Home Affordability Challenge: Vad är verkligen bakom stigande hempriser

Jämför hypotekslån nu

Investmentmatome Home Affordability Index

I ett försök att mäta bostadsförmåga jämförde Investmentmatome Case-Shiller-hemprisindexet med den amerikanska reella medianinkomsten, vilket rapporterades av U.S. Census Bureau. Klyftan mellan de två ger en rikstäckande illustration av om bostäder är mer eller mindre överkomliga.

Ett högre antal anger högre överkomlighet, medan ett lägre antal indikerar mindre överkomlighet. Indexets baslinje, 100 poäng, baseras på bostadsförmåga år 2000.

Indexet står för närvarande på 53,44, en minskning med 0,39 poäng från förra månaden och den lägsta rankningen av bostadsöverkomliga priser hittills i år - faktiskt den lägsta måttet av bostadsförmåga sedan november 2006 när indexet var 53,39. Hemmet för överkomliga kostnader som illustreras av Investmentmatome Home Affordability Index beror på stigande bostadspriser i kombination med inflationen justerad median hushållsinkomst som är 6,5% lägre än 2007, strax före början av den senaste recessionen.

Hemmapriserna stod sannolikt högre än högre

Doug Duncan, senior vice president och chefsekonom på Fannie Mae, säger att Case-Shiller-rapporten bekräftar hans lags egen forskning.

"Dessa data överensstämmer med vår egen analys av huspriserna. Reala (inflationskorrigerade) huspriser fortsätter att växa framöver långsiktiga nationella genomsnitt, efterfrågan plockar upp snabbare än utbudet, säger Duncan Investmentmatome. Han förväntar sig inte att nyheterna blir mycket bättre i slutet av året - och pekar på en anledning till varför.

"Vi förväntar oss att bostadspriserna över 2015 kommer att ligga mellan 4,5 och 5% högre än 2014. Den större föraren idag är den långsamma tillväxten i utbudet i nya bostäder", säger han.

Susan Wachter, professor i fastigheter och finans vid University of Pennsylvania Wharton School och medordförande i Penn Institute for Urban Research, drar en liknande slutsats.

"Hyrorna och bostadspriserna stiger mycket snabbare än konsumentprisindexet med nästan noll och 3,9% bruttonationalprodukttillväxt. Med låga lediga platser och låga inventeringar är det en trend som kommer att fortsätta, säger Wachter Investmentmatome.

"På den positiva sidan bidrar bostäder till BNP-tillväxten. Det negativa: Prispressen fortsätter att byggas. Hyres- och prisutvecklingen överstiger löneökningen. Under dessa förhållanden är det svårt att spara för en betalning och bostadsräntorna är vid 1967 låga, på 63,4%."

Jämför hypotekslån nu

Hur våra val påverkar bostadsförmågan

David Blitzer, VD för S & P Dow Jones Index, hemmet för Case-Shiller-indexet, anser att utvecklingen av stigande hemmamarknadspriser och lägre överkomlighet också påverkas väsentligt av de livsstilsval som görs av dagens konsument.

"Många människor tycks vara intresserade av att bo i mellersta städer och stadsdelar", berättar Blitzer Investmentmatome. "Andelen nybyggnad för lägenheter har stigit kraftigt de senaste åren. Och det verkar inte vara bara så att människor inte har råd med ett enfamiljshus. Det verkar vara en förändring av attityd."

Blitzer säger att unga vuxna mellan 20 och 35 år har försenat äktenskap och startat en familj och väljer istället att vara ensam längre och att bo i stadsområden. Att, i kombination med de förändrade bostadsbehoven hos äldre vuxna som också flyttar från enfamiljshus till lägenheter, orsakar en förändring av efterfrågan på bostäder.

"Och det påverkar priserna, säger Blitzer. "Folk som bestämmer att de vill ha en lägenhet i stället för ett hus i förorterna. Och ett hus i förorterna kan bli billigare."

Metodik

Investmentmatome Home Affordability Index är ett förhållande mellan realt (inflationskorrigerat) medianhushållsinkomst och S & P / Case-Shiller National Home Price Index. Intäkterna redovisas i 2014 dollar. För intäkterna för 2015 antog vi att det inte fanns någon statistisk skillnad i inkomst från 2014 och justerad för en inflation på 0,67%. Indexet sysselsätter ett basår 2000. Hushållsinkomst rapporterades av U.S. Census Bureau.

Mer från Investmentmatome:

• Vår webbplats Finansiell guide för Hemköpare
• Jämför Mortgage Rates
• Vad man kan förvänta sig från Homebuying-processen

Hal Bundrick är en personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats. E-post: [email protected] . Twitter: @halmbundrick

Investmentmatome senioranalytiker Kamran Rosen bidrog till denna artikel.

Bild via Investmentmatome.