Investors Eye Earnings, kunde se lite sparkle från aktier

Om du letar efter några färgglada fyrverkerier kan du gå till din lokala fjärde juli-fest - och hålla ett öga på aktiemarknaden.

Även om Standard & Poor's 500-index har stigit upp ca 8% halvvägs i året och slår ett antal rekordhöjder under vägen, har det varit liten anledning till många "oohs" eller "aahs" på marknadens 2017-skärm.

Men det kan förändras. Juli är historiskt den starkaste månaden på året, med S & P 500-postvinsterna med 1,5% sedan 1928. Kommer det att finnas några bommar eller gnistrar under månaden framåt? Här är vad investerare kommer att titta på.

Alla ögon på vinst

Den veckolånga perioden som kallas inkomstsäsong börjar med en sänkning och blir en dammsugare i mitten av juli, då offentliga företag släpper ut kvartalsresultat. Denna fyra gånger-ett-åriga händelse beror på hur förväntningarna matchar verkligheten: Om ett företag "slår" eller "saknar" intäkter eller vinstmål som projiceras av analytiker, kan det påtagligt påverka aktiekursen - och den bredare marknaden.

Förväntningen på Wall Street är för positiv, men inte stellar, resultatet för andra kvartalet. Det föreslår att det förmodligen inte kommer att bli många stora överraskningar, säger Katie Nixon, chefsinvesterare för Northern Trust Corps förvaltningsverksamhet. Som en av tre viktiga drivkrafter för aktiekurser (de andra är utdelningar och värderingar, eller vilka investerare som är villiga att betala för vinst), är intäkter säsongen fortfarande en måste-titta händelse för många investerare, säger hon.

"Det finns inga heroiska antaganden inbyggda på marknaden just nu", säger Nixon. Värderingarna är dock fortfarande höga, och det ger en viss ömhet på lager, om ett företags resultat inte "åtminstone hakar i baren" som har fastställts, tillägger hon.

Vintersäsongen ger också investerare möjlighet att höra direkt från hästens mun - i detta fall företagsledare. Sådan kommentar kan vara lika insiktsfull som siffrorna, särskilt om chefer delar sina uppfattningar om ekonomin eller industrins villkor.

Tempoet i den amerikanska ekonomiska tillväxten ifrågasattes tidigare i år, eftersom rapporterna visade viss avtagande. Det kan finnas tecken på förbättring blandad i vad som sannolikt kommer att vara "en väldigt mycket om inget intäktssäsong", säger Trip Miller, managing partner för Gullane Capital LLC.

Ett sådant exempel: FedEx Corp. Fraktgiganten har nyligen rapporterat bättre än väntat resultat för sitt skattekvartal slutade i maj, vilket tyder på att amerikansk tillväxt skulle kunna stärkas. "Detta är en av de bästa indikatorerna för vad som händer i ekonomin", säger Miller.

Var alert

Även när aktierna har höjt sig har det varit mycket liten volatilitet - vilket ger vissa investerare anledning att oroa sig för vad som kan orsaka det att förändras, och när.

S & P 500 har stigit eller fallit över 1% på endast fyra av de 120 plusa handelsdagarna hittills i år. Som jämförelse såg en av de mest flyktiga perioderna i det senaste minnet - januari och februari 2016 - tre gånger i fem dagar i genomsnitt, då låga oljepriser och svag global tillväxt gav upphov till oro över en annan lågkonjunktur.

Börsen har redan uppnått sin genomsnittliga årliga avkastning, men investerare saknar fortfarande optimism. Förväntningar om att aktiekurserna ökar under de närmaste sex månaderna har fallit cirka 10 procentenheter från årets början, enligt en amerikansk förening för enskilda investerare varje vecka.

"Det har varit en otrolig marknad i år, men det har varit ganska tråkigt - det skulle inte överraska mig att se lite mer spänning över sommaren", säger Nixon.

Federal Reserve kan orsaka viss nervositet på marknaden som den tid då det kunde börja minska sina balansstrategier, tillägger Nixon. Centralbankens balansräkning växte till cirka 4,5 miljarder dollar till följd av stimulansprogram i kölvattnet av finanskrisen. Centralbanken sade vid sitt möte i juni att det skulle kunna starta ett normaliseringsprogram senare i år "förutsatt att ekonomin utvecklas i stort sett som förväntat".

När det gäller en avyttring av sortimentet på 10%, ser Miller inte några uppenbara katalysatorer för en just nu, med banker och konsumenter i allmänhet på sund grund. Om det finns det kan det vara ett bra tillfälle för investerare att köpa in på marknaden, säger han.

"Jag har sagt att vi är länge sena för en 20% återbetalning och det har inte hänt - och jag låter som en trasig rekord, säger Miller. "Investerare måste vara försiktiga men inte rädda."

»Vill du minska handelskostnaderna? Se Investmentmatome-analysen av de bästa online-mäklarena

Mer stöta från Trump?

Mycket av optimismen om president Donald Trumps dagordning har bleknat sedan tidigare i år.

Postelection rally understrykades av hopp och optimism bland investerare om vad den nya presidenten skulle kunna utföra - och det kan lika lätt gå över till frustration, säger Miller. "Trump har inte fått för många saker över målstrecket. Vi är halvvägs fram till 2017, och ingenting har hänt på skattereformen."

Om det finns tecken kommer andra halvåret att ge några viktiga politiska beslut, som skulle kunna ge investerare den katalysator de behöver för att driva aktierna ännu högre, säger Miller. För närvarande förväntar sig många investerare inte att Nixon tillägger.

"I den utsträckning att vi kunde få något ur Washington, skulle det vara ett oväntat positivt som inte prissätts just nu", säger hon.

Anna-Louise Jackson är en personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats. E-post: [email protected]. Twitter: @ aljax7.