Fråga experten: Hur kan EPS-förhållandet hjälpa mig att växa min portfölj? |

Varje vecka svarar en av våra investerande experter en läsares fråga i vår InvestingAnswers Q & A-kolumn. Det är en del av vårt uppdrag att hjälpa konsumenterna att bygga och skydda sin rikedom genom utbildning. Om du vill att vi ska svara på någon av dina frågor, maila oss på redaktö[email protected]. (Obs! Vi svarar inte på förfrågningar om lagerval.)

Fråga: "Vad är EPS och varför spelar det roll? Vad kan det berätta om ett lager?" - Chris, Miami

Investeringssvaret: Nya investerare kan överväldigas av alla akronymer och fångstfraser.

Men med en liten grundning i nyckelbegrepp är det lätt att förstå deras mening och lära sig att dra nytta av dem.

Kanske är den mest populära akronyn EPS, och dess akronym, P / E eller prisförhållandet. EPS står för vinst per aktie; Det är ett företags nettoresultat dividerat med antalet utestående aktier. Ett företag med 30 miljoner dollar i nettovinst och 60 miljoner utestående aktier har en EPS på 0,50 dollar (30/60 = 0,5).

Naturligtvis säger EPS lite på oss. Vi vill veta hur den siffran jämförs med ett företags aktiekurs. Därför beräknar investerarna P / E, vilket är EPS dividerat med ett aktiekurs. I detta exempel ger en $ 10 aktiekurs ett P / E-förhållande på 20 (10 / 0,5 = 20).

Är 20 ett bra antal? Vi vill först jämföra det P / E till ett företags resultatutvecklingsfrekvens. Vi vill också jämföra det med förhållandena mellan konkurrerande företag. Och vi vill se hur den siffran är jämförd med historiska värden.

Låt oss ta en närmare titt.

Investerare tycker om att hitta företag med växande EPS. Och de vill att vinsttillväxten ska vara högre än P / E-förhållandet. Så här använder du exemplet ovan, ett företag som ökar vinsten med en 25% årlig takt och har ett P / E-förhållande på 20 anses generellt vara ett bra värde. Men vad om en rival har en P / E på bara 10 ? Är inte det beståndet mer tilltalande eftersom det har ett lägre P / E-förhållande? Inte nödvändigtvis. Återigen vill vi se hur snabbt EPS växer. Om den rivaliserande vinsten knappt växer, kan även en P / E på 10 tycka för hög.

Allt detta leder till samma fråga som de flesta investerare har: Vad är rätt P / E för ett företag som ökar EPS

Här är det svårt.

Det rätta svaret beror på företagets bransch och var den industrin är i konjunkturcykeln. Låt oss använda

Microsoft (Nasdaq: MSFT) och Ford Motor Company (NYSE: F) som exempel. Nästan ett decennium sedan var Microsoft (och den bredare teknologisektorn) i högväxande läge. Från budgetåret 2006 (som började i juni) via finans 2010 ökade Microsofts EPS med en årlig takt på 16%, så investerare var bekväma att köpa aktier så länge företagets P / E var i mitten av tonåren eller lägre än vinsttillväxten ränta.

Men under senare år har Microsofts tillväxt i EPS minskat till en krypning. Resultatet är att P / E (baserat på prognostiserad vinst för 2013) bara är 10. Till dess att Microsoft kan generera snabbare EPS-tillväxt, är P / E-förhållandet osannolikt att stiga, vilket innebär att det bara kommer att uppskattas i värde enligt kursen att vinsten växer - vilket inte är så mycket.

Låt oss nu titta på en djup cyklisk verksamhet: Ford.

Cykliska företag som Ford tenderar att bo och byst, beroende på om ekonomin växer eller krymper. Den djupa ekonomiska avmattningen 2008 var så skrämmande att Fords lager steg kort under $ 2.

Dessa dagar har Fords lager återhämtat sig som försäljnings- och vinsttillväxt. Ford gjorde ungefär $ 1,40 i EPS under 2012, men analytiker tror att EPS kommer att överstiga $ 2 i mitten av decenniet. Just nu förefaller Fords lager vara ett fynd eftersom det har ett P / E-förhållande på bara 6,5 ​​gånger de prognoserade mitten av decenniens vinst, särskilt eftersom Fords EPS förväntas växa i dubbelsiffrig takt de närmaste åren.

Nyckeln till att äga dessa cykliska aktier är att få dem när de står på kupen för en robust resultatåtergång. Men historien har också visat att det är klokt att sälja dem när EPS går tillbaka till toppnivåer, eftersom nästa steg är sannolikt nedåt.

En slutlig notering: När du har förstått EPS-typens karaktär, P / E-förhållandet och inkomsttillväxten, måste du börja övergå till andra ekonomiska åtgärder.

Om du jämför Ford och

GM (NYSE: GM), vill du se vilket företag som har den starkare balansräkningen, vilket företag har den mer lovande rörledningen av nya fordon som går ut på showrooms och vilket företag är redo att betala en högre utdelning eller vara mer aggressiv med återköp av aktier. Kortfattat är EPS och P / E-förhållandet en bra utgångspunkt, men inte den ultimata determinanten av vad som gör ett lager attraktivt.