5 Fatal Mistakes Value Investors Make |

Redaktörens anmärkning: Den här artikeln uppdaterades den 30 oktober 2013.

Värdebestånd har länge ansetts vara säkrare investeringar än tillväxtlager. De tenderar att sporta lägre värderingar och dras ofta av låga förväntningar. Så några snubblar kan vidtas.

Men investerare måste göra sina läxor innan de hoppar på ett värdeförråd för snabbt. En liten grävning kan enkelt visa upp röda flaggor som tar glansen av valfri spelning.

Här är fem brister att se upp för, för att de äntligen kan döda det värde du hoppas hitta:

1. Förlust som sänker bokfört värde.

Värdeinvesterare tenderar att lockas till aktier som handlar till mindre än bokfört värde (vilket betyder att företagets marknadsvärde är mindre än det egna kapitalet som finns i balansräkningen). Problemet är att om bolaget förlorar pengar eller tar stora avskrivningar (information som finns över på resultaträkningen), är det sannolikt att ägarandelarna kommer att äventyras. För att sätta i gång den här landminen, leta efter " under boken "aktier som faktiskt är lönsamma. (För ytterligare läsning på "under bok" -bestånd, kolla in dessa 3 djupvärdesobjekt med stor uppsida.)

2. Kassaflöde som aldrig blir kontanter.

Analytiker sätter ofta på aktier som är billiga på grundval av kassaflödet. I själva verket är kassaflödet vanligtvis en mycket bra mätvärde, eftersom det visar sig att ett företag kan generera gott om avkastning från sin verksamhet.

När ett företag växer med snabba klämmor, är det meningsfullt för ledningen att återinvestera det kassaflödet tillbaka in i affärer, vilket leder till ännu mer tillväxt på vägen. Men vissa företag verkar ständigt fast i återinvesteringsläge, och ständigt trycker pengar tillbaka till verksamheten för att hålla sig till konkurrensen. Så att kassaflödet aldrig överensstämmer med stigande kassaflöden.

3. Ett osäkert utdelningsutbyte.

Högavkastningsutdelningar ses ofta som värdeaktier. De kan ge en attraktiv inkomstkälla även om aktier har begränsad potential för kapital appreciering. Men många investerare stöter på felaktigt lager med ovanligt höga utdelningar. Och extremt höga utbyten - till exempel över 10% - kan vara ett tecken på att utdelningen måste sänkas.

4. Låg P / E med minskande E.

Lager med låga pris-till-vinst (P / E) -förhållanden representerar ofta det bästa värdet, men endast om intäkterna är plana eller stigande. Men vissa investerare köper låga P / E-aktier utan att märka att resultatet är mitt i en långsiktig nedgång.

# - ad_banner_2- # 5. Övervärderade tillgångar i balansräkningen.

Som noterat i den första rubriken i denna lista bör värdet av åtgärder som använder bokfört värde tas med saltkorn. Många företag bär tillgångar på sina böcker som inte nödvändigtvis stämmer överens med faktiska verkliga värden.

Investeringssvaret:

"Aktier är billiga av en anledning" är ett försökt och riktigt investeringsaxiom. Så när du stöter på ett värdelager, leta efter skäl mot lageret, inte för det. Om du inte kan hitta några större problem i bokslutet eller med investerarnas antaganden om framtiden, så är värdepappret sannolikt att belöna.