Principer för teknisk analys: Volatilitetsindex |

Volatilitet definieras som hur snabbt priserna rör sig. Traders kan använda teknisk analys för att bedöma volatiliteten genom att använda Chicago Board Options Options Volatility Index (Chicago Options: $ VIX).

Detta index anger den nuvarande nivån av bullish eller bearish sentiment. I väsentlig mån mäter det handelarnas rädsla. Förstå den nuvarande känslighetsnivån kan vara användbar för att förutse marknadens trender och rörelser.

Volatilitetsindexet beräknas av Chicago Board Options Exchange (CBOE). CBOE bestämmer förväntad volatilitet genom att spåra priserna som handlarna betalar för satser och uppmanar S & P 500 alternativserien. Denna information sammanställs sedan i det som kallas ett "syntetiskt alternativ". En total volatilitetsavläsning beräknas sedan baserat på:

• Marknadspriset på S & P 500
• Den rådande räntan
• Antalet dagar till utgången av köpoptionsserien
• Strike-priserna för dessa optionsavtal

Volatilitetsindex är en motsatsindikator. Lågavläsningar på volatilitetsindex indikerar lugn. När det finns liten volatilitet saknar handlare generellt signifikanta nivåer av rädsla. Under dessa perioder kallas köpköp - en satsning på att marknaden kommer att flytta högre - vanligtvis överstiger köp av satser eller satsningar som marknaden kommer att flytta lägre. Men när marknaden går kraftigt lägre, som den har gjort under De senaste veckorna stiger ångest. Traders rusa oftast för att köpa satser för att skydda sig själva. Det ökade antalet investerare som är villiga att betala för köpoptioner uppträder i högre avläsningar i volatilitetsindexet. Högre avläsningar representerar vanligtvis rädsla.

Paradoxalt sett är en marknad som är fylld av rädsla också lämplig för överlåtelse och kan bli högre snabbt. Kortslutning kan sedan ta över, vilket resulterar i plötsliga och till synes oväntade rallyer.

För att avgöra när marknaden självkänsla och rädsla är stark, tilldelar vissa marknadsobservatörer fasta nivåer till volatilitetsindexet. Dessa nivåer ändras beroende på den senaste historiken. För närvarande, om indexet stiger över 30, visar det att rädslan ökar. Något över 45 visar stark rädsla. Något i intervallet 20-25 visar relativ lugn.

Diagrammet nedan visar USD VIX under det senaste halvandet år.

Som du kan se nådde nivån av rädsla hösten 2008, sammanfallande med Lehman Brothers konkurs och rädsla för det finansiella systemets eventuella fall. Vid den tidpunkten höjde $ VIX till nära 90.

Som rädsla för överlevnaden av det finansiella systemet som återkallades, gjorde det också $ VIX. När S & P slog sin faktiska botten i mars 2009 var typiska $ VIX-avläsningar 40-55.

Sedan mars 2009 har support på $ VIX varit cirka 15, med motstånd om 30 år. Under de senaste veckorna har dock $ VIX har spikat på SEC: s undersökning av Goldman Sachs, "flash crash", BP-oljeutsläppet och förnyad rädsla för Europas skuld.

Indexet är för närvarande på mycket höga nivåer i förhållande till det senaste förflutna. På torsdag nådde $ VIX 30% och nådde en 14 månaders hög på 45,48. Indexet stängde veckan kl. 40.10.

$ VIX är också för närvarande utanför det övre Bollinger-bandet, vilket indikerar - inte förvånansvärt - att marknaden är mycket rädd.

Övergången till 20-års-rörelsen Medelvärdet, som hände under veckan den 3 maj, innebär en viktig förändring i USD VIX: s beteende.

När marknaden återvänder till en uptrend, kommer det sannolikt att två viktiga tecken uppstår. Först kommer $ VIX troligen att sjunka under 20-års glidande medelvärde. För det andra kommer indexet troligen att dra tillbaka inom sitt övre Bollinger-band. Denna återhämtning kommer sannolikt att korrelera med marknaden som utgör en omsättningsbar bas. Men det kan ta flera veckor - om inte månader - att inträffa.

Under tiden kan eventuella marknader uppåt vara skarpa och snabba, men det är inte troligt att det blir långvarigt. På en sådan marknad är det lätt att få whipsawed, och näringsidkare måste vara extremt smidiga. Jag rekommenderar att du tar mindre än normala positioner tills volatiliteten minskar. Jag kommer att övervaka volatilitetsindexet i samband med S & P-diagrammet och kommer att varna dig när jag tror att det är säkert att "återvända till vattnet".

Denna artikel skickades ursprungligen till subcribers av Dr. Pasternaks "Double-Digit Trading" -service den 24 maj 2010. De diagram och lager som nämns används för att illustrera hur en investerare kan lära sig att använda teknisk analys för att identifiera trender och de bör endast användas för utbildningsändamål.