När "Risk" blir Real

Av Jonathan DeYoe

Läs mer om Jonathan på Investmentmatome's Ask a Advisor

Det finns många risker på marknaderna, men de verkligt stora riskerna uppstår när alla (institutionella investerare, enskilda investerare och andra marknadsaktörer) kommer på samma sida av handeln (till exempel dot.com 1999 eller bostäder i 2006). Denna förekomst är svår att se, men det finns säkert tecken.

Det största tecknet för mig är när människor pratar om att omdefiniera risken.

Under vanliga omständigheter kan vi reta ut många olika marknadsrisker (Investopedia listar två kategorier och sex grundläggande risker). De är: Kredit, Land, Valuta, Ränta, Politik och Marknadsrisker. Det här är de risker som verkligen betyder en portfölj, eftersom de spelar roll för företag i drift. När människor bygger "diversifierade" portföljer, blandar de dessa olika risker tillsammans, i hopp om att utjämna deras portfölj sicks och zags. Och i en normal miljö och över långa tidsintervall fungerar detta vackert.

Men när "New Era" eller "New paradigm" -pratningen börjar, måste vi börja vara lite försiktiga. Du kan förmodligen hitta en rubrik varje dag som hävdar en "ny era" är här. I specifika sektorer och småbitar i världen är nya epoker möjliga. Hjulet startade en ny era av transport, industrialisering började en ny era av produktion, Internet började en ny era i kommunikation - nya eras händer. Men de kan inte återkalla de grundläggande lagarna på marknaden, varför det är så viktigt att förstå dessa lagar och få dem inbyggda i din kapitalförvaltning.

För mig, när alla papper, tidningar, radioprogram och kabelutställning hävdar att de grundläggande reglerna för näringsliv och ekonomi har förändrats, har kanarien redan börjat hälla för andetag. Det här är det ögonblick där "risk" blir verklig.

Som olegerade positiva medierapporter fortsätter att rulla in, får människor förtroende. När deras förtroende blir högre köper de mer, marknaderna går upp och rubrikerna blir ännu mer positiva. Utan en verklighetskontroll (en snabb referens tillbaka till de grundläggande lagarna) fortsätter denna process - marknader bygger förtroende, förtroende bygger marknader, media diskuterar "det nya paradigmet" - tills människor inte längre är oroade över de "riktiga" riskerna som nämns ovan. De bryr sig inte om räntor, intäkter, kreditmarknader eller politik. Greed sätter in.

När folk börjar oroa sig mycket om hur mycket marknaden är upp, eller om deras granne är uppe, eller någon pseudo-rådgivare på CNBC är upp i förhållande till hur lite de är uppe. när de börjar oroa sig för att INTE vara på marknaden. och när de börjar oroa sig för de stora avkastningarna som finns men de får inte, ligger kanariet lugnt på sin sida på botten av buret.

Kanarieöarna kan vara i en annan del av gruvan. Den som betalas för att titta på kanarieen och larmet larm kan ha lämnat sitt inlägg för att använda toaletten. Men säkert nog kan kanariet inte längre. Målet för spekulanter är att inte längre vara på fel sida av handeln så fort som möjligt. Och försäljningen börjar. Spekulanten baserar hans / henne (vi kan möta det, vanligtvis hans) hela investeringsprocessen på tron ​​att de kommer att se kanariens första eller åtminstone tidigare än de flesta. För långsiktig framgång måste de vara första inte bara den här gången, men varje gång. Målet för investerare bör vara att aldrig ha engagerat sig i silliness till att börja med.

Medan spekulanterna kör för den här förälskelse som är alltför liten och långsam för att alla ska gå ut på en gång, investerare enkelt och hjärnlöst (men inte utan ångest, för om den här tiden är "annorlunda") behåller sin plan och sina portföljer, lägg till pengar som planen har sagt dem att de borde, och balansera regelbundet. Medan spekulanter säljer för att undvika stora förluster och marknader går ner, tar investerare upp några aktier här och där i sina dollarkostnadsmedel och rebalansprogram.

Risken är verklig för alla - frågan är: spekulerar du eller investerar du? Vad händer verkligen?

Jonathan K. DeYoe, AIF och CPWA, är grundare och VD för Deyoe Wealth Management i Berkeley, Kalifornien Vill du ha mer information? Följ Deyoe Wealth Management på Facebook på www.facebook.com/DeYoeWealth eller Twitter på @DeYoeWealth.

Jonathan DeYoe, Kalifornien Försäkringslicens # 0C21749, är en registrerad revisor med och värdepappers- och rådgivningstjänster som erbjuds genom LPL Financial, en Registrerad Investeringsrådgivare - Medlem FINRA / SIPC.

De åsikter som uttrycks i detta material speglar inte nödvändigtvis LPL Financials synpunkter och är endast för allmän information och är inte avsedda att ge specifika råd eller rekommendationer till någon individ. För dina individuella investeringsbehov, se din investeringsproffs när det gäller pensionsplanering.

Relaterade artiklar:

Financial Fire Drill

Undvika de sju synderna att investera

Hur dåligt är pensionen för generation X?