Investera under inflytande av rädsla

Av Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Läs mer om Matthew på vår sida Fråga en rådgivare

Jag har nyligen läst en inblick i artikeln om sanningar som investerare vet men accepterar inte. I den här listan var det en utstående sanning som verkar väldigt relevant för det nuvarande marknadssynet: "Rädsla är betydligt kraftfullare än girighet."

Rädslan är en av de starkaste känslomässiga motivatorerna och driver mänskliga beslut så att de flesta andra känslor inte kan. När vi är rädda tar vi instinktivt åtgärder för att eliminera våra rädslor. Ofta är dessa åtgärder inte logiska eller rationella, utan snarare en reaktionär skyddsåtgärd.

Detta bidrar till att förklara varför marknadsminskningar generellt accelererar i en takt som överstiger marknadsvinster. Den amerikanska börsen har sett detta fenomen i sin senaste historia. Tänk på kraschen 2008. Från 6 oktober 2008 till slutet av året stängde Dow Jones Industrial Average lägre på alla handelsdagar och såg rekordhandeln. Den Dow sjönk 18% på en vecka, den värsta veckans nedgång i sin historia. Dow har däremot inte ökat med 18% under en enda vecka sedan 1931.

Medan det fanns en serie händelser som ledde till försäljningen, spelade rädsla en intressant roll. Investerare var rädda för ett "systematiskt misslyckande" av globala ekonomier och finansmarknader, som många hade spekulerat på. Händelserna från 2008 har förstärkt en rädslaskultur på amerikanska aktiemarknader som fortfarande finns idag. Investerare tvekar att hoppa tillbaka till marknaden, och de lämnar marknaden snabbt vid den första känslan av oro (till exempel den 31 juli 2014: ner 306 poäng).

Även om det är lätt att se den beteendepåverkan som rädsla har för investerarnas beslut, finns det ytterligare en faktor som passar in i det här: media. Idag finns det ingen brist på negativa kommentarer och intervjuer med experter som förutspår marknadskorrigeringar eller kraschar. Medan det är lätt att låta dessa artiklar påverka beslut, fortsätt försiktigt. Webbplatser som skickar in dessa artiklar belönas för skrämningsaktiken. Dessa artiklar får vanligtvis ett högre antal klick och visningar än positiva, optimistiska.

För de flesta investerare tror jag att rädslan för att förlora en del av sina investeringar är en starkare kraft än tanken på att realisera en betydande avkastning. Den nya kulturen av rädsla är sannolikt att stanna, åtminstone under överskådlig framtid. Med detta i åtanke föreslår jag att investerare verkligen tänker på sina mål (tillväxt eller kapitalskydd) och hur mycket volatilitet de kan tolerera i sin portfölj. Medan en professionell investeringsrådgivare kan utveckla en lämplig strategi kan du bara bestämma nivån av rädsla mot girighet som passar dig.