Var kommer pengar för kreditkortbelöningar från?

Vissa ser ett kreditkortbjudande med en $ 500 registreringsbonus och tänker, "Wow, $ 500!" Andra ser samma erbjudande och undrar, "Vad är fångsten?"

De som hamnar i den andra gruppen har goda skäl att vara skeptiska till hur kreditkortsutgivare betalar för belöningar och förmåner. Det beror på att pengar för kunders belöningar kommer från kunder själva, såväl som från handlare. Det är lätt att sluta indirekt - och oavsiktligt - betala för kortets belöningar många gånger över.

Så var kommer pengarna för kreditkortsvinster från? Det finns ett kort svar och ett långt svar.

Kort sagt: 3 inkomstkällor

Kreditkortsutgivarnas intäkter kommer från tre huvudkällor:

• Intressera
• avgifter
• Utbyte

Du är förmodligen bekant med de två första. Federal lag kräver att emittenter offentliggör dessa kostnader i ett diagram när du får ett nytt kort.

Men det tredje objektet, utbyte, kanske inte ringa en klocka. Det beror på att det är effektivt osynligt för konsumenterna. När du använder ett kreditkort betalar köpmannen en avgift för att acceptera betalningen. Den del av avgiften som går till din kortutgivare - vanligen ca 1% till 3% av ett köp plus en platt 10-procentsavgift - kallas utbyte.

Växelkurserna fastställs via betalningsnät, såsom Mastercard och Visa, och varierar beroende på köpertyp, land och korttyp. Du hittar dem inte i listan över avgifter och räntor på konsumenten, men du betalar dem fortfarande. Butiker baka dessa driftskostnader till sina priser.

Den exakta fördelningen av ett visst korts intäkter - ränta, avgifter och utbyte - beror på prisstruktur och kortinnehavsbeteende. Men bland stora emittenter utgör ränta vanligtvis den största andelen av de totala intäkterna, och utbyte och avgifter bidrar med en mindre del.

Lång historia: Det är komplicerat

Det sägs ofta att utbytesintäkter är vad som betalar för kreditkortsbelöningar. Men medan det verkligen hjälper till att bränna dem, är anslutningen inte riktigt lika direkt.

"När du lägger in alla dollar, är det som att göra gryta," säger Brian Riley, chef för kreditrådgivningen hos Mercator Advisory Group. "Du säger inte" dessa dollar kom från detta "och" dessa dollar kom från det. ""

Men utbyte och belöningar går hand i hand några viktiga sätt:

Utbyte och belöningar är knutna till inköp. Bortsett från anmälningsbonusar, är belöningar och utbyten båda utgjorda i procent av ett köp. Du kan tjäna belöningar - ofta 1% till 2% av ett köp - medan din emittent tar motsvarande belopp i utbyte.

Utbyte täcker inte alltid 100% av kostnaden för belöningar. Vissa kort, till exempel, erbjuder 5% belöningar i vissa utgiftskategorier, upp till en viss utgiftstak. Emittenten skulle göra mycket mindre än det på utbyte.

"På vissa sätt kan [belöningar] vara en förlustledare", säger Riley. En förlustledare är en produkt eller tjänst som förlorar pengar men lockar tillräckligt med kunder för att kompensera den kostnaden. Till exempel kan utbyte inte helt täcka kortinnehavarens belöningar, men den kunden kan sluta betala tillräckligt med intresse för att emittenten ger vinst på kontot.

Gränser på utbyte har resulterat i färre belöningar. Efter Durbin-ändringen, en del av Dodd-Franks finansiella reformlov, 2010, korta utbytesräntor på betalkort, försvann kortbetalningsprogrammen snabbt. Belöningar kreditkort i andra länder gjorde också en försvinnande handling efter EU begränsade kreditkortsutbyten i sina 28 länder på 0,3% 2015. betyder det att belöningar inte kan existera utan utbyte? Inte nödvändigtvis.

När växelkurserna skärs, är inte belöningar automatiskt på klippblocket, men något måste gå. I dessa fall beslutade emittenter att trimma belöningar.

När det gäller Dodd-Frank Act "kände bankerna att det inte längre fanns tillräckligt med marginaler för att erbjuda samma nivå av belöningar på betalkort", säger Gary Rezak, partnerskapsledare på Auriemma Consulting Group.

Historiskt har de två inte alltid rört sig i låssteg. Utbyte på tidiga kreditkort var så hög som 7% år 1950; Den har sedan sjunkit till omkring 1% till 3%, vanligtvis med en 10-procentsavgift. Under tiden har belöningarna ökat från högst 0,5% på 1980-talet till så mycket som 2% idag.

Än sen då?

Kreditkortsföretag behöver pengar för att erbjuda belöningar, men du kan fortfarande undvika onödiga avgifter. Få fördelarna på dessa kort samtidigt som du minimerar kostnaderna med dessa tips:

Betala din balans i sin helhet och i tid varje faktureringsperiod. När du gör det betalar du inte ränta. Om det är absolut nödvändigt att bära en balans, gå med ett nej-avgiftskort som erbjuder 0% APR, istället för att jaga belöningar.

Få ett årligt avgiftskort, såvida du inte är en stor spenderare. De belöningar som uppnåtts på ett kort efter ett år av utgifter borde långt överstiga kortets årsavgift. Om de inte gör det, leta efter ett nej-avgiftskort med stora belöningar.

Få en anmälningsbonus med ett rimligt utgifterskrav. En anmälningsbonus kan vara en fantastisk affär - om du kan möta utgifterna utan att bryta din budget.Om det inte är möjligt, ta ett hårt pass.

När en emittent erbjuder ett kreditkort, till och med en med plommonbelöningar, ser det sig slutligen ut för sina egna ekonomiska intressen. Innan du gör det, se till att du letar efter din.

Claire Tsosie är en personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats. E-post: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Uppdaterad 8 maj 2017.