Vad ska du fråga dig innan du använder en ISA för att betala för college

Inkomster aktieavtal gör det möjligt för studenter att fylla ett gap i collegefinansiering genom att komma överens om att göra betalningar till en investerare baserat på en procentandel av sin inkomst för en viss tid efter examen. Som med de flesta saker att göra med pengar finns det ett antal faktorer att väga innan du skriver ett av dessa avtal.

Potentiella förmåner

ISA är inte samma som skuld. Till skillnad från ett lån finns inget intresse för ISA, och du behöver inte betala tillbaka ett fast belopp. I stället betalar du tillbaka en viss andel av din inkomst för den föreskrivna löptiden för kontraktet, om det totala beloppet som återbetalas är mindre eller mer än det totala beloppet som tilldelats.

När det gäller din kreditpoäng, eftersom du är skyldig att betala, kommer det faktum att du gör en betalning att skickas vidare till kreditrapporteringsbyråer, men ingen utestående balans kan rapporteras, enligt Casey Jennings, Chief Operations Officer i 13th Avenue Finansiering, en ideell som syftar till att förbättra högskoleaccess för låginkomststudenter och som driver ett pilot-ISA-program på Allan Hancock College i Santa Maria, Kalifornien. "Tanken är att du borde få kredit för att göra betalningar, och det här hjälper dig att bygga upp din kredithistoria, men det kommer inte att finnas någon registrering av ditt finansierade belopp eftersom det inte finns någon fast skyldighet att betala, säger Jennings. "Så länge du gör betalningar, kommer det att spegla positivt på din kreditpoäng."

Utrymme för att ta en otraditionell väg. Eftersom ISA-återbetalningar är baserade på inkomst snarare än ett föreskrivet belopp, kan du ha fler möjligheter att utforska efter högskolan - som att göra ideell verksamhet, resa eller starta ett företag - utan att oroa sig för stora skuldavdrag omedelbart.

Avslag i konkurs. Traditionell studentskuld kan i allmänhet inte avfärdas i konkurs. En ISA skulle listas som en skyldighet i konkurs och behandlas som andra osäkrade betalningsförpliktelser, såsom kreditkortsskuld, enligt Purdue Research Foundation. En domstol skulle kunna avvisa betalningsskyldigheten om en student skulle bli konkurs.

Du betalar inte om du är ute av arbetet. Du kan sluta göra ISA-betalningar om du förlorar ditt jobb. trots allt kan du inte skulda en procentandel av din inkomst om du inte har någon inkomst. Din återbetalningsperiod kommer normalt att frysa tills du hittar jobbet igen, och sedan kommer betalningarna att anpassas till din nya inkomst. Vissa ISA-er, såsom Purdue University's Back a Boiler-program, kan också innehålla en lägsta inkomstinkomst som du måste mötas innan återbetalningar måste börja. Med privata studielån, beroende på långivaren, är det ofta begränsat hur mycket tid du kan stoppa dina betalningar på grund av ekonomiska svårigheter.

Återbetalningar kan vara begränsade. Beroende på ISA-villkoren kan du ha ett betalningsskydd. Det är mest fördelaktigt för dem som slutar tjäna mycket höga inkomster, så de hamnar inte ihop med orimliga återbetalningar. Purdues ISA-program erbjuder till exempel ett återbetalningsloft på 2,5 gånger det ursprungliga ISA-beloppet.

Potentiella nackdelar

Dina betalningar kommer att fluktuera. Du kanske föredrar att göra stadiga betalningsbelopp, och du kan inte förvänta dig det med en ISA. Om inte din inkomst förblir exakt densamma under återbetalningsperioden kommer dina betalningar att öka när din inkomst stiger.

Du kan inte betala tillbaka tidigt. Till skillnad från ett lån kan du inte betala en balans tidigt. Återbetalningar måste fortsätta med den fastställda procentsatsen av din inkomst till slutet av den angivna terminalen är slut eller ett betalningsskydd nås.

Högre procentandelar kan äta upp din hemlön. Beroende på villkoren i ditt avtal kan din återbetalning påverka din budget mer än du trodde det skulle. Om du slutar tjäna mer pengar än vad du förväntade dig, kommer du att vara skyldig mer till din investerare. Din plan kan dock innehålla en kapp på betalningar.

Det är inte ett lån, men … en ISA är fortfarande en juridiskt bindande kontrakt som innebär återbetalning av pengar över tiden. "När någon skuldar någon annan för pengar, är det svårt att inte tänka på det som ett lån", säger John Zurick, vice vd för American Student Assistance, en ideell verksamhet som syftar till högre utbildning. Zurick säger att studenterna måste förstå det fina trycket som beskriver vad som skulle hända om de misslyckades med att göra betalningar.

Du kan stämas som standard. Om du arbetar men inte betalar på din ISA, kan du som standard vara skyldig. Om detta händer kan ISA-investeraren vidta rättsliga åtgärder mot dig.

Det finns inga konsumentskyddslagar uttryckligen för ISA. Seth Frotman, studentlånombudsman för Consumer Financial Protection Bureau, säger att det är viktigt för konsumenterna att veta omkostnader och risker för finansiella produkter. Den osäkra naturen hos ISA: er gör det omöjligt att bestämma exakt vad dina månatliga betalningar kommer att vara, så det är svårare att förstå kostnader och risker i förväg.

Titta innan du hoppar

Innan du anmäler dig till en ISA, överväga följande faktorer:

Ditt huvudämne. Om du spelar in i teater eller poesi, är det osannolikt att du får villkor så gynnsamma som din peer studerar bokföring eller ett annat fält som ses som potentiellt att ge högre inkomst.

Potentiella inkomstutsikter. Kolla med webbplatser som PayScale och Glassdoor eller Bureau of Labor Statistics för att uppskatta startlöner och genomsnittliga intäkter för karriär som du är intresserad av att bedriva. Detta kan hjälpa dig att bättre beräkna vilken typ av betalningar du kan göra på en ISA i framtiden.

Finansieringskällan. En oreglerad marknad kan odla rovdjur, säger Zurick. Tänk på källan till finansieringen och investerarens rekord, särskilt om det är en privat investerare.

Inkomstprocent du kvalificerar dig för. Att veta hur stor andel av din inkomst du kommer att förväntas ta ut varje månad är avgörande för att göra ett klokt beslut. Om du kan få en låg procentandel - i 3% -intervallet, till exempel - kan en ISA fungera bra för dig. Om det är mycket högre är det inte så klart. Purdues program tillåter till exempel ISA-procentsatser upp till 15%. Innan du ger ett avtal om en hög andel av din inkomst, väger du hur det kan påverka din budget senare.

Plats och levnadskostnader. Undersök levnadskostnaderna i det område där du vill hitta arbete efter att du har examen. Kommer din framtida inkomst att täcka levnadskostnaderna i det området, vilket innebär att du kommer att betala tillbaka på din ISA?

Kostnaden för din andra högskolefinansiering. Om du söker en ISA, är det troligt att du redan har studielån. Ta reda på hur mycket du behöver betala tillbaka på de lånen efter att du har examen och fakturera det i din budget för att se om du har råd med en ISA-återbetalning också.

Term längd. Den tid som du förväntas betala tillbaka din ISA kan vara standard eller specifik för ditt avtal. Vid Purdue är en typisk längd för ISA-återbetalning nio år, enligt Purdue Research Foundation. Se till att du är bekväm med hur länge du ska betala en del av din inkomst.

Fint tryck. När som helst du skriver in ett ekonomiskt avtal, känner du till detaljerna. Ta reda på vilka skydd som kan byggas in i ISA, till exempel en graceperiod efter examen, som Purdue-programmet tillåter. Vilken typ av inkomster kommer att inkluderas - kommer det bara vara din inkomst, eller kommer din framtida makas inkomst också att räknas? Kommer arv eller intäkter från rättsliga uppgörelser att räknas?

Ta reda på hur inkomstandelar överensstämmer med privata lån, refinansiering av studentlån och föräldra PLUS-lån.

Anna Helhoski är en personalförfattare på Investmentmatome. E-post: [email protected]. Twitter: @AnnaHelhoski.