Vad är en sluten fond och bör du investera i en?
Vad Indonézia (1-rész) - Pápua elveszett világai
Innehållsförteckning:
- Vad är en sluten fond?
- Ska du investera i en sluten fond?
- Hur man köper en sluten fond
- Vad kommer härnäst?
- Checka ut de bästa mäklare för fonder
- Lära sig mer om ETF
- Backa och gräva i fonder
Det är ett fall av syskon rivalitet. Avslutade medel är en av två huvudtyper av fond, tillsammans med öppna fonder. Eftersom slutna medel är mindre populära, måste de försöka hårdare för att vinna din tillgivenhet. De kan göra en bra investering - eventuellt ännu bättre än öppna medel - om du följer en enkel regel: Köp alltid dem med rabatt.
Liksom många syskon är dessa två lika olika som de är lika. Här är vad du behöver veta om slutna medel och om du ska köpa en.
Vad är en sluten fond?
Alla fonder säljer aktier till investerare, använd sedan pengarna för att köpa värdepapper. Varje fond har särskilda mål - som att investera i stora, medelstora eller små företag eller i specifika branscher - och de värdepapper som den köper måste uppfylla detta uppdrag.
En viktig skillnad mellan öppna fonder och slutna medel är hur de säljer aktier till allmänheten.
Open-end-medel kan sälja så många aktier till investerare som de vill. De säljer dock endast aktier i fondens substansvärde per aktie. Det är marknadsvärdet på all fondens innehav minus ägda genom upplåning på margin, dividerat med antalet aktier. Om exempelvis en fond har nettotillgångar på 100 miljoner dollar och 5 miljoner aktier är priset per aktie 20 dollar (100 miljoner dollar dividerat med 5 miljoner).
Denna praxis hindrar nya investerare från att späda innehaven i fondens nuvarande investerare. I slutet av varje handelsdag beräknar fonden sitt substansvärde och nya investerare kan köpa fondens aktier till det priset. Då lägger fonden pengarna på jobbet genom att köpa nya värdepapper - aktier eller obligationer, till exempel.
Regel nr 1 för att köpa en sluten fond är att köpa den till en betydande rabatt till dess substansvärde per aktie.
Open-end-medel är vanliga i 401 (k) arbetsgivare-sponsrade planer, och många enskilda investerare köper dem också eftersom deras kostnader tenderar att vara lägre. Faktum är att när folk talar om "fonder", brukar de referera till öppna fonder.
Däremot säljer en closed-end-fond ett fast antal aktier under det första offentliga erbjudandet och öppnar aldrig fonden för att sälja mer. Investerare kan köpa och sälja fonden hela dagen, och fondens pris på växeln fluktuerar under dagen, ungefär som ett normalt lager. Och en sluten fonds marknadspris kan vara densamma som eller högre eller lägre än dess substansvärde per aktie. (Vi gräver in här nedan.)
Slutna medel är mycket mindre vanliga än öppna medel, och de har några andra funktioner och risker som vanligtvis inte finns i öppna fonder:
- Eftersom slutna medel ofta hanteras aktivt, och investeringschefen försöker slå marknaden, kan de ta ut högre avgifter, vilket gör dem mindre attraktiva för investerare.
- Slutna medel använder ofta hävstångseffekt - låna pengar för att finansiera sina tillgångsköp - för att öka avkastningen. Den strategin är ett dubbelskyddat svärd: Det förbättrar avkastningen när lagren stiger, men gör avkastningen värre när lagren faller.
- Slutna medel tenderar att betala ut högre utdelningar till investerare dels för att de använder hävstångseffekt för att öka avkastningen. Återigen fungerar det bra på en stigande marknad, mindre i fallande fall.
Investerare måste vara medvetna om dessa skillnader innan de köper en sluten fond. Potentialen för högre utdelningar gör stängda medel attraktiva, men den potentiella nackdelen är också större, inte bara på grund av den hävstång som dessa medel använder utan även deras struktur. Eftersom de handlar hela dagen, kan slutna medel handla under deras substansvärde under en längre tid - och de gör ofta. Men det är också en möjlighet för en smart investerare.
Ska du investera i en sluten fond?
Dina bästa odds för framgång kommer när du köper en sluten fond med en rabatt till dess substansvärde. Det är lättare att göra än du kanske tror, eftersom många fonder handlar med rabatter och fondens substansvärde publiceras kvartalsvis eller månadsvis av investeringschefen. Därifrån kan du helt enkelt dela fondens aktiekurs med dess substansvärde för att avgöra om fonden handlar med rabatt.
Det upprepas: Regel nr 1 för att köpa en sluten fond är att köpa den till en betydande rabatt till dess substansvärde per aktie.
Hur betydande? Det är inte ovanligt för medel att handla med 10% eller till och med 15% under deras substansvärde. Det kanske inte låter som mycket, men den typen rabatt ger dig en inbyggd kant på marknaden. Inte bara kommer du att få om fondens innehav stiger i värde, du kommer också att gynna om rabatten på substansvärdet har minskat och du väljer att sälja dina aktier.
Med det sagt kan många investerare känna sig mer bekväma att investera i en börshandel. ETFs handlar hela dagen, som en sluten fond, men de tenderar att spåra ett marknadsindex, som Standard & Poor's 500 index för stora företag. Det innebär att deras förvaltningsavgifter ofta är lägre, och det är pengar som går direkt tillbaka till investerarnas fickor.
»Vill du börja med ETF? Så här väljer du rätt fond
Hur man köper en sluten fond
Det första du behöver är ett mäklarkonto, särskilt en som är anpassad till behoven hos fondföretagen investerare. Då måste du överväga:
- Vilken typ av fond vill du ha? USA-endast aktier? Utdelningsaktier? Internationella aktier?
- Vad är prestanda över tiden? Leta efter en stark en. Du kan hitta fondens resultat över lång tid på de flesta finansiella webbplatser.
- Vad är fondens typiska rabatt på substansvärdet och dess aktuella rabatt? Detta ger dig en uppfattning om hur mycket rabatten kan minska.
- Vad är fondens kostnadsförhållande? Detta förhållande kommer vanligtvis att vara högre än en open-end-fonds utgifter, så akta dig för stickerchock.
- Vilken utdelningsnivå betalar fonden?
- Hur mycket hävstång (skuld) har fonden tagit på? För mycket skuld gör fonden mer riskfylld. Skuld som är större än 30% till 40% av fondens tillgångar ökar verkligen risken.
För att få något sammanhang när du hittar pengar som ser intressanta ut, vill du kolla vart och ett av dessa områden innan du fattar beslut om vilka som ska köpas.
