Hävstångsförhållande - Fullständig förklaring och exempel |

Vad det är:

A hävstångsförhållande är avsett att utvärdera företagets skuldnivåer. De vanligaste hävstångsförhållandena är skuldkvoten och skuldsättningsgraden.

Hur det fungerar (Exempel):

En skuldkvot är helt enkelt ett företags totala skuld dividerat med dess totala tillgångar. Formeln är:

Skuldsättningsgrad = Summa skulder / Summa tillgångar

Till exempel, om Company XYZ hade $ 10 miljoner av skulden på balansräkningen och $ 15 miljoner av tillgångar, är bolagets skuldkvot Xyz:

Skuld Förhållande = $ 10,000,000 / $ 15,000,000 = 0,67 eller 67%

Det betyder att för varje dollar av XYZ-bolagets tillgångar hade Company XYZ $ 0,67 av skulden. Ett förhållande över 1,0 indikerar att bolaget har mer skuld än tillgångar.

Skuldsättningsgraden är ett mått på förhållandet mellan kapitaltillskott från fordringsägare och den egna kapitalen. Det visar också i vilken utsträckning eget kapital kan uppfylla bolagets förpliktelser gentemot fordringsägare vid likvidation.

Här är formeln för skuldsättningsgraden:

Skuldsättningsgrad = Summa skulder / totalt eget kapital

Till exempel, om Company XYZ hade 10 miljoner dollar av skulden på balansräkningen och 10 miljoner USD av totalt eget kapital, då är företagets skuldkvot:

Skuldsättningsgrad = $ 10.000.000 / $ 10.000.000 = 1,0 gånger eller 100%

Det betyder att företaget XYZ för varje dollar i bolaget XYZ som ägs av aktieägarna är skyldigt att betala $ 1 till borgenärerna. Det är viktigt att notera att det finns många sätt att beräkna skulden-till- soliditet och därför är det viktigt att vara tydlig om vilka typer av skuld och eget kapital som används vid jämförelse av skuldsättningsgraden. Det finns också en del debatt om huruvida bokfört värde eller marknadsvärde för ett företags skuld och eget kapital borde användas vid beräkning av ett företags skuldsättningsgrad.

Varför det är fråga om:

Hävstångsförhållandena mäter hur utnyttjad en företaget är, och ett företags grad av hävstångseffekt (det vill säga dess skuldbelastning) är ofta ett mått på risk. När skuldkvoten är hög, har företaget till exempel mycket skuld i förhållande till sina tillgångar. Det bär således en större börda i den meningen att huvudstolar och räntebetalningar tar en betydande del av bolagets kassaflöden och en hiccup i resultaträkningen eller en räntehöjning kan leda till misstag. När skuldkvoten är låg, styr inte ränte- och räntebetalningar så stor del av bolagets kassaflöde och företaget är inte lika känsligt för förändringar i företag eller räntor ur detta perspektiv. En låg skuldkvot kan dock också indikera att företaget har möjlighet att använda hävstångseffekt som ett sätt att ansvarigt växa verksamheten.

I allmänhet indikerar en hög skuldsättningsgrad att ett företag kanske inte kan generera tillräckligt med pengar för att tillfredsställa sina skuldförpliktelser. Men låga skuldsättningsgrader kan också indikera att ett företag inte utnyttjar den ökade vinsten som finansiell hävstång kan medföra.

Det är viktigt att notera att tidpunkten för tillgångsköp och skillnader i skuldstrukturer kan generera olika skuldkvoter för liknande företag. Därför är jämförelse av skuldkvoterna generellt mest betydelsefulla bland företag inom samma bransch, och definitionen av ett "högt" eller "lågt" förhållande bör göras inom detta sammanhang.

Långivare och investerare brukar föredra låga hävstångsförhållanden eftersom Långivarnas intressen är bättre skyddade i händelse av en affärsdämpning och aktieägarna är mer benägna att få åtminstone några av sina ursprungliga investeringar tillbaka i händelse av likvidation. Det här är allmänt varför höga hävstångsförhållanden kan hindra ett företag från att locka ytterligare kapital.