Att vara skyldig eller inte skyldig: Hur skuldmedvetenhet påverkar dina hembeslutsbeslut

Vi har alla hört talas om den eskalerande "Studentskuldkrisen" - att studielån är den enda typen konsumentlån som inte gick under den stora lågkonjunkturen. Konsumenterna tog ut mindre kreditkortsskulder, auto lån, bostadslån och hypotekslån över hela linjen, men studielån har ökat till nästan 1 miljard dollar i juni 2013.

På Investmentmatome var vi intresserade av att studera vilken inverkan dessa lån kan ha på andra områden av människors liv. I synnerhet, hur påverkar studielån bostadsägande senare i livet? Tillsammans med SmarterBucks och Student Loan Hero undersökte vi 2.616 studentlånsinnehavare, för att förstå hur exakt Studentskulden påverkar hemköp. Vi kallar denna inverkan av studentskuld på senare hypotekslånsbeslut "skuldmedvetande".

1) Skuldmedvetenhet är en funktion av ekonomisk läskunnighet, inte total skuldbörda.

Du kan förvänta dig att ha studentskuld gör det svårt att köpa ett hem på grund av skuldbörden. På samma sätt skulle du vilja se högre nivåer av konsumentskuld eller lägre inkomstnivåer för att få samma effekt. Men i vår undersökning fann vi att den totala skuldbörden, mätt med kreditkortsskulden, hade ingen inverkan om hur mycket studielånen påverkade efterföljande planer för hemägande och högre inkomster var Mer sannolikt att försöka hemägande än lägre inkomst personer med samma nivåer av student skuld. Ytterligare analys visar att detta beror på att högre inkomster gjorde högre poäng på våra finansiella färdighetsprov. Denna ökade "skuldmedvetenhet" ses också bland de svarande vars föräldrar ägde sina hus istället för att hyras, vilket tyder på att ekonomisk läskunnighet börjar tidigt.

2) Skuldmedvetandet manifesterar sig mycket annorlunda mellan män och kvinnor

Större ekonomisk läskunnighet gör att kvinnor blir mer försiktiga när det gäller hemköp, men de mer ekonomiskt läsiga männen i vårt urval var i stor utsträckning inte svar på studentens skuldmedvetande. Detta resultat var sant när det kontrollerades för inkomst- och utbildningsnivåer över de manliga och kvinnliga respondenterna. Dessa skillnader överensstämmer med det senaste arbetet av Muriel Niederle i Stanford som visar att män och kvinnor svarar och planerar för risker annorlunda.

Varför är det här?

Dessa resultat tyder på att de studerandes skuldnivåer fortsätter att öka, vi kommer att se en följdpåverkan på bostadsmarknaden som inte påverkas av traditionella policyhävningar som räntepolitik och kreditgarantier. I ljusare utsträckning tyder våra resultat på att ökad ekonomisk kompetens kan få en verklig inverkan på att göra hushållerska med studielån mer försiktig. I kölvattnet av bostads- och subprime-hypotekslån kan detta vara en välkommen förändring.

Undersökningsresultat och metodik

Investmentmatome genomförde denna studie med hjälp av professor Benjamin Ho från Vassar College, liksom hos Student Loan Hero och SmarterBucks.

Vi undersökte 2616 studentlånsinnehavare med hjälp av ett antal ekonomiska, psykometriska och demografiska åtgärder för att fastställa beteendeskanalerna genom vilka studielånsskulden påverkar sina hemköpsbeslut. Den primära variabelen av intresse var förhållandet mellan respondentens månatliga skuldbetalningar och hur han eller hon svarade på vår fråga om huruvida skulden har orsakat att svaranden försenade att köpa ett hem. Vi kallar denna variabel skuldmedvetande. Vårt medvetande om skuldmedvetenhet var koefficienten för en vanlig minsta kvadratregression av en 7-punkts Likert-mått på respondentens självrapporterade fördröjning att köpa ett hem regresserat på sin månatliga studentlåns skuldnivå.