Alternativstrategier: Använda en optionsoptionskrage |

En alternativstrategi som kallas en optionsoptionskrage eller helt enkelt en krage kan hjälpa till att lindra vissa av rädslan att investera under turbulenta tider. När björn tar tag i marknaden och volatiliteten är dagens ordning, har många investerare antingen stora förluster eller skakas ur det som i slutändan blir lönsamma positioner. Men kragen kan hjälpa dig att undvika de här ödet. Den främsta fördelen med en krage är att den begränsar risken för nackdelen. Det här är ett bra säkerhetsdäck, men eftersom vi inte kan få något för ingenting, begränsar kragen också vinst på uppsidan. Därför används de huvudsakligen under nedåtriktade marknader.

En aktieoptionshalsband i aktion

Detta är hur aktieoptionshalsar fungerar: Investeraren har en lång position i ett lager (vill att aktierna stiger), köper sedan ett köpoption och säljer (eller skriver) ett köpoption. Strykpriset för samtalet, eller det pris som det är lönsamt på, måste överstiga satsen och utgångsdatumen för både köpta sälj och sålda samtal måste vara desamma.

Följande exempel bör hjälpa till att klargöra. Säg att vi äger 100 aktier i Company XYZ, som handlar på $ 45. För att genomföra en riktig krage, skulle vi köpa en sätta med ett pris på $ 40 och sälj ett samtal med ett strykpris på $ 50 som löper ut samtidigt. Som en tumregel gäller att för varje 100 aktier i Company XYZ som du äger, vill du köpa en sälj och sälja ett samtal.

Kragen garanterar att vi inte kan förlora eller göra mer än $ 5 per aktie på handel oavsett hur hög XYZ stiger eller hur låg det faller. Om XYZ stiger över $ 50, kommer den som köpt vårt samtal att utnyttja sitt alternativ och vi säljer aktierna till $ 50, vilket innebär att vi ger en vinst per aktie på 5 dollar plus vi får behålla det premie som investeraren betalat för alternativet.

Om XYZ-aktier faller under $ 40 har vi för att skydda vår position och kan sälja aktierna till $ 40, oavsett hur låg de faller, vilket innebär att vi bara förlorar $ 5 per aktie. Och om XYZ handlar mellan $ 40 och $ 50 vid utgången av våra alternativ, upphör de värdelösa. Det betyder att vi fortfarande skulle ha våra aktier och det premie vi fick för köpalternativet. Det är viktigt att komma ihåg att en skyddande uppsättning, vilken typ vi köper med krage, kan vara dyrt under volatila marknader och Kostnaden för inköp kan späda uppåtriktade potentialer. Det är därför som investerare behöver fullfölja kragen och kom ihåg att sälja samtalet för att kompensera putens kostnad. På så sätt får du ett nackskydd för en uppsättning utan en så hög kostnad.

Förtjänstpotential för Stock Options Collars Alternativet är en neutral strategi. Deras primära mål är kapitalbevarande och begränsande risker, vilket inte genererar stora vinster. Med det sagt kan vi hjälpa oss själva genom att tjäna en liten vinst på skillnaden mellan vinsten av att sälja ett samtal minus kostnaden för att köpa satsen. Om de samtal vi skrev till exempel handlade till $ 1,20, skulle vi tjäna $ 120 för att sälja det kontraktet. (Ett kontrakt = 100 aktier x $ 1.20 = $ 120). Om säljarna sålde för $ 1,10, skulle vår kostnad vara $ 110. (Ett kontrakt = 100 aktier x $ 1,10 = $ 110). Där har vi en liten $ 10 kredit till vårt konto för att starta. Ett annat sätt att generera lite extra pengar skulle vara att sälja ett samtal som är "på pengarna", vilket innebär att aktien för närvarande handlar till prissättningens prissättning. Denna strategi ger en högre premie, men gör det mer sannolikt att aktierna kommer att kallas bort och begränsar potentialen uppåt. Å andra sidan expanderas potentialen genom att sälja ett "out of the money" -samtal, men en mindre premie samlas in. Verkligheten är kragen har helt enkelt inte makt att generera vinster som vissa andra alternativstrategier gör. Därför utnyttjar den försiktiga investeraren fördelarna med kragen på en björnmarknad. Du kan tänka på aktieoptionskragen som ett "bevara och skydda" verktyg när möjligheter till kapitaluppskattning är antingen för riskfyllda eller svåra att hitta.