Verkligt värde Definition och exempel |

Vad det är:

Verkligt värde är en uppskattning av en säkerhet som är värd på den öppna marknaden. Det finns inget sätt att beräkna verkligt värde för en säkerhet, men beräkningar tar vanligtvis hänsyn till framtida tillväxttal, vinstmarginaler och riskfaktorer bland annat.

Hur det fungerar (Exempel):

Låt oss anta att XYZ-aktien för närvarande säljer för 20 dollar per aktie. Företaget XYZ introducerade bara en ny produktlinje, redesignade sin förpackning och hyrde några nya chefer bort från en konkurrent. Även om dessa förändringar inte direkt framgår av bolagets bokslut, kan de förbättra företag XYZs konkurrensfördel på nyckelmarknader. Av dessa skäl kan investerare antar att ett börs framtida kassaflöden kommer att bli mycket högre framöver. De kan då ta sin beräknade tillväxttakt och beräkna verkligt värde av aktien till $ 50 per aktie eller $ 30 mer än vad den för närvarande säljer.

Det finns inget verkligt värde för ett lager när som helst; De varierar efter investerare. En investerares erforderliga säkerhetsmarginal, som är en procentandel som motsvarar det belopp som ett börskurs pris ligger under dess verkliga värde, bestämmer vilken aktiekurs som är attraktiv för den investeraren. I det ovanstående exemplet, om investerarens garanterade säkerhetsmarginal är 50%, skulle investeraren bara överväga att köpa aktien om den handlas till 25 dollar eller mindre.

Columbia professor Benjamin Graham, som är krediterad med att ta fram säkerhetsmarginal 1934 introducerade idén att ett börs verkliga värde skulle kunna beräknas metodiskt. Graham visade att detta kunde göras genom att analysera bolagets tillgångar och resultat och prognostisera sitt framtida resultat. Det finns dock många sätt att göra detta, och nästan alla metoder för att beräkna verkligt värde innebär att man gör förutsägelser som kanske inte är korrekta eller påverkas av oväntade faktorer.

Varför det är frågor:

Frågan om vilken säkerhet som är verkligen värt är ett av de grundläggande ämnena i investeringar. Genom att beräkna ett verkligt värde kan investerarna svara på denna fråga i någon form, även om det kanske inte är exakt. Ändå är uppskattningar av verkligt värde avgörande för investerarnas repertoar.

Metoder till verkligt värde kan skilja värdeinvesterare från tillväxtinvesterare. Trots att tillväxtinvesterare satsar aggressivt på resultatuppskattningar som kan vara felaktiga, för höga eller på annat sätt opålitliga, värderar investerare enbart aktier som säljs till ett rimligt pris till sitt verkliga värde och väntar sedan tålmodigt på att deras verkliga värde ska realiseras. Trots att båda typerna av investerare måste möta utsikterna att deras företag kan falla, mogna eller bli så stora att upprätthålla historiska tillväxträntor är omöjligt, köper mest värdefulla investerare aktier med förväntan på att aktiekursen stiger för att matcha det verkliga värdet av företaget.