Hur Put / Call-förhållandet kan hjälpa dig att göra smarta investeringar |

Ett av de mest användbara verktygen för att dechiffrera marknaden är Put / Call-förhållandet. Marknadstema är ett ganska lätt koncept att förstå. Det är helt enkelt den övergripande stämningen på marknaden. Om du till exempel ser S & P 500 på 1000 i april, men vid 800 i juli är det rättvist att säga att känslan är negativ. Men samtidigt som det är enkelt att mäta marknadens känsla efter det är det mycket svårare att mäta känslor i nuet - och ännu svårare att mäta förändringar i marknadssentimentet. Det är där sälj / samtalet kan hjälpa.

Kvoten är helt enkelt förhållandet mellan köpoptioner som handlas i jämförelse med köpoptioner som handlas. Till exempel, om det finns en sändning för varje två samtal, är förhållandet 0,50 (1/2 = 0,50). Medan set-up-förhållandet är ett mått på optionsaktivitet, är det användbart vid analys av aktiemarknader. I synnerhet kan det hjälpa oss att bedöma det aktuella marknadssynet, och därmed där marknaden kan röra sig framåt.

En kontrastindikator

När marknadsandemanget blir mer sätta / ringa förhållandet ökar sälj- / samtalskvoten som investerarnas flock att sätta alternativ (vilken vinst när lagren faller). Omvänt sänks sälj- / samtalskvoten när marknaden ökar och tjurar försöker förstärka sina avkastningar genom att köpa köpoptioner.

Att veta detta kan tyckas vara logiskt att gå med i trenden och köpa sätter när sätta / ringa förhållandet är högt och köp samtal när sätta / ringa förhållandet är lågt. Men förhållandet betraktas vanligtvis som en kontrarisk indikator. Det betyder att när sälj- / samtalskvoten når extrema nivåer vill investerare vanligtvis investera i motsatt riktning.

Titta på följande sätt: Om investerare köper stora mängder av köpoptioner under en marknadsnedgång betalar de en högre premie för dem, speciellt om alternativen redan är "in-the-money". Samtalsalternativ är å andra sidan billigt eftersom det inte finns så många köpare. Utöver detta följs extrema perioder av hausstarkhet eller baisseighet vanligen av stora drag i motsatt riktning (se tjurmarknaden vi såg 2009). Så när du går mot korgen med set / call-förhållandet, positionerar du dig själv om du vill se om den aktuella trenden vänder kursen.

Extrema nivåer för put / call-förhållandet skulle betraktas som 0,80 eller högre (vilket indikerar åtta satser är handlas för varje tio samtal) och allt under 0,50. (Obs: På grund av det faktum att de flesta investerare föredrar att handla den långa sidan, handlas fler samtal vanligtvis än satser.) Rådfrågas de punkter som betecknar extrema nivåer av känslomässig förändring beroende på marknadsförhållanden, men de nämnda nivån är en bra referens.

Du måste vara patient med sätta / ringa förhållandet

Det är bäst att tänka på sätta / ringa förhållandet som mer av en psykologisk indikator än ett verktyg för grundläggande eller teknisk analys. Det som gör att detta förhållande är allt mer användbart eftersom investerarnas beteende inte förändras mycket över tiden. Tänk bara tillbaka till alla marknadstoppar och bubblor i det senaste minnet.

Dessa ebullienta tider leder till extrema haussefulla avläsningar i set / call-förhållandet. Och historien har visat att de kommer till våldsamma ändamål.

Men det är viktigt att förstå att extremiteter i förhållandet kan förekomma under en tid. I detta avseende kan sätta / ring-förhållandet vara svårt. Investerare kan se en extrem läsning i samma riktning i flera månader och gå mot den här trenden för att bara förlora pengar, eftersom trenden inte bröts innan investerarnas optioner upphörde.

Så medan förhållandet kan vara en effektiv penningmaker, Det borde inte vara det enda benet du står på för att formulera din investeringsavhandling. Gratis information om utbyte / samtal är tillgänglig från Chicago Board of Options Exchange, och det är lämpligt för investerare att studera marknadens tidigare beteende under extrema perioder av sentiment för att positionera sig för att utnyttja nästa bubbla eller björnmarknad med detta förhållande.