Förvaltningsutköp (MBO) Definition och exempel |

Vad det är:

A management buyout (MBO) uppstår när Företagets nuvarande ledning förvärvar bestämmande inflytande eller hela intresset i ett bolag från befintliga aktieägare.

Så fungerar det (Exempel):

Företaget XYZ är till exempel ett offentligt handlat bolag där ledningen kontrollerar 30% av bolagets bestånd och resterande 70% är börsflöde till allmänheten. Enligt villkoren för en MBO kommer ledningen att ordna att köpa tillräckligt med aktier i utestående aktier från allmänheten så att de slutar med ett bestämmande intresse på minst 51% av bolagets totala aktier.

För att finansiera sitt företag kan ledningsgruppen se till en bank eller riskkapitalister för att hjälpa dem att finansiera förvärvet.

Varför det gäller:

Den primära skillnaden mellan en och någon annan typ av förvärv är inköparnas inneboende kunskap och expertis jämfört med säljare. Köparna (ledningen) brukar ha mer kunskap om företaget och dess utsikter än säljarna. I de flesta scenarier är säljarna beroende av insatserna från ledningen angående företagets framtid för att hjälpa försäljningspriset. Här blir rådgivarna köparna. I det här scenariot har säljaren en klar nackdel.

Till exempel kan ledningen som köpare utnyttja sin fördelaktiga position genom att manipulera aktiekursen genom vissa typer av aktieförsäljning så att de kommer att uppnå ett lägre köpeskilling. De kan också försöka sänka inköpspriset för bolaget genom att ta aggressiva avskrivningar för att visa mindre nettoresultat under perioden fram till köpet. Säljarna måste därför vara försiktig med hänsyn till köparna i en MBO.

Likaså måste ledningen som köpare vara försiktig med hänsyn till de finansiärer som de tar med för att hjälpa till med köpet. Venturekapitalister kan till exempel ha olika mål än företagets ledning angående den förväntade tiden och karaktären av avkastningen på investeringen (ROI) i företaget. I ett fall där en riskkapitalistisk investerare har fått en tillräckligt stor andel i en MBO, kan ledningen som köpte företaget ha mindre kontroll över hur man faktiskt hanterar företaget.