagningar, affärsbrott och borttagningar från indexet som har förändrat Dow-sammansättningen sedan 1896. De senaste deletionerna, som gjordes i mitten av 2009, ersatt General Motors (NYSE: GM) och Citigroup (NYSE: C) med Researrangörsbolagen (NYSE: TRV) och Cisco (Nasdaq: CSCO) . Dow Jones Industrial Average Idag

Några av de största och mest kända amerikanska företagen är komponenter i Dow. Redaktörer från

Wall Street Journal handplockar företag som 1) har börshandel på amerikanska börser, och 2) producerar varor och tjänster för varor som inte är transportfria och inte används. Transport och verktyg har egna index. Dow består av endast 30 aktier, vilket gör det till ett av de minst diversifierade indexen runt. Företagen är i allmänhet ledande inom sin bransch (blåspån). Om du är intresserad av att se komponentbolagen klickar du här.

Indexet är prisviktat, vilket betyder att aktier med högre priser har högre vikt. Till exempel den 30 mars 2010 var beståndet med den högsta viktningen i Dow IBM, som stängde på 128,77 dollar den dagen. Omvänt var det lägst viktiga bolaget aluminiumgigant

Alcoa (NYSE: AA) , vilket stängdes vid $ 14,40. Det är viktigt att notera att marknadsprisvärdet i ett prisviktat index som Dow är irrelevant. Beräkningen bakom DJIA är något komplicerad, men i huvudsak härledas det genom att lägga upp alla 30 medlemslageres priser och dela upp summan av ett "magiskt nummer" som kallas Dow-divisorn. Idag är Dow-avdelningen 0,13232.

Dow-divisor ändras ganska regelbundet för att redogöra för händelser som lagerfördelning och utbyte av företag inom indexet. När en händelse tvingar en justering i divisorn görs beräkningen så att divisören är densamma före och efter händelsen. På så sätt upprätthålls indexkontinuiteten över tiden.

Dow Fördelar och nackdelar

DJIA är förmodligen världens mest erkända aktiemarknadsåtgärd. Dess popularitet gör det till en snabb andeasy referens när man diskuterar hur "marknaden" utfördes på en viss handelsdag. Förvånansvärt, trots att indexet endast innehåller 30 aktier, är det högt korrelerat med flera olika index som S & P 500.

# - ad_banner_2- # Fortfarande, eftersom genomsnittet endast innehåller 30 företag, hävdar vissa att det är föråldrat och inte verkligen representerar marknaden som helhet. Provet är begränsat till 30 icke slumpmässigt utvalda, mogna, blåchipsbestånd, vilket uppenbarligen inte representativ för den bredare marknaden. Många utövare föredrar att använda S & P 500 eller Wilshire 5000 som marknadsbenämningar.

Eftersom indexet är prisviktat i motsats till värdevägda (värdevägda index bestäms av förändringar i deras komponenters marknadsvärde), prisförändringar i några av världens största företag, inklusive General Electric, Microsoft (Nasdaq: MSFT) och Pfizer (NYSE: PFE) har faktiskt en lägre inverkan på Dows prestanda än mindre medlemmar som råkar sporta högre aktiekurser. Användningsområden för DJIA

Som du kan se är Dow mer komplicerat än bara ett genomsnitt på 30 aktiekurser. Men nu när du förstår Dow och hur det fungerar, hur kan du lägga den kunskapen i din portfölj?

Här är fyra sätt att DJIA och andra index används av investerare och analytiker:

1. Benchmark.

Den vanligaste användningen av index som Dow är som riktmärke. Oavsett om du har betrodd din portfölj till en professionell penningförvaltare eller försöker hantera det själv, behöver du en referensram för att mäta framgång eller misslyckande. Det grundläggande antagandet är att alla investerare lätt kan spåra marknadsutvecklingen genom att passivt investera i en bred marknadsindexfond eller ETF. Om du eller din rådgivare inte kan göra det bättre utan att ta större risk måste du omvärdera din strategi.

2. Index Portfolio.

Tala om passiv vs aktiv investering, den andra användningen för Dow är som en automatisk portfölj. Det finns flera fonder och ETFs som spårar DJIAs prestanda, så om du vill ha exponering för amerikanska, blue-chip, stabila, mogna företag och du inte är intresserad av handel eller lagerplockning kan du enkelt sätta den delen av din portfölj på autopilot. 3. Teknisk indikator.

Marknadstekniker och andra aktiva näringsidkare använder ofta historisk DJIA-prestanda för att försöka förutse framtida prisrörelser. En tekniker kan börja med diagram som visar pris- och handelsvolymerna för Dow Jones Industrial Average, liksom värd för andra statistiska åtgärder, såsom glidande medelvärden, maximum och minsta antal och procentuella förändringar. Tanken är att använda diagrammen att identifiera trender och förändringar i dessa trender. Teknisk analys baseras på tron ​​att tidigare marknadsutvecklingar kan förutsäga det framtida beteendet för marknaden som helhet och för enskilda aktier. Om en investerare korrekt kan tolka ett diagrams "meddelande" och förutsäga en aktierörelse kan han eller hon få mycket pengar.

4. Riskmått.

Slutligen används ett index som DJIA ofta som en proxy för systematisk risk (även känd som marknadsrisk eller relevant risk). Systematisk risk är prisfluktuering orsakad av "okända okända" i vardagen, och det kan bara undvikas genom att undvika alla riskabla tillgångar. De dagliga prisförändringarna i Dow kan ses som en marknadsjustering för de ständiga fluktuationerna i systematisk risk. Systematisk risk är en av de viktigaste komponenterna i prissättningsmodeller som CAPM. Som analytiker kan du använda en formel som CAPM för att bestämma vilken avkastning du ska satsa på när du bestämmer dig för att köpa en viss aktie. Om lager A är riskfylltare än lager B bör priset på lager A vara lägre för att kompensera investerare för att ta den ökade risken.

Om du vill veta mer om de ämnen som nämns i den här artikeln, kan du besöka några av vårt extra innehåll inklusive en lista över DJIA Component Companies, en introduktion till teknisk analys och ytterligare förklaring av Kapitalmässig Kapitalprismodell (CAPM).