Hur jag ditched Debt: Smart Solutions för "Stupidest Decision"

I denna serie intervjuar Investmentmatome människor som har triumferat över skuld med hjälp av en kombination av engagemang, budgetering och smarta ekonomiska val. Svaren har redigerats för längd och tydlighet.

Att bli en MBA var det "dumaste beslutet" av Cameron Merrimans liv.

Merriman, en annonsoperationschef i San Francisco, säger att graden kostar honom 60 000 dollar och har haft liten inverkan på sin karriär.

"Den första frågan arbetsgivare på karriärmässor frågar är var du har din examen, och om du inte säger Harvard, Princeton, Yale eller Stanford, bryr de sig inte", säger Merriman, 30, som fick sin MBA 2013 från Clarkson University i Potsdam, New York.

Med MBA plus andra lån uppgick Merrimans studielånskuld till 95 000 dollar vid examen. Han satte ett mål att betala av det om fem år innan han blev 30 år.

San Franciscos dyra bostadsmarknad och höga levnadskostnader gjorde utmaningen svårare. Att hitta billiga bostäder och leva frugalt var viktiga, säger han.

Merriman bor idag skuldfri och har två nya mål: spara för en betalning på ett hus på östkusten och gå i pension med 40 år.

"Jag använder" pension "löst, i den meningen att jag inte vill bli pressad att arbeta för pengar, och jag vill inte göra någonting jag inte behöver", säger Merriman.

Merriman kontaktade Investmentmatome för att dela sin historia, vilket kan inspirera dig att betala din skuld.

" BLI MEDLEM: Ställ in och spåra ditt eget mål för att dölja skulden

Vad var din totala skuld när du började din återbetalningsresa och vad är det nu?

År 2013 hade jag 95 000 dollar i studentlånskuld - 60 000 USD från företagsskolan. Sju av lånen var federala, med ett Parent PLUS-lån för 21 tusen dollar. Räntorna var mestadels 3% till 7%, med 20 års återbetalningsplaner.

Idag är min studentlånskuld $ 0, och jag har inga kreditkortskuld eller billån.

Vad utlöste ditt beslut att få ut av skulden?

Jag gillar inte på grund av pengar. Det är en allmän personlighet sak. Jag växte upp väldigt dålig.

Också min mamma medverkade undertecknad föräldra PLUS-lånet. Jag hade inga pengar, men hon hade ännu mindre, och om jag inte betalade lånet hade hon fått det. Jag ville inte att hon skulle oroa sig för det. Hon blir också äldre, och för att ta hand om henne och jag kan jag inte ha nära 100 000 dollar i skuld.

Vilka steg har du vidtagit för att minska din skuld?

Att veta dina baskostnader och hålla dem låga är extremt viktigt. Min hyra varierade från $ 800 till $ 1600 i månaden. Offentlig transitering var $ 95 per månad. Jag täcker min familjs telefonräkning, som är $ 160 per månad. Det är mina svåra kostnader. Allt annat är variabelt. Jag kan leva på $ 200 per månad för mat om jag behöver.

Att betala min skuld har jag använt skuldskredsmetoden, vilket sparar mest på intresse. Du betalar först ut de högsta räntorna. Jag betalade ut mina 7% lån, då 6%, sedan 3%.

Att hyra verkar låg för San Francisco, eller hur?

Det är. När jag först flyttade till San Francisco klev jag väldigt hårt och hittade ett rum på Craigslist för 800 dollar i månaden i ett hus med sex andra personer plus hyresvärden. Det var galenskap. Jag bodde i ett litet, 7-vid-12 rum.

Merrimans första lägenhet i San Francisco, i stadsdelen Bernal Heights.

I 2016 uppgraderades jag till en lägenhet på 370 kvadratmeter i Crocker Amazon-området. Jag betalar $ 1600 i månaden, vilket är lågt för San Francisco. Jag bor ensam och hyresvärdarna bor på övervåningen, men jag ser dem aldrig.

Vad var dina andra utgifter?

Jag tillbringade nästan ingenting på underhållning. Mat varierade från $ 200 till $ 350 per månad. Jag lagade alla mina måltider, förutom den enstaka Chipotle burrito. Min totala månatliga utgifter var omkring 2 200 USD per månad.

" BLI MEDLEM: Spåra dina utgifter på ett ställe

Vad var din årliga inkomst?

Jag gjorde ungefär 60 000 dollar per år vid mitt första jobb. Det var brutalt eftersom jag ibland betalade mer än $ 1000 i månaden mot mina studielån.

Vid mitt andra jobb förhandlade jag en högre lön på $ 65.000. I 2016 fick jag en kampanj och min lön ökade till $ 75.000. Det hoppade igen i oktober till nästan 90 000 dollar. Jag har ingen annan inkomst; [betalning av skuld] har alla varit med en enda inkomst och slip.

Vilka var de största utmaningarna du mötte under vägen?

Säg nej till allt, inklusive saker som kan vara fördelaktiga, som att gå ut på happy hour med medarbetare. Det är investeringar i din karriär, och du måste säga nej till allt.

Jag hade inga relationer eller semester med vänner. Mina vänner hyra en stuga på Lake Tahoe för den fjärde juli varje år, och det var det första året jag kunde gå. Det kostar bara $ 300 till $ 400, men det är pengar jag hade satsat på mina studielån.

Jag går hem till jul bara vartannat år. Flyga hem till New York är $ 1000 eller mer, och jag hade inte råd att gå varje år.

Hur var du motiverad?

Tallying upp de totala räntekostnaderna hjälpte. Om jag skulle återbetala [lånen] över 20 år skulle jag ha betalt nästan dubbelt på grund av intresse. Jag förstår hur sammansatt intresse fungerar, och att matematiken var skrämmande.

Vilka resurser använde du?

Jag använde en lönekalkylator, UnBury.Me, som lägger till dina lån och visar när de kommer att bli betalda.Du kan välja en av två betalningsmetoder och se när ditt lån återbetalas om du bidrar mer.

Hur förblir du skuldfri idag?

Jag fattar inte snap beslut med inköp. Jag skriver ner kostnaden och sitter på den i minst en månad och sparar. I slutet av månaden, om jag fortfarande vill ha det, köper jag det. En ny telefon är ett exempel.

Jag är också intresserad av Early Movement (FIRE), Financial Independence / Retire Early. Ett av mina nästa mål är att spara för en förskottsbetalning på ett hus och gå i pension med 40. Jag kan inte ha någon skuld om jag vill uppnå det.

Vilka råd skulle du ge någon som bara startade sin skuldfria resa?

Du måste bli bekväm med att säga nej och bra på att underhålla dig själv. I San Francisco kan jag gå ut på en promenad, utforska olika delar av staden. Jag gillar också videospel, Netflix och saker som det, som är billiga.

Hur man hanterar din egen skuld

• Merriman använde skuldsättningsavbetalningsmetoden, återbetalning av skulder med högsta räntor först. Om du behöver små segrar för att vara motiverad, överväga skulden snowball-metoden, där de minsta lånen återbetalas först.
• Se om du kvalificerar dig till ett federalt studentlåns förlåtelse, avboknings- eller ansvarsfrihetsprogram, och kolla in strategier för återbetalning av privata studielån.
• Skapa en budget för att se var dina pengar går och var du kan klippa tillbaka.
• Om du har tid att arbeta utanför ditt dagjobb, få en byst för extra inkomst.

Bilder med tillstånd av Cameron Merriman.