5 Sätt att veta om aktiemarknaden är för närvarande en ruta |

"du kan inte tiden på marknaden." - Den första och sista regeln att investera.

Att försöka hitta det exakta ögonblicket när man ska köpa in på marknaden är nästan omöjligt. En marknad som nyligen har stigit högre kan fortsätta öka, eller det kan lika lätt dra tillbaka.

Men det finns indikatorer som kan hjälpa så länge du vet vad du ska leta efter. För att få en bredare känsla av marknadens framtida riktning, kolla var varorna står i relation till historien genom att titta på flera nyckeltal.

Medan de är mycket hjälpsamma, är de inte perfekta. Dessa nyckeltal kan blinka rött och berätta att det är dags att sälja, och marknaden kan fortfarande klättra högre, vilket var fallet 1998.

Det motsatta kan också ske. Marknaden kan se ut som smuts billigt som det gjorde 2008 och faller ännu lägre.

Men på lång sikt återgår aktiemarknaden till det genomsnittliga, vilket helt enkelt betyder att långvariga regler för vad som gör en "billig" eller "dyr" aktiemarknad så småningom bestämmer marknadens kurs.

Så vad är åtgärderna och vad säger de nu? Här är fem indikatorer som kan hjälpa dig att avgöra om börsen är för närvarande en fynd eller en björfälla.

1. Pris-till-vinstförhållande (P / E)

Detta är den vanligaste åtgärden på aktiemarknaden eftersom det mäter ett stort index - som S & P 500 - mot det sammanlagda resultatet för företag i indexet.

Till exempel, när artikeln publicerades, handlas S & P 500 Index på 1 338, och företag i S & P 500 är på väg att vinna en kollektiv $ 103. Det innebär att marknaden värderas till 13 gånger prognostiserad 2011 vinst.

Den siffran flyttade under åtta i början av 1980-talet, vilket verkligen var en signal om att marknaden var mycket billig. S & P 500 steg från 107 i juli 1982 till över 1500 på sommaren 2000 - en fantastisk 15% genomsnittlig årlig avkastning i nästan två decennier.

Omvänt hade S & P 500 ett P / E-förhållande på nästan 25 i 2000 efter en enorm ökning, vilket gör det svårt att motivera några ytterligare vinster.

Snabbspolning fram till 2011, och S & P har ännu inte återkommit till det 1500-talet. För närvarande ligger vårt P / E-förhållande på 13 strax under det genomsnittliga P / E-förhållandet på 13,6 under de senaste 25 åren.

Med denna åtgärd är den nuvarande aktiemarknaden varken billig eller dyr och framtidsriktningen kommer att bestämmas av ekonomisk tillväxt.

2. Fri kassaflödesavkastning

Företag genererar positivt operativt kassaflöde nästan varje år. Efter att ha dragit av pengar för att betala för underhåll av sin utrustning, investeringar i nya företag och anläggningar, kallas kvarvarande pengar som "fria kassaflöde".

Som exempel är tv-leverantören DirecTV (NYSE: DTV) genererade 2,8 miljarder dollar i fria kassaflöden 2010 och analytikerna förväntar sig att siffran kommer att stiga ännu högre i år och nästa år.

Många investerare vill se var deras fria kassaflöde står i förhållande till bolagets börsvärde, vilket för närvarande är 40 miljarder dollar. Det går ut på ett fritt kassaflödesavkastning på 7% (2,8 / 40).

Ett utbyte på 7% fördelar fördelaktigt avkastningen som erbjuds av obligationer och CD-skivor. Så genom denna åtgärd ser lager som DirecTV ganska tilltalande ut.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , med 9 miljarder dollar i fritt kassaflöde och 85 miljarder dollar i marknadsvärde, ser ännu bättre ut, med ett fritt kassaflödesutbyte över 10%.

Det finns inga praktiska verktyg för att känna till S & P 500: s fria kassaflödesavkastning, så denna åtgärd används bäst för enskilda bestånd.

Ett antal beståndsrörelser för sportfri kassaflöde som överstiger 5% eller till och med 10 %. Dessa är certifierbara fynd - om gratis kassaflödesnivåer kan bibehållas.

3. Pris-till-bok-förhållande

Vill du hitta riktigt billiga aktier? Titta på ett företags bokförda värde - eller aktieägarens eget kapital, som finns längst ner i balansräkningen - för att se om bolagets tillgångar är ännu billigare i den verkliga världen än på aktiemarknadens uppfattning.

[Läs vidare för att lära sig en enkel metod för att beräkna bokfört värde]

Många decennier sedan såldes ett brett utbud av företag för "under bok", vilket innebär att de kunde likvideras och att investerare fortfarande skulle ha mer pengar kvar att den nuvarande aktiemarknaden värde innebär. Inte längre.

Det är allt svårare att hitta en massa lagerhandel under boken, och du måste gräva djupt för att hitta dem. Faktum är att S & P 500 handlar för 2,3 gånger bokfört värde, vilket ligger i linje med de senaste decennierna, men långt över 100-årsgenomsnittet på cirka 1,4.

Aktier skulle behöva förlora hälften av deras värde innan de ses som ett fynd med förhållandet mellan pris och bok.

# - ad_banner_2 - # 4. Resultatutveckling

Utgående från den senaste recessionen startade många företag stora kostnadsbesparingsprogram som hjälpte dem att öka vinsten med ett mycket snabbt klipp.

Kombinerade vinster för alla företag i S & P 500 ökade 37 % under 2010 och förväntas öka ytterligare 23% under 2011. Men det är inte ett realistiskt långsiktigt mål.

Mer än sannolikt kommer resultatutvecklingen att komma närmare 10% de kommande åren, kanske ännu lägre. Många investerare tycker om att se en vinstutveckling snarare än P / E-förhållandet, vilket som för närvarande noteras ligger vid omkring 13.

Om aktiemarknadens P / E-förhållande faller i linje med inkomsttillväxten kan aktier dra tillbaka 20% till 25%.

5. Relationen till inflation och räntesatser

I allmänhet tenderar aktierna att gå dåligt då inflationen går på mycket höga nivåer, vilket var fallet på 1970-talet. Just nu är det omvända sant.

Räntorna är så låga att lagren ser ut som ett skrikande fynd. Till exempel kan du köpa en 10-årig obligation som ger 3%, eller ett lager som Verizon (NYSE: VZ) , vilket ger en utdelning som ger mer än 5%.

Marknadsstrateger tror att en eventuell måttlig ökning av inflationen eller räntorna inte heller kommer att vara mycket av ett problem. De anser att Federal Reserve kan öka räntesatserna högre, sätta referensräntan på 4% eller 5%, och aktierna ser fortfarande ganska attraktiva ut.

Det skulle indikera att inflationen är lite högre, men fortfarande i stor utsträckning i kontroll. En återgång till 1970-talets stilinflation och räntor skulle vara en absolut katastrof för aktierna.

Detta hjälper till att förklara den viktigaste anledningen till att vissa är väldigt bullish på aktier. Med räntesatser så låga, är lager det enda sättet att generera meningsfull avkastning.

Investeringssvaret: Vi står för närvarande på en knivs kant. Ekonomin vinklar lite och kan glida tillbaka i lågkonjunkturen eller kraften genom den senaste svagheten och flytta in på en stig med högre årlig tillväxt.

Dessa åtgärder måste ändras när den ekonomiska bilden utvecklas, så du bör fortsätta övervaka dem få en känsla av om marknaden ser ut som ett fynd eller en björfälla.