Pris effektivitet Definition och exempel |

Vad det är:

Pris effektivitet hänvisar helt enkelt till om priset på en säkerhet innehåller all tillgänglig information om säkerhet.

Hur det fungerar (exempel):

Ta till exempel ut att Company XYZ är ett offentligt företag som handlar på $ 15 per aktie. På måndagen släppte företaget sin senaste kvartalsrapport, som beskriver information om verksamhet, marginal och ledning. Rapporten visar att Company XYZ avser att förvärva bolagets ABC nästa kvartal och att förvärvet kommer att fördubbla bolagets bundlinje senast i december.

Pris effektivitet innebär att investerare och analytiker tar emot denna information så snart den släpps och sedan bildar nya idéer om vad det rätta priset på XYZ-bolaget är baserat på den informationen och allt annat de vet om företaget XYZ. En del av denna information, som information om omprövning, är inte lätt kvantifierbar eller konkret, men påverkar värdet av aktien ändå. I vårt exempel, om företagets XYZ-resultat är bättre än väntat, kommer investerare sannolikt att överväga att företaget XYZ-aktier är värt mer än innan kvartalsinformationen kom ut.

Om en eller annan anledning hade endast några få personer tillgång till en ytterligare del av företagets XYZ-information (säg att förvärvet kanske inte stänger förrän i slutet av nästa år), då kan priseffektiviteten minska. De flesta investerare skulle inte vara medvetna om informationen och kan sålunda fortfarande känna att aktierna är värda 20 dollar. Men vissa investerare som är föremål för förvärvsförseningen kan ha en helt annan uppfattning om värdet av bolagets XYZ-aktier (och en orättvis handelsfördel). Priset på Company XYZ skulle inte återspegla all tillgänglig information.

Varför det är:

Priseffektivitet är en central grund för moderna marknader. Ju snabbare och mer exakt informationen är, desto mer användbar är den och ju mer "korrekta" aktiekurser är. När information är tillgänglig för vissa människor men inte andra blir marknaderna mindre stabila, mindre transparenta och per definition mindre effektiva.

Den effektiva marknadshypotesen, som pioneerades av Harry Markowitz år 1952, innehåller ideen om priseffektivitet. Genom att utvärdera den förväntade avkastningen, standardavvikelsen och covarianserna i en uppsättning värdepapper, säger teorin, kan investerare bestämma vilka kombinationer eller portföljer som genererar den maximala förväntade avkastningen för olika risknivåer. En version av den effektiva marknadshypotesen, den svaga formen, säger att värdepapperspriserna endast återspeglar allmänt tillgänglig information. Den starka formen av den effektiva marknadshypotesen säger att värdepapperspriserna speglar både offentlig och insiderinformation.