Det stora problemet med enkla att få subprime kreditkort

Det första Premier-bankkortet marknadsförs som en lösning för personer med dålig kredit som inte kan kvalificera sig för ett "vanligt" kort. Och det är definitivt inte ett vanligt kort.

För en sak är det mycket dyrare.

Innan du ens får kortet måste du betala en $ 95 behandlingsavgift. Då är det en årlig avgift på $ 75, $ 100 eller $ 125 under det första året, beroende på kreditgränsen. Nästa år och därefter har du en årlig avgift på $ 45 eller $ 49, plus månatliga serviceavgifter som lägger till $ 75 eller $ 124,80 per år.

Vad får du för alla pengar? "Ett äkta MasterCard-kreditkort", enligt kortets hemsida. En med en liten kreditgräns på $ 300, $ 400 eller $ 500 och en hög årlig procentsats på 36%.

First Premier är en subprime specialistutgivare - ett kreditkortsföretag som marknadsför produkter speciellt utformade för personer med dålig kredit. Dessa företag säljer drömmen om att ha ett "vanligt" kreditkort till personer som har problem med att hitta den på annat håll. Några av dessa kort är tillgängliga som osäkra, delvis säkrade och säkrade kort, men de kan komma med höga avgifter som kan tömma dig för kontanter. Faktum är att osäkra kort från subprime-specialistutgivare kommer att kosta dig i genomsnitt nästan 400 kronor mer än ett säkert kreditkort - en som kräver en deposition - från en massmarknadsutgivare under tre år, enligt en ny Investmentmatome studie.

Avgifter, avgifter, avgifter

Om du får ett erbjudande för ett kreditkort och vill se hur dyrt det är, börja med att titta på sitt avgiftsschema eller Schumer-rutan, som du vanligtvis hittar i direktreklam eller på kortets hemsida under "Villkor och villkor" eller "Priser och avgifter".

Ett tecken på att ett kort är för dyrt: De avgifter som du måste betala i det första året efter att du öppnat kortet, inklusive årsavgiften, lägger till upp till 25% av kreditgränsen. Det är det högsta tillåtna enligt federala kreditkortlagen från 2009. Så ett kort med en $ 500-gräns kan ha högst 125 dollar i avgifter det första året, en med en $ 400-gräns kan ta ut $ 100 och så vidare. Första Premier-kortet stötar upp mot gränsen med årlig avgift, liksom andra så kallade avgiftshackare-kort, som Surge, Verve och Matrix från Continental Finance Co. och First Access-kort och Total Visa-kort från Mid America Bank & Trust Co.

Med stora emittenter, som i allmänhet endast tillhandahåller säkrade kreditkort till personer med dålig kredit är 25% -regeln inte ett problem. Den största kostnaden är depositionen på $ 200 eller $ 300, men du får pengarna tillbaka när du stänger ditt konto i gott skick eller konverterar det till ett osäkert kort. Vissa marknadssäkrade kort har årsavgifter - vanligtvis mindre än $ 35 - men det finns också en handfull avgiftsfria alternativ. Eftersom säkerheten eliminerar mycket av emittentens risk kan emittenten ha råd att erbjuda bättre priser. Om du betalar din balans i sin helhet och i tid varje månad och får din insättning tillbaka, kan ett av dessa kort effektivt hjälpa dig att bygga upp kredit gratis.

För subprime-specialistutgivare kommer tröskelvärdet på 25% mycket, vilket är anledningen till att deras osäkrade eller delvis säkrade kort kanske låter som en bra affär men egentligen inte. Och subprime specialistutgivare slutar inte där: Många tar också ut högre avgifter efter det första året och innan du öppnar kontot, när 25% -regeln inte gäller.

Till exempel debiterar First Premier-kortet sin bearbetningsavgift på $ 95 innan du öppnar kontot och placerar det utanför gränsen på 25%. Det gjordes lagligt genom en 2013-ändring i konsumentkreditkortskyddet. De månatliga serviceavgifterna träder i kraft inte till det andra året. Kombinerade med årsavgiften kan dessa avgifter göra det andra årsavgiften så mycket som 40% av kortets kreditgräns.

Kortet är inte lika dyrt under det första året som några av de gamla skolavgiftshackarna som kreditkortslagen satte kibosh på, men dess modus operandi verkar vara densamma: Ladda upp så mycket som möjligt.

Kostnaden för risk

Första Premier säger höga avgifter och räntor är bara kostnaden för att göra affärer med låntagare med dålig kredit, som är mer benägna att standard på betalningar.

"Det finns bara så mycket [risk] som vi kan kompensera under det första året" genom avgifter, säger Darrin Graham, vice vd för marknadsföring för First Premier Bank. "Jag kommer inte att berätta det är inte på grund av lagen. Men vi försöker att kompensera mer för den risken under det andra året."

Graham betonar att villkoren i hans banks kort är fullständigt avslöjade och inte avsedda att lura kunder. "Vi är inte ute för att lura någon", säger han. "Om du inte läste allt, och du får ett uttalande med avgifter och du inte förstår det, gör vi en fullständig återbetalning."

Ändå skridar företaget helt upp till kanten av konsumentskyddslagar. Och andra verkar fungera från samma lekbok.

Förra året bönade Consumer Financial Protection Bureau Continental Finance Co. och beställde att den skulle återbetala cirka 2,7 miljoner dollar i olagliga avgifter till kortinnehavare. Problemet: Företaget översteg 25% -gränsen genom att debitera några konsumenter upp till 49,50 dollar i "pappersavgiftskostnader", enligt CFPB.De avgifterna skulle ha varit lagliga om företaget hade tillåtit konsumenterna att välja dem, eftersom materialet sa att det skulle göra det. Men CFPB fann att företaget inte hade det. Kontinental svarade inte på flera förfrågningar om kommentarer.

För låntagare med dålig kredit finns det bättre erbjudanden

Om subprime specialistutgivare konkurrerar alls verkar de vara engagerade i en tävling i botten, bankar på en fången publik av subprime kunder med få kreditkort alternativ. Men om du har dålig kredit och letar efter ett kreditkort är säkrade kort från massmarknadsutgivare ett bättre alternativ, och de förbättras hela tiden.

Till exempel kan Capital One® Secured Mastercard®, som har en årlig avgift på $ 0, låta vissa kortinnehavare öppna ett konto med en gräns som är högre än den ursprungliga insättningen. Och Discover It® Secured erbjuder belöningar och ett sätt att göra examen till ett osäkert kort. I stället för att gå för ett kort som tar ut hundratals dollar i avgifter under det första året, överväga att lägga pengarna mot en deposition istället.

Om du har dålig kredit, kan dessa lägre avgiftskort - de som konkurrerar mot varandra med bättre fördelar - hjälpa dig att bygga upp din kredit till ett rimligt pris. Ignorera de högpremie subprime-specialistkort erbjudandenen. De är inte värda din tid.

Claire Tsosie är en personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats. E-post: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Denna artikel skrevs av Investmentmatome och var ursprungligen publicerad av Forbes.