Hur framtidsarbeten fungerar och hur man får igång handel

Ett terminsavtal är ett avtal om att köpa eller sälja en tillgång på ett framtida datum till ett överenskommet pris. Alla de roliga varorna du har sett människor handlar i filmerna - apelsinjuice, olja, fläskkött! - är terminsavtal

Futures kontrakt är standardiserade avtal som vanligtvis handlar på ett börs. En part i kontraktet går med på att köpa en viss mängd värdepapper eller en vara och ta leverans på ett visst datum. Den andra parten instämmer i att tillhandahålla den.

Terminmarknaden kan användas av många typer av finansiella aktörer, inklusive investerare och spekulanter samt företag som faktiskt vill ta emot fysisk leverans av varan eller leverera den.

Hur terminskontrakt fungerar

Ett flygbolag kanske vill låsa priserna på jetbränsle för att undvika en oväntad ökning. Så köper det ett terminsavtal som avtalar om att köpa 1 miljon liter bränsle, och levererar 90 dagar i framtiden till ett pris av 3 dollar per gallon.

Någon annan, en bränslefördelare kanske vill se till att den har en stadig marknad för bränsle. Det vill skydda mot en oväntad nedgång i bränslepriserna, så det kommer att ingå ett terminsavtal. Det går med på att sälja det 1 miljon liter bränsle, leverera det på 90 dagar till ett pris av 3 dollar per gallon.

I det här exemplet är båda parter hedgers, verkliga företag som behöver handla den underliggande råvaran eftersom det är grunden för deras verksamhet. De vänder sig till terminsmarknaden för att hantera deras exponering för risken för prisvängning.

Det finns också människor som försöker tjäna pengar på prisändringar i själva kontraktet, handlar det bara för att köpa eller sälja det till andra. Det här är investerare eller spekulanter. Om priset på bränsle stiger, blir terminsavtalet själv mer värdefullt och ägaren till det kontraktet kan sälja det kontraktet till mer för någon annan. Dessa typer av handlare har vanligtvis ingen avsikt att ta emot den underliggande varan; de är bara på marknaden för att satsa på prisrörelser.

Med spekulanter, investerare, hedgers och andra som köper och säljer dagligen finns det en livlig och relativt likvärdig marknad för dessa kontrakt.

" Komma igång: Dessa är våra toppmäklare för terminshandel

Det är mer än råvaror: Aktier, aktier (och bitcoin) också

Varor utgör en stor del av futureshandeln, men det handlar inte bara om grisar, majs och sojabönor. Du kan också handla futures aktier av ETFs och till och med enskilda aktier och obligationer också. Och en av de största stänkningarna gjordes nyligen när bitcoin debuterade på terminsutbytena. Vissa handlare gillar dessa fordon på grund av den större potentialen för hävstång än att bara äga värdepapperen direkt. En näringsidkare kan ta en betydande position samtidigt som man lägger upp en relativt liten summa pengar.

En vanlig ansökan: Någon som vill säkra exponering mot den amerikanska börsen kan kort sälja ett terminsavtal på Standard & Poor's 500. Om lagren faller gör han pengar på det korta och balanserar sin exponering mot indexet. Omvänt kan samma investerare känna sig trygg i framtiden och försöka köpa ett långt kontrakt - få mycket uppåt om lagren går högre.

»Är dagens handel bättre passar? Läs vår guide om hur man handlar dag

Vad är det i ett terminskontrakt?

Futures kontrakt, som du enkelt kan köpa och sälja över börser, standardiseras. Varje terminskontrakt kommer typiskt att ange alla olika kontraktsparametrar:

• Måttenheten.
• Hur handeln kommer att lösas - antingen med fysisk leverans av en viss mängd varor eller med kontantavräkning.
• Mängden varor som ska levereras eller omfattas av kontraktet.
• Den valutaenhet där kontraktet är denominerat
• Den valuta i vilken terminsavtalet är citerat.
• Grad eller kvalitetshänsyn, vid behov. Till exempel kan detta vara en viss oktan av bensin eller en viss renhet av metall.

Om du blir involverad i handelsterminer måste du vara försiktig, eftersom du inte vill behöva ta fysisk leverans. De flesta lediga handlare vill inte hitta sig skyldiga att underteckna för mottagande av en tåglast av svin när kontraktet löper ut och sedan räkna ut vad man ska göra med det.

Riskerna - marginal och hävstångseffekt

Många spekulanter lånar en stor summa pengar för att spela futures marknaden. Det är det viktigaste sättet att förstora råvarornas relativt små prisrörelser till en punkt där de potentiellt skapar vinster som är värda tid och ansträngning. Men låna pengar ökar också risken: Om marknaderna rör sig mot dig, och gör det mer dramatiskt än du förväntar dig, kan du förlora mer än du investerat.

Hävstångs- och marginalreglerna är mycket mer liberala i framtids- och råvaruvärlden än för värdepappershandeln. En råvarumäklare kan låta dig utnyttja 10: 1 eller till och med 20: 1, beroende på kontraktet, mycket högre än vad du kan få i lagervärlden. Utbytet, vanligtvis Chicago Exchange of Exchange (CBOE), anger reglerna.

Ju större hävstångseffekt desto större vinster, desto större är den potentiella förlusten: En 5 procentig prisförändring kan leda till att en investerare levererad 10: 1 för att vinna eller förlora 50 procent av hennes investering. Denna volatilitet innebär att spekulanter på terminsmarknaderna bör ha disciplinen att inte överexponera sig för någon viss risk.

Komma igång handel futures

Om du tror att terminsmarknaden är rätt för dig är det inte svårt att komma igång. Öppna ett konto med en mäklare som stöder marknaderna du vill handla.

»Inte rätt för dig? Tänk på våra bästa mäklare för handelslagret istället.

En futuresmäklare kommer sannolikt att fråga hur mycket erfarenhet du har med att investera och vad din inkomst och nettovärde är. Dessa frågor är utformade för att bestämma hur stor risk mäklaren tillåter dig att ta på, vad gäller marginal och positioner.

Det finns ingen branschstandard för provision och avgiftsstrukturer i terminshandel. Varje mäklare tillhandahåller olika tjänster. Vissa ger en hel del forskning och råd, medan andra bara ger dig en offert och ett diagram. (För att hjälpa dig att komma igång, har Investmentmatome granskat några av de bästa framtidsmäklare.)

På vissa webbplatser kan du öppna ett virtuellt konto. Du kan öva handel med "papperspengar" innan du begår riktiga dollar till din första handel. Detta är ett ovärderligt sätt att kontrollera din förståelse av terminsmarknaderna och hur marknader, hävstångseffekter och provisioner interagerar med din portfölj. Om du precis börjat, rekommenderar vi starkt att du spenderar lite tidshandel på ett virtuellt konto tills du är säker på att du har det.

Även erfarna investerare kommer ofta använda ett virtuellt handelskonto för att testa en ny strategi. Beroende på mäklare kan de tillåta dig tillgång till deras fullständiga utbud av analytiska tjänster i det virtuella kontot.

»Läs mer: Hur man väljer ett mäklarkonto

Det här inlägget publicerades först i oktober 2012 och har sedan uppdaterats.