Q Ratio Definition & Example |

Vad det är:

Q-förhållandet är ett mått på hur dyrt eller undervärderat hela börsen är. Den bygger på Tobins Q, som mäter ett företags tillgångar i förhållande till marknadsvärdet. Formeln för Tobins Q är:

Tobins Q = Total marknadsvärde av firmaet / Totalvärdet av företaget

På samma sätt är formeln för Q-förhållandet:

Kvot = Totalt marknadsvärde för alla företag i aktiemarknaden / Summa tillgångsvärde för alla företag på aktiemarknaden

Hur det fungerar (Exempel):

James Tobin, nobelpristagare i ekonomi och professor vid Yale University, utvecklade förhållandet efter att ha hypoteserat att företagen borde vara "värda" vad de kostar att ersätta. Uppgifterna för Q-förhållandet existerar vanligen i Federal Reserve kvartalsvisa rapporter om flöden av fondkonton.

Varför det gäller:

När Tobins Q-förhållande är mellan 0 och 1 kostar det mer att ersätta ett företags tillgångar än företaget är värt. En Tobins Q över 1 betyder att företaget är värt mer än kostnaden för sina tillgångar. Eftersom Tobins förutsättning är att företag ska vara värda vad deras tillgångar är värda, visar något över 1,0 teoretiskt att ett företag är övervärderat.

När den tillämpas på hela marknaden, som Q-kvoten är, betyder något över medelvärdet Q att Marknaden är generellt övervärderad (och att det kan vara dags att investera i något förutom lager). allt under det genomsnittliga Q-förhållandet indikerar att marknaden är vanligtvis undervärderad (och nu kan det vara dags att skifta bort från andra tillgångsklasser).