Royalty Trust Definition och exempel |

Vad det är:

A royaltiesätt är en typ av företag som skapats för att fungera som ägare av mineralrättigheterna till brunnar, gruvor och liknande egenskaper. Det existerar endast för att överföra intäkter från försäljning av fastighetens tillgångar (guld, olja etc.) till aktieägarna. Ingen inkomstskatt betalas på företagsnivå så länge som huvuddelen av inkomsterna (minst 90%) överförs till aktieägarna i form av utdelningar eller utdelningar.

Hur det fungerar (exempel):

Royalty-trusts är vanligast i USA och Kanada. I USA utför ett externt företag själva egenskapernas egenskaper och förvaltarna får inte förvärva ytterligare egendom. Förtroendena är varken partnerskap eller företag och har vanligtvis ingen ledning eller anställda men drivs istället av finansinstitut. Andra företag producerar faktiskt resurserna och betalar royalties till förtroendet.

Den typiska energitillbehören har produktionsrättigheter till en grupp olje- och gasfält. I allmänhet är olje- och gasfälten hållna mogna och kommer gradvis att tömmas över ett antal år. Fram till dess att fälten utnyttjas fullt ut fortsätter de att producera solide kassaflöden med minimalt investeringsbehov: Infrastruktur till pump, butik och transportolja finns redan på plats. Det är dessa säkra, stabila kassaflöden som bygger upp förtroendets stora utdelningar.

I själva verket är att ha en förtroende som att äga en del av en fortsatt ström av olje- och gasproduktion.

Typer av royaltyförtroende

Det finns två huvudtyper av förtroende: amerikanska och kanadensiska. Amerikanska inkomstförtroendeföretagen fokuserar ofta på att behålla sina befintliga tillgångar i stället för att göra kapitalutgifter. De fördelar i allmänhet pengar tills deras naturresurser är uttömda (det är därför kunskap om ett särskilt förtroendes reserver är viktigt). Den höga utbetalningen av amerikanska trusts kan vara attraktiv på kort sikt, men nackdelen är att det lämnar trusts med mycket lite pengar för framtida tillväxt.

I mitten av 1980-talet begränsade kongressen de typer av tillgångar som förtroenden kunde hålla. Vidare fick amerikanska trusts inte längre finansiera nya förvärv genom att antingen utfärda nya enheter eller skaffa skuldkapital. Nu när deras reserver löper, har amerikanska energitillföreningar inget värde och är upplösta. Dessutom, tack vare delvis till denna lagstiftning, kan amerikanska förtroendefördelningar inte kvalificera sig för den nyligen reducerade skattesatsen på 15% på utdelningar.

Kanadas förtroendagstiftning har aldrig förändrats så drastiskt som i USA Som ett resultat av detta har många kanadensiska kungligheter förtroende kan nu betala dubbelsiffriga procentuella räntor och erbjuda inkomstkunder en skattebefriad exponering för den lukrativa energimarknaden. Kanadensiska förtroende kan hämta pengar genom att utfärda aktier eller låna pengar, och de använder ofta dessa pengar för att köpa nya reserver eller utveckla befintliga fastigheter. Denna förmåga att bibehålla och öka utdelningen på obestämd tid är det som gör att kanadensiska förtroende blir mer attraktiva för många investerare. De brukar dock inte listas på amerikanska börser (även om vissa kanadensiska trusts är interlisted, vilket betyder att de handlar både i Kanada och i USA) och deras värderingar påverkas av växelkurserna. Investerare bör notera att den senaste lagstiftningen kan ändra beskattningen av kanadensiska trusts och därmed begränsa deras avkastning.

Varför det är fråga om:

Royalty trusts erbjuder investerare avkastningar som i allmänhet är högre än de som erbjuds av aktier och obligationer, och De erbjuder i allmänhet en stabil och förutsägbar inkomst.

Skatteeffekterna av att investera i royalties är komplicerade. Fördelningar från amerikanska trusts beskattas som regelbunden inkomst snarare än den lägre utdelningsskattesatsen på 15% och investerare kan behöva lämna avkastning i de stater där förtroendet är verksamt. Lyckligtvis betalar investerare inte skatter på en del av dessa utdelningar förrän de säljer sina enheter eftersom de anses vara avkastning på kapital, vilket minskar investerarens kostnadsbas i stället för att generera en aktuell skatteskuld. Andelsägare har också rätt till vissa avdrag baserat på avskrivning av förtroendets tillgångar.

Kanadensiska energitillbehör tenderar att vara mer skatteeffektiva än amerikanska trusts eftersom de reinvesterar sina kassaflöden, vilket gör deras utdelning i allmänhet berättigad till 15% utdelningskvoten. Det är emellertid viktigt att notera att de flesta utdelningar från kanadensiska trusts också omfattas av en 15% kanadensisk källskatt. Amerikanska investerare kan hävda en utländsk skattekredit på IRS-blankett 1116, men detta kan vara svårt om en investerare håller aktierna i ett skattefritt IRA-typ konto.

Som tidigare nämnts har den kanadensiska regeringen bildat en ny lagstiftning som skulle initiera beskattningen av kanadensiska trusts på företagsnivå. Medan inget är bestämt är det möjligt att detta kan allvarligt begränsa de framtida fördelningarna av dessa förtroende.