ÄR en typ av investeringsförtroende som håller sig stabilt , inkomstproducerande tillgångar och betalar ut minst 90% av sina kassaflöden till sina innehavare (aktieägare är kända som andelsägare i trust lingo). Dessa förtroende innehar vanligtvis tillgångar som olja, kol, naturgas eller andra naturresurser, som i allmänhet har en stadig efterfrågan och därmed stabila intäkter.

Hur det fungerar (Exempel):

Kanadensiska inkomstförtroende har vanligtvis ingen ledning eller anställda men drivs istället av finansinstitut. De är varken företag eller partnerskap. Deras utdelningar är vanligtvis månatliga eller kvartalsvisa och som mervärdesskapsavtal, en del av dem anses vara avkastning på kapital, vilket minskar investerarens kostnadsbas i stället för att generera en aktuell skatteskuld. Genom att betala ut de flesta av sina kassaflöden kan kanadensiska inkomstförtroende undvika beskattning, vilket gör denna affärsstruktur väldigt tilltalande. Kanadensiska trusts kan hämta pengar genom att utfärda aktier eller låna pengar och de använder ofta dessa pengar för att köpa nya reservera eller utveckla befintliga fastigheter. Denna förmåga att bibehålla och öka utdelningen på obestämd tid är det som gör att kanadensiska förtroende blir mer attraktiva för många investerare. De brukar dock inte listas på amerikanska börser (även om vissa kanadensiska trusts är interlisted, vilket betyder att de handlar både i Kanada och i USA) och deras värderingar påverkas av växelkurserna. Om exempelvis USA-dollarn svagas är den kanadensiska dollarn värt mer och amerikanska investerare får extra spark från valutaväxlingen. Men eftersom olja och gas är prissatta i amerikanska dollar och förtroendets utgifter är i kanadensiska dollar, en fallande dollar kan också pressa vinstmarginalerna och minska företagens resultat. Till exempel, låt oss anta att den kanadensiska dollarn idag är värd ca 84 cent till US $ 1,00. Det betyder att om en kanadensisk förtroende betalar en $ 1,00 per aktiefördelning, översätts betalningen till bara 84 cent i amerikansk valuta. Om greenbacken stärks och den kanadensiska dollarn faller, blir du ännu mindre. Men om pengarna försämras och den kanadensiska dollarn stiger i värde, får investeraren en högre fördelning.

Skatteeffekterna av att investera i royalties förtroende är komplicerade. Kanadensiska energitillbehör tenderar att vara mer skatteeffektiva än amerikanska trusts eftersom de reinvesterar sina kassaflöden, vilket gör deras utdelning i allmänhet berättigad till 15% utdelningskvoten. Det är emellertid viktigt att notera att de flesta utdelningar från kanadensiska trusts också omfattas av en 15% kanadensisk källskatt. Amerikanska investerare kan hävda en utländsk skattekredit på IRS-blankett 1116, men det kan vara svårt om en investerare håller aktierna i ett skattefritt IRA-typ konto.

Kanadensiska investeringar erbjuder en häck mot den fallande amerikanska dollarn, men för förtroende är valutafrågan också komplex. Utländska företag är svårare att spåra, deras finansiella resultat redovisas i utländsk valuta, och deras verksamhet påverkas av faktorer som kanske inte rapporteras i amerikanska nyheter. Utländska aktier bär också den politiska och ekonomiska risken i sina hemländer. Vidare varierar tickersymbolerna för vissa kanadensiska förtroende per mäklare. I motsats till andra utdelningsbärande värdepapper är utdelningsräntorna från förtroende vanligtvis höga när förtroendets vinst (och därmed enhetspriset) stiger. På samma sätt, när intäkterna faller, drabbas vanligtvis avkastning från energitillgångar. Detta händer eftersom när priset på de underliggande tillgångarna är högt, ger förtroendet mer inkomst, vilket det då måste betala ut. Det omvända är också sant: lägre råvarupriser betyder lägre vinst, vilket betyder lägre utdelningar och ett lägre enhetskostnad. Varför det är frågor:

Förtroendefördelningar är mer volatila än MLP-utdelningar eftersom de genererar inkomst direkt från produktionen av varor, som är mycket priskänsliga. Även om det här innebär mer risk för investeraren, är royaltyförtroende också ett sätt att delta på råvaremarknaden utan att komma in på terminsmarknaden. Oavsett, vissa inkomstinvesterare kan hitta korrelationsnätets snäva varor och fördelningsvolatiliteten för riskabel även om den risken kan mildras genom diversifiering.

Det är viktigt att notera att de kanadensiska inkomstföretagen skiljer sig från amerikanska inkomstförtroende.

Amerikanska inkomstförtroende fokuserar ofta på att behålla sina befintliga tillgångar i stället för att göra investeringar. De fördelar i allmänhet pengar tills deras naturresurser är uttömda (det är därför kunskap om ett särskilt förtroendes reserver är viktigt). Den höga utbetalningen av amerikanska trusts kan vara attraktiv på kort sikt, men nackdelen är att det lämnar förtroende med mycket lite pengar för framtida tillväxt.

Fördelningar från amerikanska inkomstförtroende beskattas som regelbunden inkomst snarare än lägre 15% utdelning skattesats och investerare kan behöva lämna avkastning i de stater där förtroendet fungerar. Lyckligtvis betalar investerare inte skatter på en del av dessa utdelningar tills de säljer sina enheter. Andelsägare har också rätt till vissa avdrag baserat på avskrivning av förtroendets tillgångar.