Dow Chemical (NYSE: DOW)

VD Andrew Liveris. Medan den kinesiska regeringen - och många ekonomer - talar om en ekonomi som växer med 7% i år, pekar Liveris på bara 2% - i bästa fall. Han borde veta: Kina är nu Dow Chemicals största kund. För övrigt har ett ökande antal amerikanska företag räknat på Kina och dess grannar för försäljningsutveckling som Europas långvariga topphandelspartner - har snubblat de senaste åren. Under 2011 exporterade USA mer än 100 miljarder dollar i varor och tjänster till Kina, och många företag har lagt grunden för ännu högre försäljning till Kina - och övriga Asien - under de närmaste åren. [InvestingAnswers Feature: Åtta skäl Kina är ännu inte redo att ta över världen] Men det kan vara dags för en omtanke. Världsbanken har just reviderat sitt perspektiv för de asiatiska ekonomierna (som du kan läsa om här) och bankens ekonomer har börjat växa oroade för att den asiatiska ekonomiska juggernaut saktar. Vet att dessa ekonomer är utbildade för att kväva några globala bekymmer, så slutsatserna i deras rapporter kommer alltid att vara ganska milda. De vill inte låta några larm, men när de pratar om den kinesiska ekonomiska tillväxten med 7,7% 2012 och en återgång till 8,1% 2013 - i skarp kontrast till Dow Chemicals Liveris 2% -projektion - kanske du borde vara orolig. När allt kommer omkring arbetar dessa bankekonomer med data från den kinesiska regeringen, som är berömd för att leverera ogenomskinliga - och ofta alltför optimistiska - ekonomiska rapporter. Faktum är att en stigande floder av investerare som leds av den noterade korta säljaren Jim Chanos har föreslagit att Kinas ekonomi är i djupa problem. Jag noterade en serie tidiga varningsskyltar i Kina ungefär ett år sedan på vår systers hemsida StreetAuthority.com. Chanos och andra tror att förhållandena bara har förvärrats sedan dess trots den stillastående bilden från kinesiska statsekonomer. [InvestingAnswers Feature: Varför borde du vara orolig över Kinas nedgång] Varför är det här för USA? Eftersom vi nu lever i en verkligt sammanhängande global ekonomi. Våra företag säljer ungefär 1,3 miljarder dollar i varor och tjänster runt om i världen varje år. Och Kinas snabbväxande ekonomi har varit motorn för mycket av den aktiviteten. Låt mig förklara. Som ett exempel skickar USA varje år cirka 30 miljarder dollar i varor och tjänster till Frankrike. Och Frankrike räknas på Kina som en av sina största exportmarknader. Om kineserna efterfrågar franska varor långsamt, så har den franska ekonomin mindre behov av amerikansk import som används i franska fabriker. Naturligtvis, när den globala ekonomin växer, kan detta vara en god cykel. Men om Kinas import behöver sakta kan det snabbt bli en ond cirkel med negativa återkopplingsslingor (det vill säga fallande fransk efterfrågan skulle sakta sänka exporten i USA, minska USA: s efterfrågan på franska import etc.). Tillverkare och jordbrukare i riskzonen För att mäta effekterna av en avmattning i Kina och övriga Asien måste du fokusera på de typer av varor och tjänster som denna region konsumerar. Även om några amerikanska märken som Nike (NYSE: NKE) och Starbucks (Nasdaq: SBUX) har gjort stora inroads i Kina, Taiwan, Singapore, Thailand och andra länder i Asien, många Amerikanska konsumentvaruleverantörer har ännu inte gjort en stor dent. Det är därför som detaljhandeln inte kommer att drabbas djupt om de asiatiska ekonomierna sakta bromsas. Men industrisektorn i USA har riklig anledning till oro. Ett antal asiatiska fabriker har importerat maskiner och annan fabriksutrustning från USA för att driva sina monteringslinjer och bearbeta sina varor. (Dow Chemical ger till exempel råvaran för att göra många kinesiska plastvaror.) Låt oss ringa ner till företagsnivå och se vad en långsammare kinesisk ekonomi innebär. Boeing (NYSE: BA) säljer vanligtvis 3 miljarder dollar till 4 miljarder dollar till Kina varje år, och efterfrågan på flygplan saktar alltid sämre när landtransporterna sjunker.

• Export av sojabönor till Kina svällde mot 10 miljarder dollar markera de senaste åren och sätta pengar i jordbrukarnas fickor för att köpa traktorer från företag som Deere (NYSE: DE)
• och andra. Kinesiska teknikföretag har börjat sälja sofistikerad telekom och datorutrustning, men inom deras enheter som du ofta hittar chips och andra komponenter gjorda av företag som Intel (Nasdaq: INTC)
• . Det kinesiska landskapet har varit en stor byggarbetsplats de senaste åren, vilket gav stor efterfrågan på Caterpillar's (NYSE: CAT)
• utrustning, designtjänster från några av de ledande amerikanska arkitektfirma, koppar för VVS tillhandahållen av Freeport McMoran (NYSE: FCX) och många andra företag. i detta dumma och dyster scenario är en stråle av hopp som påpekas av dessa Världsbankens ekonomer: Tioårsperioden G-tillväxten över Asien har skapat en livlig medelklass som bara börjar spendera på handväskor, skor, bilar, filmer, iPads och andra saker. Och USA är fortfarande ledande leverantör av de många av världens bästa globala varumärken. Så fort industrins och industrisegmenten i dessa ekonomier saktar, kan den ökade konsumenternas efterfrågan hämta slacken. Faktum är att många av dessa länder - i synnerhet Kina - försöker flytta till en ekonomi som bygger på högre inhemsk konsumtion av varor och tjänster. Det kommer inte att bli en lätt övergång på kort sikt, men kan fortfarande visa sig vara nästa drivkraft för global tillväxt på vägen. Investeringssvaret: Många amerikanska arbetsgivare räknar med Kina och resten av Asien för en skälig del av sin försäljningsmix och en ekonomisk avmattning i utlandet kan leda till en hushållssänkning här i USA tills vi blir bättre känsla av om Kina och övriga Asien fortfarande ser 6% till 7% ekonomisk tillväxt - eller mycket svagare tillväxt som Dow Chemicals Andrew Liveris föreslår - det kan vara bäst att fortsätta med stor försiktighet när man tittar på världsekonomin under de närmaste månaderna.