Säkerhetsdefinitionens marginal och exempel |

Vad det är:

Säkerhetsmarginal är det belopp som ett företags aktier handlar under deras inneboende värdet.

Hur det fungerar (Exempel):

Formeln för säkerhetsmarginal är:

Säkerhetsmarginal = 1 - Aktiens nuvarande pris / lagerets intrinsvärde

Låt oss titta på ett exempel.

Antag att en investerare betalar $ 9,50 för ett lager som han anser vara värd $ 10,00.

Eftersom investeraren betalar 95% av det uppskattade inneboendet ($ 9,50 / $ 10,00), är hans säkerhetsmarginal 5%. Om samma investerare vägrade att köpa aktierna, om inte det handlade på 7,00 dollar per aktie, skulle han ha en mycket större säkerhetsmarginal på 30%.

Observera att ett företags aktier har drivits under deras inneboende värde (ibland kallad " verkligt värde "), desto större blir säkerhetsmarginalen. Omvänt, om ett aktiebolag handlas till eller till och med över dess verkliga värde, kommer säkerhetsmarginalen för denna typ av investering att vara noll, vilket gör teorierna teoretiskt mer riskerade.

När investeraren bestämmer det inneboende värdet av ett lager och kan därför beräkna sin säkerhetsmarginal, måste han jämföra denna marginal till en referensränta för en lågriskinvestering. (I de flesta fall används US Treasuries som riktmärke för denna riskfria avkastning.) Genom att jämföra den potentiella avkastningen på en aktie eller annan investering till en riskfri obligation kan investeraren få en bättre känsla för om säkerhetsmarginalen kommer att kompensera honom tillräckligt för risken.

Om riskfria räntor (och därmed efterfrågan på ränteinvesteringar) är relativt höga kan investerare kräva en större säkerhetsmarginal på sina riskfyllda aktieinvesteringar. Om riskfria räntor är låga kan investerarna emellertid acceptera en lägre säkerhetsmarginal.

Varför det gäller:

När termen "säkerhetsmarginal" infördes föreslog den att ett bestånds eget värde skulle kunna vara metodiskt beräknad. Benjamin Graham, konceptet av säkerhetsmarginal, föreslog att detta kunde göras genom att analysera bolagets tillgångar och affärsmodell och förutspå sitt framtida resultat. Praktiskt taget alla metoder för att beräkna inneboende värde innebär att man gör förutsägelser som ibland kan visa sig vara felaktiga och / eller kan påverkas av oförutsägbara faktorer på vägen. Beslut som baseras på dessa metoder innebär därför en viss grad av risk.

Hur stor en säkerhetsmarginal behövs för att ett lager ska betraktas som en värdefull investering? Det beror på flera faktorer, däribland marknadsförhållanden, risk tolerans och till och med de grundläggande förutsättningarna för företaget i fråga. När en investerare känner sig säker på att hans / hennes inneboende värdesiffra är korrekt och osannolikt att fluktueras väsentligt, kan en tunnare säkerhetsmarginal vara lämplig. Det är vanligtvis fallet med väletablerade företag i mogna branscher med tydlig inkomstsynlighet och stabila kassaflödesbanor. Att försöka fastställa ett exakt verkligt värde på andra företag, särskilt de yngre som arbetar i flyktiga branscher, kan vara en mycket svår uppgift. I det här fallet bör försiktiga investerare i allmänhet kräva en högre säkerhetsmarginal för att kompensera osäkerheten bakom beräkningen.