Kommer den här mannen att byta Warren Buffett? |

Warren Buffett tar en till synes kavalierande strategi för ledarskapsuppföljningsplaner. Den 80-åriga investeringslegenden gillar att insistera på att när det är dags för honom att gå ner från Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , kommer mycket lite att förändras. När allt kommer omkring har Berkshire en djup bänk av chefer, som alla är välskolade i företagets vinnande investeringsfilosofi.

[InvestingAnswers Feature: Grattis på födelsedagen Warren Buffett … Kommer du att svara på en fråga på allas sinnen?] I verkligheten leder en förändring av ledarskapet i Berkshire stor risk. För det första kan Buffett unika intellektuella färdigheter vara svåra att replikera. Att bara imitera hans tillvägagångssätt är inte detsamma som att tänka kreativt, som han gör. För det andra, även om en sådan efterträdare var en väldigt fast kandidat, kommer det att vara svårt att följa Buffetts vanligt förekommande folkstil som verkligen förbinder med investerare. En efterträdare som saknar Buffetts karisma kanske inte kan behålla det viktiga förhållandet mellan Berkshire och dess investerare, vilket gör företaget till en annan anonym storleksinvesteringsinvesteringsorganisation.

Sedan Warren Buffett släppte tips på en 21 mars konferens i Indien som Berkshire insider Ajit Jain kan enkelt ta på sig tarmarna, investerare måste titta på hans bakgrund och stil. Kunde han verkligen fylla de jätte skor?

En djupare titt

Den 59-årige Jain är välkänd i allting Buffett. Han har varit med företaget i mer än 20 år, senast körde Berkshires återförsäkringsgrupp (som ger säkerhetskopieringsförsäkring till försäkringsbolag när stora fordringar uppstår). Buffett har sagt att den Jain-ledade återförsäkringsgruppen har levererat stor vinst till Berkshire. Det berättar för oss Jain är en expert i denna bransch där möjligheten att prissätta riskpolicy kan vara skillnaden mellan stora förluster och stora vinster. Fråga bara AI (NYSE: AIG) . Det faktum att Berkshires försäkringsavdelningar genererar konsekvent stabila och robusta avkastningar är en klar fjäder i Jains lock.

Här är vad Buffett skrev om Jain i en skrivelse till aktieägarna 2010:

"Ajit (Jain) försäkrar risker att ingen annan har sin önskan eller huvudstaden att ta på sig. Hans operation kombinerar kapacitet, hastighet, beslutsfattande och, viktigast av allt, hjärnor på ett sätt som är unikt i försäkringsbranschen, och tillägger att "genom hans prestationer har han lagt till många miljarder av dollar till värdet av Berkshire. Även kryptonit studsar av Ajit. "

Om jag letade efter att starta ett återförsäkringsföretag från början, skulle jag älska att anställa den här killen. Men om det senaste handlägget är någon guide, kan Berkshire börja minska sin roll som försäkring spelar i Berkshire-portföljen. Under de senaste två åren har företaget spenderat en kollektiv 44 miljarder dollar för att förvärva en järnväg (Burlington Northern) och ett specialkemikalieföretag (Lubrizol). Berkshires investeringslag gick "utanför lådan", vilket identifierar en tydlig koppling mellan nuvarande marknadsvärde och det totala värdet av framtida kassaflödesflöden. Du behöver en djup branschförståelse för transportsektorn, till exempel att veta att järnvägs kassaflöden inte kommer att hotas av lastbilindustrin.

Av kanske större oro skulle Jain vara hårt pressad för att vara inspirerande ansikte av företaget. Visst är Berkshire ett djupt starkt lag och det handlar inte bara om Buffett. Men han förtjänar stor kredit för att skapa en lojal aktieägare, trots hans starka rekord och hans folksyphorisms.

# - ad_banner_2- # Så vad händer nästa?

Det antas vanligtvis att Berkshire Hathaway fortsätter att blomstra långt efter Warren Buffett är borta. Är det verkligen så fallet? Är hans understudies lika kunniga som han är? Vi kan inte veta. Även om de är, kommer vissa Berkshire-investerare att besluta att fortsätta när Buffett gör det, helt enkelt för att han är anledningen till att de innehar aktier.

Så det finns verklig risk i denna övergång. Jag skulle vara benägen att börja sälja till rallyer när Buffett-tiden kommer till slut. Han kan hålla fast i ytterligare fem år eller mer, eller kanske han ser ut att gå i pension mycket snart. När det händer, leta efter måttlig aktieägare eftersom vissa investerare bokar vinst i vad som har varit en bra handel.

För mer om Warren Buffett och hans anmärkningsvärda karriär, klicka här för att läsa 50 Warren Buffett Quotes för att inspirera din investering.