Hitta fynd lager som Buffett med dessa 4 värdeförhållanden |

"Priset är vad du betalar. Värdet är vad du får." - Warren Buffett

Att lägga fingret på denna skillnad mellan pris och värde på lager investerar är i huvudsak det som gjorde Warren Buffett till den tredje rikaste personen på jorden. Idag är han värd mer än 53,5 miljarder dollar. Vad Buffett menar är helt enkelt detta: Varje aktie på marknaden handlar till ett visst pris, men det är viktigare att veta hur mycket du faktiskt får

för att betala det priset. Det är värt. För att bättre förklara, låt oss skala lager till läskmonteringsställen. Säg att du vill tjäna lite pengar och du bestämmer dig för att köpa en av två olika citronadställningar för att göra det. Båda står säljs av sina ägare till samma pris - $ 100. Om du tänker, "Vad är skillnaden mellan de två stativen?" då tänker du redan som en smart investerare. Låt oss säga att en står tjänade 20 dollar vinst förra året medan den andra ställningen tjänade 100 USD vinst förra året. Vilket ställning ger dig mer

värde

(dvs. mer i gengäld) för din investering på $ 100? Låt oss titta på dina två investeringsalternativ: Om du investerade $ 100 i första stället, kan du tjäna $ 20 varje år och återfå din ursprungliga investering om fem år. Men om du i stället investerade $ 100 i andra stället, kan du göra tillbaka dina pengar på ett år och börja tjäna vinst efter det. Det är en 20% årlig avkastning jämfört med en 100% årlig avkastning på investeringen. Det är uppenbart att den andra limonadstället är ett mycket bättre värde. Buffett använder en liknande analys för att välja vinnande lager. Han utövar en strategi som heter

värde investeringar

- i huvudsak köper företag som har ett lågt aktiekurs i förhållande till deras verkliga värde. Med andra ord köper han aktier i ett bra företag när det är "till försäljning." Över tiden kommer det undervärderade aktiekurset att stiga närmare vad det verkligen är värt, och Buffett kommer att njuta av vinsterna så länge han fortsätter sina aktier. Buffetts rekord visar att värde investeringar kan betala väl om det görs korrekt: investeringarna han valde genom sin firma, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B), fick en fantastisk 513,055% från 1964 till slutet av 2011. Till skillnad från att S & P 500 (med utdelning ingår) fick bara 6 397% över samma sträckning. Lyckligt för oss, nästan alla kan följa den här framgångsrika investeringsstrategin. Först hitta ett bra företag som har ett starkt varumärke, bra ledning och hälsosamt resultat. (För hjälp med att hitta ett bra företag, kolla in de 8 viktigaste faktana om att veta om ett företag innan du investerar.) Ta reda på om företagets aktie är "till salu". Dessa fyra värderingsförhållanden som används av expertinvesterare kan hjälpa dig att ta reda på om lagret är ett fynd baserat på pris och värde:

1. Framåtpris-till-vinstförhållande (Framåt P / E)

Låt oss säga att du vill köpa en lemonadstativ. Innan du gör ett erbjudande, vill du hellre veta hur mycket vinst ställningen görs under det gångna året eller hur mycket vinst som förväntas göra under de närmaste 12 månaderna?

Det framtida P / E-förhållandet berättar väsentligen en investerare senare information om ett lager. (Det liknande P / E-förhållandet jämförs med det förra årets vinst - det första alternativet - att hitta värde.) Du kan använda P / E-förhållandet för att hitta ett börsvärde baserat på dagens aktiekurs och vad företaget är förväntas tjäna under de kommande 12 månaderna. [Se exempel på framåt P / E och lära dig hur man beräknar det här.]

Spara dig själv Tid:

Morningstar listar företagets framåtgående P / E på sina aktiesats sidor. Som exempel kan du se Microsofts framåtgående P / E här under rubriken "framåtvärdering". (Obs! Tänk på att resultatprognoserna är baserade på analytikerns förväntningar, så att en analytikers framåtgående P / E kan skilja sig något från andras.)

Är aktierna ett fynd? I allmänhet handlas en aktie till ett bra värdet när dess framåtgående P / E är lägre än sitt P / E-förhållande, lägre än konkurrenternas framåtriktade P / E-förhållanden och lägre än S & P 500: s framåtriktade P / E-förhållande (vilket historiskt har varit mellan 14 och 17). Ett lager som uppfyller dessa kriterier innebär att bolagets vinst växer snabbare än sina kamrater och den breda marknaden - och / eller handel för ett billigare aktiepris.

2. Pris / vinst-till-tillväxt-förhållande (PEG) Låt oss säga att någon är villig att sälja dig sina citronadställningar till samma pris som det erbjöds förra året. På egen hand kanske det inte låter som en hel del. Men om en pålitlig källa berättade med absolut säkerhet att stativet kommer att göra dubbelt så mycket vinst det närmaste året som det gjorde förra året? Inte bara är lemonadstället plötsligt dubbelt så värdefullt, men priset är mycket frestande. Betala förra årets pris för stället att tjäna dubbelt vinsten kan innebära att det finns potential att tjäna dubbla avkastningen på din initiala investering.

Det är tanken på värdeinvestering - hitta företag med billiga aktiekurser och stark framtida resultatutveckling. Du kan hitta fyndlager på det här sättet med hjälp av PEG-förhållandet, vilket jämför ett företags pris-till-vinstförhållande (P / E) med den förväntade årliga vinsttillväxten (G). [Se exempel på hur investerare använder PEG för att hitta undervärderade aktier här.]

Spara dig själv Tid

: Morningstar listar företagets PEG baserat på egna analytikeres tillväxtberäkningar. Exempelvis kan du se Exxon-Mobile's PEG här, under rubriken "framåtvärdering".

Är Stock A Bargain? Ett lager anses ofta vara ett bra värde när P / E är lägre än förväntat årlig vinsttillväxt. Med andra ord, om ett lager har ett P / E-förhållande på 30, bör bolaget förväntas öka sin vinst med 30% eller mer i år. I övrigt växer aktiekursen snabbare än resultatet, vilket kan innebära att beståndet är övervärderat och ledde till en korrigering. Leta efter ett PEG-förhållande på 1,0 eller mindre (ju lägre det är desto bättre är aktievärdet).

[InvestingAnswers Feature: Får inte vilseledas av P / E-förhållandet] 3. Pris-till-fria kassaflöde (P / FCF)

Du kanske har märkt i mina tidigare exempel att P / E, P / E och PEG-förhållandena alla använder resultat (även känt som vinst) i deras analys för att hitta ett lager - eller lemonade ställets värde. Medan inkomster i allmänhet är ett bra sätt att mäta företagets övergripande hälsa, kan de ibland manipuleras med smarta redovisningstekniker som artificiellt pumpar upp företagets värde. Tidigare Enron-investerare känner farorna med det alltför bra. Ingen vill att Enron av citronadställningar.

Lyckligtvis finns det ett förhållande som kan hjälpa dig att hitta ett börs värde utan att använda vinst. Det fria kassaflödesförhållandet (P / FCF) jämför ett företags aktiekurs till det fria kassaflödet, vilket i huvudsak är den mängd råa pengar som bolaget har lämnat efter det betalar räkningarna och köper huvudstaden (byggnader, egendom och utrustning) det behöver fungera. Ett företag kan använda sitt fria kassaflöde för att expandera, betala utdelning eller betala ned skuld. Ju mer fritt kassaflöde ett företag har desto mer kan det växa i värde.

Spara dig själv Tid:

Morningstar listar ett företags fria kassaflöde per aktie under fliken "nyckeltal". Här är Wal-Marts fria kassaflöde per aktie som ett exempel. För att hitta ett företags P / FCF-förhållande, dela upp det nuvarande aktiekursen med det fria kassaflödet per aktie. [Se exempel och lära dig hur du beräknar P / FCF här]

Är lagret ett fynd? Ett lager kan vara ett bra värde om dess P / FCF är lägre än sina tidigare års P / FCF-kvoter eller lägre än sina konkurrenters P / FCF-kvoter. Som en tumregel, leta efter aktier med en P / FCF på mindre än 10, vilket innebär att företagets fria kassaflöde utgör minst 10% av värderingen. Ju lägre bolagets P / FCF är, desto mer potentiella tillväxt får du per dollar du investerar.

4. Enterprise Value-to-Cash Flows från operationer (EV / CFO) P / E-förhållandet är en investerares favorit, men den har en brutande brist: Du kan jämföra ett lager P / E bara mot kamrater som ligger inom sin bransch - eller jämföra det med hela S & P 500. EV / CFO-förhållandet tillåter däremot investerarna att jämföra värdet av ett företag till något annat företag, oavsett bransch, på äpplen-till-äpplen

Låt oss bryta ner EV / CFO-förhållandet.

EV:

Precis som smarta bilhandlare inte gillar att betala klistermärkepriset för bilar, vill värdeinvestörer inte alltid betala marknadens aktiekurs för företag. Enterprise Value (EV) berättar för en investerare hur mycket det skulle kosta att köpa ett företag efter att ha beaktat hur mycket skuld och kontanter den bär. Ett större företag som vill förvärva ett mindre företag finner vanligtvis företagets EV innan de gör ett buyout-erbjudande, vilket garanterar en rättvis affär.

CFO: Kassaflöde från verksamheten företagets kärnverksamhet genererar. Ju högre CFO, desto friskare är verksamheten. CFO gör det lättare att göra en jämförelse mellan äpplen och äpplen jämfört med företagen eftersom det avlägsnar deprecierande tillgångar och skattesatsavvikelser som varierar från företag till företag.

Kombinerade, EV och CFO utgör det mångsidiga EV / CFO-förhållandet som kan användas för att jämföra värderingar av flera olika typer av företag. Spara dig själv Tid:

Yahoo Finance beräknar ett mycket liknande värderingsförhållande för dig - EV / EBITDA-förhållandet. Här är Procter & Gamles EV / EBITDA, till exempel. [Se ett exempel på hur man beräknar EV / CFO här]

Är lagret ett fynd? Ett lager med ett EV / CFO-förhållande som är 10 eller mindre representerar ett mycket bra värde. Det betyder i huvudsak att det tar mindre än tio år för företaget att betala sig själv (dvs. köpa allt sitt utestående lager och betala alla sina skulder) om det skulle använda de operativa kontanter som det genererar varje år. Investeringssvar:

Kom ihåg, inget enskilt värderingsförhållande är den magiska kulan som kan berätta om ett lager är ett fynd, så använd flera värderingsförhållanden för bästa resultat. (Tips: Du kan hitta fyra mer användbara värderingsförhållanden i den # 1-regeln varje nyinvesterare behöver veta.) Tänk på var och en av dessa förhållanden som ett annat "test" som mäter om ett lager är övervärderat, rättvist prissatta eller undervärderade. Ju mer av dessa test du kör på ett lager, desto bättre kan du få veta om det verkligen är en diamant som är klar för att bli knäppt - och ju högre är chansen att investera framgång.

PS Av över 14.483 börshandlade företag på amerikanska börser erbjuder bara 10 den säkraste platsen för pengarna just nu. Trots förra årets turbulenta marknad levererade tre av företagen en totalavkastning på 30,4% … 39,0% … och 54,1%, fördubbling och till och med tredubbla S & P 500s 15% vinst. Få gratis tillgång till dessa företags namn och tickersymboler i vår senaste rapport, De 10 säkraste aktierna i Amerika

. Kolla in dessa artiklar för mer om framgångsrik aktieplacering: 5 Dödliga misstag Värde investerare gör 8 tecken du investerar som buffett

15 nyckeltal varje investerare borde använda