Off-the-Run Treasury Yield Curve Definition & Exempel |
Trader's Edge: Trading the US Treasury Yield Curve
Innehållsförteckning:
Vad det är:
En off-the-run Treasury yield curve är en avkastningskurva baserad på löptider, priser och räntor på statsskuldväxlar eller noter som inte ingår i det senaste emissionen av statsobligationer.
Hur det fungerar (Exempel):
Till exempel, låt oss anta att i mars utfärdar amerikanska statskassan 10-åriga obligationer. Sex månader senare, i september, utfärdar det en annan sats av 10-åriga statsobligationer. Mars-utgåvan av statsobligationer blir avstängd; september-numret är nu på gång. Avkastningskurvan byggs sedan med endast de treasurys som är oanvända.
Varför det är fråga om:
En avkastningskurva, även känd som termens strukturstruktur, räknar avkastningen på likvärdiga obligationer mot deras löptider. Detta ger en riktmärke för obligationsprissättning. Off-the-Run-kurvorna använder sig av skattemyndigheter som handlar på sekundärmarknaden och har vanligtvis lägre värderingar (och högre avkastning).
En av de mest unika egenskaperna hos finanserna är att de tenderar att bygga en mer exakt avkastningskurva än vad som är aktuellt på finansmarknaden. Detta beror på att Treasuries har en tendens till att få vissa snedvridningar som orsakas av den fluktuerade nuvarande efterfrågan på löpande Treasuries.
