Hur man köper Obligationer: En steg-för-steg-guide för nybörjare

Obligationer är ett av de två viktigaste sätten att investera i ett företag, bredvid aktier. Många ekonomiska planerare förespråkar att hålla en del av din portfölj i obligationer på grund av deras lägre volatilitet och relativ säkerhet jämfört med aktier. Men ett obligationslån är inte riskfritt och det kan vara ett komplicerat beslut att bestämma hur man köper obligationer - och vilka -.

Var kan man köpa obligationer

Att köpa obligationer kan visa sig lite svårare än att köpa aktier, där det är lätt för investerare att komma igång med bara lite pengar. Med obligationer kan det ta lite pengar för att börja investera. Värdet på de flesta obligationer är $ 1000, men det finns ett sätt där. Du har några alternativ på var du kan köpa dem:

• Från en mäklare: Du kan köpa obligationer från en mäklare precis som du köper aktier, men inte alla mäklare erbjuder denna tjänst. Så du kommer att köpa från andra investerare som vill sälja. Dessutom kan du få rabatt på obligationsvärdet genom att köpa ett obligationslån direkt från försäkringsinvesteringsbanken i ett första obligationslån. Här är Investmentmatomes val för de bästa mäklarna.
• Genom en börshandlad fond: En ETF köper vanligtvis obligationer från många olika företag, och vissa medel kan vara inriktade på kort-, mellan- och långfristiga obligationer eller ge exponering mot vissa branscher eller marknader. En fond är ett bra alternativ för enskilda investerare eftersom det ger omedelbar diversifiering och du behöver inte köpa i tusen dollar steg.
• Direkt från USA: s regering: Den federala regeringen har inrättat ett program där investerare kan köpa statsobligationer direkt utan att behöva betala en avgift till en mäklare eller annan mellanhand. Du kan komma åt detta program på Treasury Direct-webbplatsen.

»Behöver du ett mäklarkonto? Så här hittar du det bästa för dig

Vad att titta på när man köper obligationer

När du väl vet var du ska köpa obligationer måste du välja vilka som ska köpas. Inte alla obligationer skapas lika. Här är en tre-stegs process för att utvärdera obligationer och om de passar din portfölj:

1. Kan låntagaren betala sina obligationer?

Svaret på denna fråga är av största betydelse, för om ett företag inte kan betala sina obligationer - det lönar sig för dig, investeraren att betala tillbaka de pengar du lånar det med intresse - det finns ingen anledning för den genomsnittliga investeraren att överväga att köpa dem. Med lite lutning kan du ha en ganska bra uppskattning om företaget kan uppfylla sina skuldförpliktelser.

Obligationer klassificeras av kreditvärderingsinstitut och tre stora - Moody's, Standard & Poor's och Fitch - dominerar branschen. De uppskattar kreditvärdighet, tilldelar kreditbetyg till företag och regeringar och de obligationer de utfärdar. Ju högre betyg - AAA är högst, och det går ner därifrån, som i skolan - desto större sannolikhet kommer företaget att uppfylla sina skyldigheter och ju lägre räntorna det ska betala.

Utöver betyg är det snabbaste sättet att bestämma säkerheten för ett företagsemitterat band genom att titta på hur mycket intresse ett företag betalar i förhållande till sin inkomst. Som en husägare betalar en hypotekslån varje månad, om företaget inte har någon inkomst för att stödja sina betalningar kommer det att bli problem så småningom.

Så börja med företagets senaste årliga rörelseresultat och räntekostnader, vilket finns i bolagets resultaträkning. Denna information är tillgänglig för alla börshandlade företag i USA i en 10-K-fil, som vanligtvis finns på företagets hemsida eller kan alltid hittas i EDGAR-databasen på Securities and Exchange Commissions webbplats. Rörelseresultatet skiljer sig från nettoresultatet, eftersom det utesluter räntebetalningar (som är avdragsgilla) och skatter, och det är det bästa måttet på ett företags förmåga att betala sina skulder.

På 10-K hittar du företagets årliga rörelseresultat och delar upp det med räntekostnaden. Så här tolkar du resultatet:

• 4 eller högre: Företaget borde inte ha något problem att uppfylla sina skyldigheter.
• 2,5 till 4: Företaget kan vara i fin form, men i den nedre delen av intervallet behöver den en närmare titt.
• 1 till 2,5: Företaget kan ha svårigheter att betala sin skuld om verksamheten förvärras.
• Nedan 1: Företaget ser ut att det kommer att ha problem med att betala sina skulder.

Beräkna resultaten för de senaste åren för att se om resultatet blir detsamma. Det är möjligt att ett bra eller dåligt år kan kasta av resultat, och i alla fall vill du ha en bredare bild av huruvida företaget kan möta sina skulder. Är resultatet trending negativt eller positivt?

Utvärdering av statsobligerade obligationer kan vara lite svårare, eftersom regeringar inte typiskt bär stora överskottsintäkter som indikerar stabilitet. Fortfarande betraktas statsobligationer bland de säkraste. Obligationerna som utfärdas av den amerikanska federala regeringen anses vara den säkraste i världen och är klassade AAA. Faktum är att de anses vara så säkra att investerare hänvisar till regeringens ränta som den "riskfria räntan".

Obligationer utfärdade av kommuner, även om de också har varit säkra historiskt, är inte så bra solida.Du kan undersöka dessa obligationer vidare på webbplatsen för elektronisk kommunal marknadstillträde (EMMA), som innehåller ett obligations officiellt prospekt, en emittents reviderade bokslut och pågående finansiella upplysningar, inklusive betalningsbrott och standardvärden. En myndighets kreditbetyg är en bra första vägledning till dess kreditvärdighet, och du kan följa upp för att se om det finns några nya standardvärden eller andra finansiella problem som kan orsaka en framtida standard eller felaktighet.

2. Är det dags att köpa obligationer?

När en obligationsränta har fastställts och ställts till förfogande för investerare, handlas obligationsmarknaden i vad som kallas skuldmarknaden. Då dikterar rörelserna av rådande räntor hur obligationspriset fluktuerar.

Obligationspriserna tenderar att röra sig motcykliskt. När ekonomin värmer upp stiger räntorna, deprimerande obligationspriser. När ekonomin svalnar faller räntorna, lyfter obligationspriserna. Du kanske tror att obligationer är ett bra köp under bomtider (när priserna är lägsta) och en sälja när ekonomin börjar återhämta sig. Men det är inte så enkelt.

Utöver dessa konjunkturförändringar kan räntorna gå genom långsiktiga förändringar. Till exempel i USA sedan början av 1980-talet har räntorna tenderat att falla trots att de har fortsatt att röra sig upp och ner under konjunkturcyklerna. Så räntorna har sett lägre konjunktur och låga halter. Men i framtiden kan denna trend övergå till stigande räntor istället för fallande räntor.

Obligationsinvesterare undrar alltid om priserna kommer att gå högre eller lägre. Men att vänta på att köpa obligationer kan vara att försöka komma över tid på marknaden, och marknads-timing är ett nej till icke-professionella investerare.

För att hantera denna osäkerhet gör många obligationsinvestorer "ladder" deras obligationsexponering, som sparare gör när de sätter upp CD-skivor i en bank. Investerare köper många obligationer som mognar över en period av år. När obligationerna blir mogna reinvesteras huvudmannen och stegen växer. Laddering diversifierar effektivt ränterisken, även om det kan komma att kosta lägre avkastning.

3. Vilka obligationer är rätt för min portfölj?

Obligationer utfärdas av organisationer inklusive företag, städer och statliga och federala regeringar. Den typ av obligationer som kan vara rätt för dig beror på flera faktorer, inklusive din risk tolerans, inkomstkrav och skattesituation.

Här är ett urval av några större bindningstyper, från minst till mest riskabla.

• Federala statsobligationer. I USA anses obligationer utfärdade av den federala regeringen anses vara det säkraste, så mycket att regeringens räntesats kallas den "riskfria räntan" och är mycket låg. Regeringen utfärdar också "nollkupongobligationer" som säljs till en rabatt till deras nominella värde och kan sedan lösas till nominellt värde på löptid, men de betalar inte några kontanta räntor.
• Kommunala obligationer, eller munis. Utgivna av statliga och lokala myndigheter är kommunala obligationer bland de lägsta avkastande obligationer som erbjuds, men de bidrar till att kompensera för det genom att vara icke skattepliktiga. Faktum är att avkastningen efter skatt på en mun kan sluta bli högre än på en högre avkastning, särskilt för investerare i högskattesatser.
• Investeringsbaserade företagsobligationer. Dessa obligationer utfärdas av företag med goda utmärkta kreditbetyg, vilket fastställs av kreditvärderingsinstituten. Eftersom de är säkrare låntagare betalar de lägre räntesatser än dåligt rankade obligationer men oftast mer än den amerikanska regeringen betalar.
• Högavkastningsobligationer. Tidigare känd som skräpobligationer erbjuder högavkastningsobligationer en större utbetalning - ibland mycket större - än typiska investment-grade obligationer på grund av deras uppfattade riskighet.

En bra obligationsfördelning kan ha bitar av varje typ, diversifiera portfölj av emittent och minska huvudrisken. Investerare kan också skjuta upp löptiderna för att minska ränterisken.

Att diversifiera en obligationsportfölj kan vara svårare än att göra med en aktieportfölj. Normalt säljs obligationer i $ 1 000 inkrement, så det tar mycket pengar att bygga en diversifierad portfölj.

För att komma runt denna svårighet är det mycket lättare att köpa börshandlade fonder riktade mot obligationer. De kan ge en diversifierad exponering för de obligationstyper du vill ha, och du kan mixa och matcha ETF-obligationer även om du inte kan investera tusen dollar i taget. Att hitta en billig fond är särskilt viktig eftersom räntorna har varit så låga efter finanskrisen.

Mer om dina investeringsalternativ

• Läs om hur du smart fördelar dina tillgångar
• Hur diversifiering kan minska din risk
• Bör du investera i aktier, ETF eller fonder?