Hur man hanterar studielån när du är skyldig mer än din årliga lön

Du lånade pengar för att betala för skolan, men när det kom dags att börja arbeta hittade du att dina lån bidrar till mer än ditt första års lön. Det är inte idealiskt, men det är inte heller en omöjlig situation.

Följ dessa tips för att göra dina betalningar mer hanterbara.

Bedöma din ekonomiska situation

Det första steget mot att ta ansvar för din studielånskuld är att ta reda på var du står. För dina studielån, ta reda på hur mycket du är skyldig, vad dina räntor är, hur mycket av dina månatliga betalningar går för att betala huvudansvarig och hur länge du måste betala av det. Gör sedan samma övning för andra typer av skuld du har. När du har all information framför dig, blir det lättare att se var dina pengar ska gå.

Men innan du bara kan fokusera på att betala av dina studielån, rekommenderar den registrerade investeringsrådgivaren Tom Martin att överväga en annan aspekt av din ekonomi: din akutfond. Det är hur du kan hantera oväntade kostnader, som en platt däck eller en stekt hårddisk. Som en generell tumregel rekommenderar Investmentmatome att spara levnadsutgifter för tre till sex månader.

För Martins tusenåriga kunder med studielånsskuld, föreslår han att han börjar med att arbeta mot en $ 1 000 nödfond.

Prioritera din hög ränta skuld

Vem som helst med en stor del av studielånets skuld vet att den skuld som hänger över huvudet kan vara stressande. Och det är nog frestande att kasta alla dina extra pengar på dina studielånsbetalningar.

Men det kan vara bättre att du använder pengarna på annat håll. Kreditkort och personliga lån tenderar till exempel att ha högre räntor än federala studielån - tänk 25% eller högre mot 3,4%.

"Finansiella rådgivare talar vanligtvis om fördelarna med att blanda intresse för millennier på grund av deras långa tidshorisont. Att bära hög ränta skuldar gör det motsatta. Med skuld arbetar Compounding nu mot dig, säger Matt Hylland, en registrerad investeringsrådgivare med säte i Virginia.

Dra nytta av återbetalningsplaner och förlåtelsealternativ

Om du har federala lån kan byte till en inkomstdriven återbetalningsplan minska dina månatliga betalningar till så lite som $ 0 per månad. Plus, efter 20 till 25 år, kommer eventuellt återstående belopp att bli förlåtet.

Det finns några ekonomiska nackdelar: Det förlåta beloppet kommer att beskattas och dina totala räntebetalningar blir högre. Du måste också återanvända varje år. Men att hålla dina betalningar hanterbara kan hjälpa dig att hålla dig på rätt spår och utan standard, vilket kan negativt påverka din kreditpoäng, leda till löneförhöjning och orsaka att hela studentlåneskulden förfaller på en gång.

Ett annat förlåtelse alternativ för federala lån är public service lån förlåtelse. Den är tillgänglig för dem som arbetar för en ideell eller regering i minst 10 år och gör 120 betalningar i sin tid på sina lån. Om du planerar att anmäla dig till PSLF kan du sänka kostnaderna ytterligare genom att växla till en inkomststyrd återbetalningsplan för att sänka dina månatliga betalningar.

Om du någonsin har problem med att göra dina månatliga betalningar, kontakta din låntjänsteman för att gå över dina alternativ. Om du har lån från en privat långivare kan du kanske skjuta upp dina betalningar under en viss tid.

Lev som du fortfarande är på college

Att få den första stora lönecheck är orsak till firandet, men du borde fortsätta att vara pragmatisk med dina utgifter. Det betyder inte att du måste slänga bort roliga inköp helt och hållet: Finansiell planerare Catie Hogan rekommenderar att du skapar en kreativ inställning för att minska månatliga kostnader.

"I stället för att gå ut för en dyr natt med middag och dryck, ha en middagfest där alla bidrar till måltiden, säger Hogan. "Så många städer erbjuder nu gratis community fitness och yoga, festivaler och konserter. Det handlar om hur resursfull du kan vara."

Oavsett förändringar du kan göra för att minska dina levnadskostnader, vet att det blir enklare att replikera college livsstil när du är frisk ute i skolan snarare än när du har spenderat månader som bor på eller över dina medel. Ju tidigare du gör de justeringar, desto lättare blir det.

Använd uppskjutning och uthållighet som sista utväg

Om dina studielånsbetalningar är för höga och du har uttömt alla andra alternativ, kolla in att få uppskjutning eller övertygelse på dina lån medan du får din ekonomi i ordning.

Både uppskjutning och uthållighet tillåter dig att skjuta upp dina studielånsbetalningar, men endast uppskjutning på federala lån gör att du kan göra det rentfritt. regeringen betalar räntan på subventionerade federala direktlån och Perkins lån när de är i uppskjutning. Om du inte kvalificerar dig för uppskjutning, kan du kanske lägga dina lån i övermakt istället, men räntan fortsätter att uppnå. För privata lån, kontakta din studielåns servicetekniker för att se om uppskjutning eller uteslutande är ett alternativ.

Om din ekonomiska situation är säkrare innan du kommer ut ur uppskjutande eller övertygelse, överväg att betala av upplupen ränta innan dina vanliga betalningar börjar. På så sätt undviker du att ränta kapitaliseras eller läggs till din huvudbalans och spara pengar på lång sikt.

Devon Delfino är en personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats. E-post: [email protected]: @devondelfino.