Missade möjligheter: Islamic Finance in America

Canto Gregoriano, MISSA DE ANGELIS, Schola Gregoriana Mediolanensis, Giovanni Vianini, Milano, Italia

Många amerikaner har bara det svagaste begreppet islamisk ekonomi. En uppenbar anledning är att "islam" är en laddad term i USA (vissa kan hävda att "finans" är lika bra). Av avvikelsen många banker och investeringsrådgivare måste dock islamisk finansiering hindra dem från att komma åt rika investerare och förnekar många muslimska amerikaner lämpliga investeringsrådgivning och verktyg.

Islamisk finansiering är någon form av bank- eller bankverksamhet som följer principerna om sharia, den moraliska koden och religiösa lagen om islam. Till exempel är muslimer förbjudna att ta ut traditionella inteckningar för bostadslån eftersom de enligt Shariah är förbjudna att betala eller acceptera sedlar. Den amerikanska religionsräkningen från 2010 rapporterar att islam har 2,6 miljoner anhängare och är den snabbast växande religionen i USA.

När muslimska amerikaner köper hem finansierar de sina inköp via räntefria verktyg som murabahah. I en murabahah transaktionen köper en bank fastigheten och säljer den till en homebuyer till en accepterad vinstmarginal, en som ofta återspeglar de rådande räntorna som erbjuds av traditionella hypotekslån. Hyresgästen återbetalar sedan lånet i avdrag och banken får inte ta ut ytterligare vinst för sena betalningar.

Sharia krav påverkar inte bara muslimska amerikaners husägare, utan även deras investeringar. Ändå är det svårt att hitta pålitliga shariah investeringsrådgivare i USA. En sådan rådgivare, Razor Hedge Investment Management, har skapat ett passivt Sharia-index som aggregerar tillgångarna som innehas av islamiska finansfonder i USA. Enligt Razor Hedge President Annie Hashmi, trots att endast en tredjedel av Razor Hedges kunder är muslimska, är många nyfiken på Sharia-investeringar.

"Den genomsnittliga amerikanska muslimska familjen är välbärgad och tjänar cirka 40% mer än den genomsnittliga amerikanska familjen," sa Hashmi. "Men många av de amerikanska muslimerna är första generationens invandrare och förstår inte eller litar på de finansiella marknaderna. De slutar skjuta sig i foten eftersom de lämnar pengar i kontanter som eroderar med inflationen, eller tar överflödig risk genom spekulation i fastigheter eller tips om heta lager. Eller de investerar genom rådgivare som säljer dem förbelastade fonder med alltför stora avgifter. Vi ser att en viktig del av vårt jobb är att tillhandahålla grundläggande ekonomisk utbildning så det amerikanska muslimska samhället, så att de helt kan integrera sig med finansiella institutioner och faktiskt uppnå den amerikanska drömmen för sig själva och deras nästa generation."

Många shariafonder har ofta överkast på marknaden och Hashmi tror att det finns möjligheter för alla investerare, särskilt påverka investerare, inte bara muslimer.

"Shariahs investeringsprinciper överlappar betydligt med socialt ansvarliga investeringsprinciper," fortsatte hon. "Det undviker att investera i företag som skadar samhället, särskilt företag som utnyttjar och fortsätter sociala laster som spel, vuxenunderhållning, alkohol, tobak och vapen. Dessutom utesluter Sharia-principer också att investera i värdepapper som involverar företag som handlar med fläskprodukter, skuldförbindelser eller är överdrivet utnyttjade. Det sistnämnda kravet innebär att Shariahs aktieinvesteringar är relativt låga leveranser och därmed låga värdepappersinvesteringar som har lägre volatilitet än genomsnittet noterat lager.

Hashmi anser att sharia investerar perfekt i traditionella investeringsstrategier och bidrar till att hålla investerarnas transaktionskostnader låga.

"Ett ytterligare krav på att sharia investerar är ett förbud mot spekulativ handel. Det spelar bra med modern förståelse för ekonomi, "sa hon. "Det är bättre att följa ett index-tillvägagångssätt som medför låga transaktionskostnader. Följaktligen har vi byggt upp en bred passiv Sharia-index investeringsstrategi som investerar i amerikanska aktier som är shariah-kompatibla. Indexet är uppbyggt genom att utvärdera innehav av sex shariafonder i Förenta staterna och aggregera en huvudlista över värdepapper. Vi använder sedan den relativa kapitalvikten för varje aktie i huvudlistan för att konstruera vårt passiva shariaindex.

"En sådan passiv Shariah-indexstrategi är lämplig för investerare som vill investera på ett socialt ansvarsfullt sätt, vill ha lägre volatilitet än aktiemarknaden och vill inte ta spekulativ risk. Potentialen finns där för ett partnerskap mellan sharia investerande och socialt ansvarlig investering. Emellertid marknadsförs inte sharia investeringsstrategier till socialt ansvariga investerare. I framtiden kan de eventuellt märka sig på det sättet."

Enligt Chicago Microfinance Projects president Karen Hunt-Ahmed kan välgörenhetsorganisationer och mikrofinansieringsorganisationer dra nytta av investerare som följer Shariah-principerna.

"Varje företag som gör pengar behöver donera en del av sin vinst om den inte följer de islamiska principerna," förklarade Hunt-Ahmed. "Till exempel, om någon investerar i en livsmedelsbutik kommer mycket av vinsten från mat. En del av vinsterna kommer dock från försäljningen av alkohol och fläsk, vilket inte är tillåtet. Investerare måste hantera det genom att ta reda på vilken procentandel av vinsten som kom från varor som inte följde islamiska principer. De måste då donera vinsten till välgörenhet.Många av dessa donationer styrs mot islamisk mikrofinans och sätts tillbaka i samhället."

Läs mer från Investmentmatome: