Upptäckt alternativ Definition och exempel |

Vad det är:

Även känt som "att vara naken", ett upptäckt alternativ är försäljningen av ett alternativ med värdepapper som säljaren inte äger. Det är motsatsen till ett täckt alternativ.

Hur det fungerar (Exempel):

Till exempel är det säkraste sättet att sälja ett alternativ att skriva ett täckt samtal. I denna typ av handel säljer investeraren ett köpoption på ett underliggande lager som han eller hon redan äger. I ett avtäckt köpalternativ säljer säljaren köpoptionen på ett lager som han / hon inte äger.

Tänk på att IBM i januari handlas till 100 USD. Under nästa månad tror investeraren inte att IBM kommer att handla för mer än $ 105. Med denna förväntan skulle investeraren vara klokt att sälja ett optionsavtal på IBM för $ 105 till en annan investerare som känner sig annorlunda. Antag att ett IBM-alternativ säljer för $ 3. Investeraren som skriver alternativet kommer därför att få $ 3 idag (eller $ 300 totalt, eftersom varje option representerar intresse för 100 underliggande aktier) i utbyte mot att sälja alternativet (även om alternativet inte löper ut till nästa månad).

Nu Tänk på följande scenarier:

IBM handlar på $ 110 vid utgången. I detta scenario var författaren för konservativ i sin uppskattning av var IBM skulle handla denna månad. Författaren måste därför sälja 100 aktier till köparen av köpoptionen för 105 dollar, men han måste gå ut på marknaden och få dessa aktier först. Så väsentligt måste han köpa aktier till 110 USD och sälja dem till 105 USD.

IBM handlar på $ 103 vid utgången av detta. I detta scenario var författaren noggrann i sin uppskattning. Dock kommer köparen förmodligen inte att utnyttja alternativet. (Vem vill betala $ 105 för aktier när du kan gå ut och få dem på den öppna marknaden för bara $ 103?) Det betyder att säljaren bara håller $ 3 han fick för att sälja alternativet i första hand.

IBM handlar på $ 125 vid utgången. I detta scenario underskattade investeraren verkligen avkastningen på aktien. Slutresultatet är detsamma som det första scenariot, men värre. Köparen kommer att utnyttja möjligheten att köpa IBM-aktier till $ 105, men säljaren måste gå ut och få dessa aktier först. Och för det måste han betala 125 dollar per aktie. Som du kan se, ju mer du har fel, desto mer gör det ont.

Varför det är saken:

I synnerhet fungerar den avtäckta optionsstrategin bäst när investeraren praktiskt taget har en kristallkula. Annars möter investeraren obegränsad nackdel. Med andra ord är det en mycket riskabel strategi, varför nakna alternativ huvudsakligen används för att spekulera. Investeraren måste vara mycket säker på den riktning som beståndet kommer att gå och ha resurser tillgängliga för att täcka eventuella misstag.