Intrinsic Value Definition & Example |

Vad det är:

Intrinsic value har två primära konnotationer i finansvärlden. I alternativhandeln hänvisar termen till skillnaden mellan alternativets aktiekurs och marknadsvärdet för den underliggande säkerheten.

Den mest kända användningen sker emellertid i säkerhetsanalys, där inneboende värde är Det uppfattade värdet av en säkerhet (som kan skilja sig från dess marknadsvärde).

Hur det fungerar (Exempel):

Låt oss anta att XYZ-aktien för närvarande säljer för 20 dollar per aktie. Företaget XYZ introducerade bara en ny produktlinje, redesignade sin förpackning och hyrde några nya chefer bort från en konkurrent. Även om dessa förändringar inte direkt framgår av bolagets bokslut, kan de förbättra företag XYZs konkurrensfördel på nyckelmarknader. Av dessa skäl kan investerare beräkna det inhemska värdet av beståndet till $ 50 per aktie, eller $ 30 mer än vad den för närvarande säljer.

Det finns inget inneboende värde för ett lager vid vilken tidpunkt som helst; De varierar efter investerare. En investerares erforderliga säkerhetsmarginal, som är ett mått på risk som motsvarar det belopp som en aktiens pris ligger under dess inneboende värde, bestämmer vilken aktiekurs som är attraktiv för den investeraren. I det ovanstående exemplet, om investerarens nödvändiga säkerhetsmarginal är 70%, skulle investeraren bara överväga att köpa aktien om den handlas till $ 15 eller mindre.

Columbia professor Benjamin Graham, som är krediterad med att ta fram säkerhetsmarginal 1934 introducerade idén om att ett bestånds inneboende värde kunde beräknas metodiskt. Graham visade att detta kunde göras genom att analysera bolagets tillgångar och resultat och prognostisera sitt framtida resultat. Det finns emellertid många sätt att göra detta, och nästan alla metoder för att beräkna inneboende värde innebär att man gör förutsägelser som kanske inte är korrekta eller påverkas av oväntade faktorer.

Varför det gäller:

Tillvägagångssätt till inneboende värde kan skilja värdeinvesterare från tillväxtinvesterare. Trots att tillväxtinvesterare satsar aggressivt på inkomstuppskattningar som kan vara felaktiga, för höga eller på annat sätt opålitliga, värderar investerare bara aktier som säljer till en rabatt till eget värde och väntar sedan tålmodigt på att verkliga värden på sina investeringar ska realiseras. Trots att båda typerna av investerare måste möta utsikterna att deras företag kan falla, mogna eller bli så stora att upprätthålla historiska tillväxträntor är omöjligt, köper mest värdefulla investerare aktier med förväntan om att aktiekursen stiger för att matcha det inneboende värdet av Företaget snarare än tvärtom.

Intrinsic värde beaktar värdet av immateriella aspekter av ett företag. Emellertid kan investerare aldrig veta allt om ett företag, och de kan inte alltid förutsäga vilka faktorer som negativt påverkar ett lager. Företag vars tillgångar råkar vara primärt immateriella, som teknik och andra företag med mycket immateriell äganderätt, kan uppleva stora skillnader mellan deras marknadsvärden och deras inneboende värden.