Kommer offentlig definition och exempel |

Vad det är:

Kommer offentligt avser ett företags första utgivning av aktier på den öppna marknaden. I de flesta fall gör erbjudandet, som kallas ett inledande offentligt erbjudande (IPO), för första gången företagets lager tillgängligt för en stor grupp offentliga investerare.

Hur det fungerar (Exempel):

Processen av går offentligt börjar ofta när ett ungt företag behöver ytterligare kapital för att växa sin verksamhet. För att få tillgång till det kapitalet väljer företaget ibland att sälja en ägarandel - eller aktier i aktier - till utomstående investerare.

Underwriter

För att sälja sina aktier till allmänheten, Företaget behöver först behålla en investeringsbankers tjänster för att underteckna frågan. Författarens roll är att ta upp kapital för det utfärdande bolaget. Underwriter åstadkommer detta genom att köpa aktier från det utfärdande bolaget till ett förutbestämt pris och sedan sälja dem till allmänheten för vinst.

I de flesta fall tar ett enskilt investment-bankfirande huvudrollen vid inrättandet av en ny börsintroduktion. Detta ledande företag, som kallas förvaltningsförvaltaren, bildar då ofta en större grupp av investeringsbanker, som kallas ett försäkringssyndikat, att delta i försäljningen. Detta syndikat samlar i sin tur ofta en ännu större grupp mäklarehandlare för att hjälpa till med fördelningen av den nya frågan.

Registrering

Värdepapperslagen från 1933 reglerar nya emissioner av värdepapper som säljs till allmänheten. Denna lag kräver att företaget lämnar in ett registreringsbevis och preliminärt prospekt med Securities and Exchange Commission (SEC). Syftet är att se till att investerarna är fullt informerade om erbjudandet och det utfärdande bolaget.

Det utfärdande bolaget måste lämna in ett registreringsbevis innan det offentliggörs. Den avslöjar all väsentlig information om företaget till SEC. En del av registreringsbeviset är prospektet, vilket måste lämnas till alla köpare av det nya numret. Prospektet innehåller mycket av samma information som ingår i registreringsbeviset, men utan alla mindre detaljer och stöddokumentation.

När emittenten lämnar registreringsbeviset med SEC för granskning börjar avkylningsperioden. Under denna 20-dagarsperiod kan värdepappersmäklare diskutera nyemissionen med kunder, men den enda informationen om erbjudandet som kan distribueras är det preliminära prospektet.

Det preliminära prospektet

Det preliminära prospektet förklarar att registreringsbeviset har arkiverats med SEC men är ännu inte effektiv. Detta dokument innehåller samma information som finns i slutprospektet med undantag för erbjudandepris, provisioner, försäkringsspridningen, återförsäljningsrabatter och annan relaterad finansiell information. Det preliminära prospektet är också känt som en röd sill eftersom förklaringen på omslaget är tryckt i rött bläck.

Ränteindikeringar

En intresseindikering är en investerares deklaration att de kan vara intresserade av att köpa aktier i börsintroduktionen från försäkringsgivaren efter att säkerheten upphörde med registrering. Dessa deklarationer är dock inte juridiskt bindande eftersom försäljningen är förbjuden till dess att registreringen träder i kraft. Försäkringsgivarna och försäljningsgruppmedlemmarna använder det preliminära prospektet för att mäta investerarnas mottaglighet och samla intresseanmälningar.

Slutprospektet

När registreringsbeviset träder i kraft ändrar det utfärdande företaget det preliminära prospektet för att lägga till sådan viktig information som erbjudandepriset och försäkringsspridningen. När slutprospektet släpps kan mäklare ta order att köpa från de kunder som angav ett intresse under avköningsperioden. En kopia av slutprospektet måste föregås eller åtföljas av alla försäljningsbekräftelser.

SEC Review

Securities and Exchange Commission (SEC) granskar varje prospekt för att säkerställa att det innehåller alla nödvändiga materialfakta, men det garanterar inte noggrannhet av upplysningarna. Byrån godkänner inte frågan, men rensar det helt enkelt för distribution. SEC kan inte förhindra en IPO baserat på erbjudandet, men det kan kräva att emittenten avslöjar alla väsentliga fakta om erbjudandet och företaget.

Varför det gäller:

Att gå offentligt är ett bra sätt för många företag att ta upp kapital. Även om ett banklån kan vara ett alternativ, krävs det månatliga ränte- och räntebetalningar som företag - särskilt växande, kontantbandade - kanske inte anser att de är kloka pengar. Kommer offentligt lösa detta problem på ett sätt, eftersom aktieägarna inte kräver månatliga kontantbetalningar - eller några betalningar, för den delen, såvida inte företaget säljs.

Kommer allmänheten dock med en stor uppsättning ansvar, inklusive förvaltningsuppdrag, särskilda styrningsåtgärder och en mängd informationskrav som kan vara tidskrävande och dyra. Att gå offentligt innebär också att man anpassar sig till analytikerdäckning, mediedekning och tryck för att ta itu med både kortsiktiga och långsiktiga trender i aktiekursen.