Pris / bokförhållande (P / B) Definition och exempel |

Vad det är:

Price-to-Book ratio mäter ett företags marknadspris i förhållande till det bokförda värdet. Förhållandet anger hur mycket aktieinvesterare betalar för varje dollar i nettotillgångar.

Bokfört värde, som vanligtvis finns i bolagets balansräkning som "aktieägare", representerar det totala belopp som skulle överlåtas om bolaget likviderades dess tillgångar och återbetalda alla sina skulder.

Hur det fungerar (Exempel):

Det finns ett par sätt att beräkna bokfört värde, beroende på bolaget. I det här exemplet antar vi att bästa värdet av bokfört värde är Summa tillgångar - Summa skulder. Vi antar också att aktierna i Company XYZ handlar på $ 6 per aktie och det finns 100 utestående aktier.

Balansräkning för företaget XYZ

Årets slut 31 december 2009

Tillgångar

Kontanter 1 000

Kundfordringar 500

Inventarier 500

Summa kortfristiga tillgångar 2.000

Skulder

Konton betalda 500

Långfristiga skulder 500

Summa nuvarande skulder 1.000

Långfristiga skulder 500

Summa skulder 1 500

Eget kapital 500

P / B-förhållande = Aktiekurs / Bokfört värde per aktie

Bokfört värde: 2,000 - 1,500 = 500 (notera att detta är samma som eget kapital)

Bokfört värde per aktie: 500/100 = $ 5

P / B-förhållande = $ 6 / $ 5 = 1,2

AP / B-förhållandet mindre än 1,0 kan indikera att ett lager är undervärderad, medan ett förhållande överstigande 1,0 kan indikera att ett lager är övervärderat.

Observera att det inte alltid är rimligt att beräkna bokfört värde som Summa tillgångar - Summa skulder. Beroende på bolagets balansräkning kan det vara meningsfullt att subtrahera immateriella tillgångar, goodwill och / eller önskat lager från de relevanta delarna i balansräkningen.

Varför det gäller:

pris-till- bokföringsgrad indikerar huruvida ett företags tillgångsvärde är jämförbart med aktiekursens marknadspris eller inte. Av denna anledning kan det vara användbart för att hitta värdebestånd. Det är särskilt användbart när man värderar företag som består av främst likvida medel, såsom finans-, investerings-, försäkrings- och bankföretag.

Prisförhållandet är inte lika användbart för företag med stora FoU-utgifter eller företag med höga fastigheter eller andra anläggningstillgångar. Eftersom långfristiga tillgångar hålls i balansräkningen till den ursprungliga kostnaden, om marknadspriserna på dessa tillgångar ökar eller minskar dramatiskt kan bokfört värde skilja sig dramatiskt från marknadsvärdet.

Liksom de flesta förhållanden är det bäst att jämföra P / B förhållanden inom industrier. Tekniska aktier, till exempel, handlar ofta över bokfört värde medan finansiella aktier ofta handlar under bokfört värde.