En enkel metod för att beräkna bokfört värde |

Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Yum! Märken. Hershey. Colgate.

Dessa företag, olika men de har två saker gemensamt. För det första är deras företag mycket värderade av Wall Street. För det andra har de alla slog ner marknaden händer så långt i år.

När jag säger att deras företag är "högt värderade" av Wall Street, kan du påpeka att dessa företag inte har någonstans nära marknadsvärdet av en ExxonMobil, Apple eller Walmart.

Och du hade rätt.

Du skulle också sakna en väldigt viktig skillnad.

Du förstår att marknadsandelar är bara hur marknaden värderar företaget. Vad jag pratar om är värdet av det underliggande företaget.

Pojke, det är nog en dos av en beräkning, va? Jag menar att du förmodligen måste gå till företagshögskolan under en lång tid för att kunna skapa den komplexa modellen som skulle visa dig hur man sätter ett tal på de immateriella faktorer som går in i prissättningen på ett löpande företag, eller hur? >

Fel. Min första grader kan göra det. Och så kan du.

Så här.

Titta på företagets balansräkning. Det är en snapshot av företagets ekonomi. Tillgångarna listas först, följt av företagets skulder. Skillnaden mellan dem är "aktieägarandel", vilket är den del av det företag som investerare faktiskt äger.

Det här skiljer sig inte från det egna kapitalet i ditt hem. Faktum är att beräkningen är densamma. Skruva ner värdet på ditt hem - vilket är din tillgång - subtrahera vad du äger på din inteckning - ditt ansvar - och den resulterande siffran är ditt eget kapital.

Detta eget kapital kallas också bokfört värde. Ibland är det uppdelat på per-share-nivån, andra gånger är det kvar i stort antal format. I vilket fall som helst kan prisförhållandet beräknas antingen genom att dividera ett företags marknadsvärde med eget kapital eller aktiekurs med dess bokförda värde per aktie. [Läs mer om P / B-förhållandet och hur det fungerar här.]

Exempel One: Stora siffror

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ)

är värd cirka 86,7 miljarder dollar. Med hjälp av länken "Finansiell" på Google Finance kan vi se att HPs balansräkning visar eget kapital på 42,5 miljarder dollar. I vår jämförelse är priset det marknadsandelar på 86,7 miljarder dollar som vi delar upp med aktieinnehav på 42,5 miljarder dollar. HP handlar med 2,0 gånger bokfört värde. Exempel Two: Per-share Data

Medtronic (NYSE: MDT)

Stängt fredag ​​den 10 september, på 33,34 dollar. Yahoo Finance, i länken "Key Statistics" till vänster om sidan, ger ett bokföringsvärde per aktie på $ 13,52. Så vi sätter våra siffror i: $ 33.34 / $ 13.52 = 2.5 gånger bok. Både Hewlett-Packard och Medtronic handlar med en liten premie till S & P 500 Index, som handlar till ett sammanlagt 1,94 gånger bokfört värde.

Varje dollar av marknadsvärdet över eget kapital är marknadsvärdet på bolagets underliggande verksamhet. Ett företag är trots allt en levande sak. Det är mer än bara nettovärdet för sina skrivbord, byggnader, lager och andra tillgångar. Ju högre pris-till-bokförhållandet, desto starkare Wall Streets tro på den underliggande affärens förmåga att göra fortsatt vinst.

Berättar ett företags bokfört värde något? Låt oss ta reda på.

Jag analyserade de 491 företagen i S & P med ett pris-till-bok-förhållande på över 0. De fyra högst återstående företagen hade mestadels bokförda värden långt över genomsnittet:

Omvänt - Kom ihåg att alltid vända din lista! - De fyra sämsta artisterna hade lägre pris för att boka multiplar:

Alla investerare bör förstå bokfört värde, varifrån det kommer, hur man beräknar det och ett lämpligt sätt att kontextualisera data. Långsiktig tillväxt i eget kapital är en viktig trend att se efter - i själva verket är det en av superinvestor Warren Buffetts favoriter och det är också sättet som han utvärderar sin egen prestation som chef för Berkshire Hathaway.

Konservativa investerare kan välja att lägga till ett minimum eller maximalt pris-till-bok-kriterier för sina investeringskrav. Den söta platsen verkar vara ett pris-till-bokförhållande mellan 4,5 och 5,0. Av de 12 företag som möter det har 10 slog S & P, med ett snyggt medelvärde på + 19,4%, vilket slår det negativa resultatet av den bredare marknadens hittillsvarande samt dess långsiktiga historiska genomsnittliga vinst.