Ringdefinition och exempel |

Vad det är:

A samtal ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten att köpa en tillgång till ett bestämt kurs på eller före optionens utgångsdatum.

Hur det fungerar (Exempel):

Alternativ är derivatinstrument vilket innebär att deras priser härrör från priset på en annan säkerhet. Mer specifikt är optionspriser härledda från priset på ett underliggande lager. Låt oss till exempel säga att du köper ett köpoption på aktier i Intel (INTC) med ett utropspris på $ 40 och ett utgångsdatum den 16 april. Det här alternativet ger dig rätt att köpa 100 aktier av Intel till ett pris av $ 40 den 16 april (rätten att göra detta kommer givetvis bara att vara värdefullt om Intel handlar över $ 40 per aktie vid den tidpunkten). Observera att utgångsdatumet alltid kommer att falla den tredje fredagen i den månad då alternativet är planerat att löpa ut.

Varje alternativ representerar ett avtal mellan en köpare och en säljare. Säljaren (författaren) har skyldighet att antingen köpa eller sälja lager (beroende på vilken typ av alternativ han eller hon sålde - antingen ett köpoption eller ett köpoption) till köparen till ett angivet pris före ett angivet datum. Under tiden har köparen av ett optionsavtal rätt, men inte skyldighet, att slutföra transaktionen vid ett angivet datum. När ett alternativ löper ut, om det inte är köparens bästa intresse att utöva alternativet, är han eller hon inte skyldig att göra någonting. Köparen har köpt möjligheten att utföra en viss transaktion i framtiden - därav namnet.

Som ett snabbt exempel på hur köpoptioner tjänar pengar, låt oss säga att IBM-aktien handlas för närvarande till 100 USD per aktie. Låt oss nu säga att en investerare köper ett köpoptionsavtal på IBM till ett pris av 2 USD per kontrakt. Obs! Eftersom varje optionsavtal representerar ett intresse för 100 underliggande aktier i aktier, kommer den faktiska kostnaden för detta alternativ att vara $ 200 (100 aktier x $ 2 = $ 200).

Det här kommer att hända med värdet av denna köpoption under en olika olika scenarier:

När alternativet löper ut, handlas IBM till $ 105

Kom ihåg: Samtalsalternativet ger köparen rätt att köpa aktier i IBM till $ 100 per aktie. I det här scenariot kan köparen använda alternativet att köpa dessa aktier till $ 100, så sälja omedelbart de samma aktierna på den öppna marknaden för $ 105. Detta alternativ kallas därför "i pengarna". På grund av detta kommer alternativet att sälja till $ 5,00 vid utgångsdatumet (eftersom varje option representerar intresse för 100 underliggande aktier kommer detta att uppgå till ett totalt försäljningspris på 500 dollar). Eftersom investeraren köpte det här alternativet för 200 USD kommer nettovinsten till köparen från denna handel att bli 300 USD.

När alternativet löper ut handlas IBM till $ 101

Med samma analys som ovan visas anropsalternativet Nu är värt $ 1 (eller $ 100 totalt). Eftersom investeraren tillbringade $ 200 för att köpa alternativet i första hand, kommer han eller hon att visa en nettoförlust på denna handel på $ 1 (eller $ 100 totalt). Detta alternativ kallas "för pengarna", eftersom transaktionen i huvudsak är en tvätt.

När alternativet löper ut, handlas IBM till eller under $ 100

Om IBM slutar med eller under $ 100 på optionens utgångsdatum, då kommer kontraktet att löpa ut "ur pengarna". Det kommer nu att vara värdelöst, så köparen kommer att förlora 100% av sina pengar (i det här fallet hela 200 kronor som han eller hon spenderade till valet).

Varför det gäller:

Investerare använder alternativ för två huvudorsaker - att spekulera och säkra risker. Vi är alla bekanta med spekulationssidan att investera. Varje gång du köper ett lager spekulerar du i riktning mot det lager som ska flyttas. Du kanske säger att du är positiv att IBM är på väg högre när du köper aktien, och oftare oftare än du kanske inte har rätt.

Men om du var helt positiv att IBM skulle gå kraftigt högre, då du skulle investera allt du hade i beståndet. Rationella investerare inser att det inte finns någon "säker sak", eftersom varje investering medför åtminstone viss risk. Denna risk är vad investeraren kompenseras för när han eller hon köper en tillgång. När du köper optioner för att spekulera på framtida aktiekursrörelser, begränsar du din nackdelrisk, men din potential för uppåtsidan är obegränsad.

Säkringar är som att köpa försäkringar - det är skydd mot oförutsedda händelser, men du hoppas att du aldrig behöver använda den. Överväg varför nästan alla köper husägarens försäkring: eftersom oddsen att ha sitt hus förstört är relativt litet kan det tyckas som en dum investering. Men våra hem är mycket värdefulla för oss och vi skulle bli förödade av deras förlust. Denna rädsla för förlust är varför de flesta av oss lyckligtvis betalar någon annan för att bära denna risk för oss, oavsett hur avlägsen risken för förlust kan vara. Användning av alternativ för att säkra din portfölj gör i stort sett samma sak.