Resultat före ränta, skatt, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) Definition och exempel |
Bokslutsdispositioner - obeskattade resever
Innehållsförteckning:
Vad det är:
Resultat före ränta, skatt, avskrivningar (EBITDA) är ett mått på ett företags verksamhet. I huvudsak är det ett sätt att utvärdera ett företags resultat utan att behöva ta del i finansieringsbeslut, redovisningsbeslut eller skattemiljöer.
EBITDA beräknas genom att de icke-kontanta kostnaderna för avskrivningar till ett företags rörelseresultat läggs tillbaka.
Alternativt kan du också beräkna EBITDA genom att ta ett företags nettoinkomst och lägga tillbaka räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar.
Hur det fungerar (Exempel):
För att beräkna EBITDA, börja med att granska ett företags resultaträkning. EBITDA ingår inte som en post i resultaträkningen, men du kan enkelt beräkna det genom att använda andra poster som redovisas i varje resultaträkning.
Formeln för EBITDA är:
EBITDA = EBIT + Avskrivningar + Avskrivningar
Låt oss se en hypotetisk inkomsträkning för företaget XYZ:
| Företag XYZs årliga resultaträkning | ||||||||||||||||||||||||
|
För att beräkna EBITDA hittar vi postposter för Operating Income, eller EBT ($ 350,000), Räntekostnad ($ 50,000), Avskrivningar ($ 75,000) och Amortering ($ 25,000) och använd sedan ovanstående formel:
EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50 000 + $ 75 000 + $ 25 000 = $ 500 000
I det här exemplet är företagets EBITDA (dvs. resultat före avdrag för icke-kassaflödesavskrivningar samt räntekostnader och skatter) uppgår till $ 500.000.
Alternativ formel för att hitta EBITDA
Ett annat enkelt sätt att beräkna EBITDA är att börja med ett företags nettoinkomst och sedan lägga tillbaka räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar.
Så här ser den här formeln ut:
EBITDA = Nettoinkomst + Ränta + Skatter + Avskrivningar + Avskrivningar
För att hitta EBITDA med hjälp av denna formel, tillsammans med siffror från tabellen ovan, börja med företagets nettoinkomst ($ 250 000) och lägg sedan till Ränta ($ 50 000), Skatter ($ 100 000), Avskrivningar ($ 75 000) och Avskrivningar ($ 25 000).
Så här ser formeln ut:
EBITDA = $ 250,000 + $ 50,000 + $ 100,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000
Varför det är Matters:
EBITDA är en operativ åtgärd som vanligtvis används av finansiella analytiker.
EBIDTA gör det möjligt för analytiker att fokusera på resultatet av operativa beslut samtidigt som effekterna av icke-operativa beslut utesluts, såsom räntekostnader (ett finansieringsbeslut), skattesatser (ett statligt beslut), eller stora icke-kontanta poster som avskrivningar och amor (ett bokföringsbeslut).
Genom att minimera de icke-operativa effekterna som är unika för varje företag, ger EBITDA investerare möjlighet att fokusera på lönsamhet som ett enstaka prestationsförmåga. En sådan analys är särskilt viktig när man jämställer liknande företag över en enskild bransch eller företag som är verksamma i olika skattefästen.
FRÅGORNA FRÅGOR:
Varför gjorde kända miljarder investerare Warren Buffett och Charlie Munger i ett Tidpunkt hänvisar till EBITDA som "BS-vinst"?
EBITDA är ett värdefullt mått på företagets lönsamhet, men det har också nackdelar.
Till att börja med kan det bli trumpet av företag med låg nettoinkomst för att "fönsterklädda" deras lönsamhet, eftersom EBITDA kommer nästan alltid vara högre än redovisad nettoresultat.
EBITDA kan också vara bedrägligt när den tillämpas på vissa typer av företag, som teleföretag. Det är särskilt olämpligt för företag (som telekom) som saddlas med hög skuldbelastning eller de som ofta måste uppgradera kostsam utrustning. För företag i sådana situationer utgör räntebetalningar och avskrivningar (som följer av betydande investeringar) ett återkommande drag på årliga kassaflöden, och de förtjänar att räknas som "reella" kostnader.
Dessutom, eftersom EBITDA inte regleras av GAAP, är investerare enligt företagets eget beslut att bestämma vad som ingår och inte ingår i beräkningen. Det finns också möjlighet att ett företag kan välja att inkludera olika poster i beräkningen från en rapporteringsperiod till nästa. När det gäller att analysera ett företags EBITDA är det bäst att göra det i kombination med andra faktorer som investeringar, förändringar i rörelsekapitalkrav, skuldbetalningar och, givetvis, nettoresultat.
Vad är EBITDA-marginal? Hur beräknar du EBITDA-marginalen?
EBITDA-marginalen mäter ett företags resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar i procent av dess totala intäkter. Eftersom EBITDA är ett mått på hur mycket pengar som har kommit in i dörren, är EBITDA-marginalen ett mått på hur mycket pengar vinst ett företag gör på ett år i förhållande till den totala försäljningen.
Formeln för EBITDA-marginalen är:
EBITDA Marginal = EBITDA / Totala intäkter
Med hjälp av siffror från vårt exempel tabell ovan, skulle företaget XYZ ha en EBITDA-marginal på:
EBITDA-marginal = $ 500,000 / $ 2,000,000 = 25%
Med andra ord kunde företaget XYZ att omvandla 25% av sina intäkter till kontantvinst under året i detta exempel.
Kan ett företag skriva negativ EBITDA under ett visst kvartal eller år?
Absolut. Om ett företags förluster är tillräckligt stora, ja, det är möjligt för ett företag att posta negativ EBITDA.
Låt oss säga att ett företags nettoresultat var negativt 1 miljon dollar för året. Om företagets årliga räntekostnader, skatter, avskrivningar och avskrivningar uppgick till mindre än 1 miljon dollar, skulle bolaget ha en negativ EBITDA efter det att dessa kostnader hade tillkommit till bolagets vinst (eller i detta fall förluster).
Jag märkte att "amortering" ingår i definitionen av EBITDA. Vad är amortisering? Kan du gå igenom ett exempel på avskrivningar?
Avskrivningar är ett bokföringsbeteende som hänför sig till processen att fördela kostnaden för en immateriell tillgång över en tidsperiod.
Låt oss exempelvis anta att företaget XYZ äger patentet på en bit av teknik, och det patentet varar i 15 år. Om företaget spenderade 15 miljoner dollar för att utveckla tekniken kan det registrera 1 miljon dollar i avskrivningar varje år i 15 år som en kostnad på resultaträkningen.
Vad är EBITDA-täckningsförhållandet? Hur räknar jag upp EBITDA-täckningsgraden?
Används som solvensnivå, mäter EBITDA-täckningsgraden ett företags förmåga att betala skulder som skulder och leasingavgifter.
Formeln för EBITDA-täckningsgraden är:
EBITDA-täckningsgrad = (EBITDA + leasingbetalningar) / (Räntebetalningar + Huvudbetalningar + Hyresavtal Betalningar)
Om ett företags EBITDA-täckningsgrad är lika med eller högre än 1, indikerar det att företaget befinner sig i en bättre position att betala sina förpliktelser.
Allt annat lika mycket, desto högre EBITDA täckningsgrad, desto bättre är det för företaget att återbetala sina skulder. Den lägre EBITDA-täckningsgraden, desto svårare blir det för ett företag att återbetala sina skyldigheter.
Vad
andra finansiella åtgärder är liknande EBITDA? Resultat före ränta efter skatt (EBIAT)
Resultat före ränta och avskrivningar (EBID)
Resultat före ränta och skatt (EBIT)
Resultat före ränta, avskrivningar och avskrivningar (EBIDA)
Resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar och undersökningar (EBITDAX)
Resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar och omstruktureringskostnader (EBITDAR)
Var kan jag lära mig mer om EBITDA? Kan du ge några exempel på hur EBITDA används för investeringar?
För mer bra information och exempel på hur du kan använda EBITDA, kolla in dessa artiklar från InvestingAnswers:
Det bästa alternativet till det felaktiga P / E-förhållandet
Visar hur EBITDA kan användas tillsammans med företagsvärde (EV) för att mäta företagets värdering i förhållande till sina jämnar.
LBO Value Equation
Visar hur värdepappersföretag använder EBITDA och andra variabler för att värdera ett potentiellt förvärvsmål.
