Ring Premium Definition och Exempel |

Vad det är:

A call premium är priset för ett samtal. Det är inte detsamma som strejkpriset.

Hur det fungerar (Exempel):

Tillgång och efterfrågan på köpalternativet bestämmer dess premie, men den berömda Black-Scholes-prissättningsmodellen erbjuder en vanlig (men ganska komplex) metod för att beräkna samtalspremier vid vilken tidpunkt som helst. Black-Scholes tar hänsyn till tiden till utgången, priset på det underliggande lagret, riskfria räntorna, aktiens volatilitet, aktiekursen och andra faktorer.

Värdet och betydelsen av ett call premium går långt bortom kryptiska Black-Scholes formel. I huvudsak bestämmer storleken och närvaron av ett samtalspremie om en investerare ska tjäna pengar på en derivathandel.

Låt oss exempelvis säga att en investerare köper ett köpoptionsavtal på IBM till ett pris av $ 2,00 per kontrakt. IBM-aktien handlar för närvarande till 100 USD per aktie. Eftersom varje optionsavtal representerar ett intresse för 100 underliggande aktier i aktier, kommer den faktiska kostnaden för det här alternativet - samtalspremien - att vara 200 kronor (100 aktier x 2,00 = 200 USD).

Här kommer det att hända med värdet av Detta alternativ för samtal under en mängd olika scenarier:

När alternativet löper ut, handlas IBM till $ 105.

Kom ihåg: Samtalsalternativet ger köparen rätt att köpa aktier i IBM till 100 USD per aktie. I det här scenariot kan köparen använda alternativet att köpa dessa aktier till $ 100, så sälja omedelbart de samma aktierna på den öppna marknaden för $ 105. Detta alternativ kallas därför "i pengarna". På grund av detta kommer alternativet att sälja för 5,00 USD vid utgångsdatumet (eftersom varje option representerar ett intresse för 100 underliggande aktier, kommer detta att uppgå till ett totalt försäljningspris på 500 dollar). Eftersom samtalspremien var $ 200, kommer nettovinsten till köparen från denna handel att vara $ 300.

När alternativet löper ut, handlas IBM till $ 101.

Med samma analys som ovan visas nu samtalet vara värd $ 1 (eller $ 100 totalt). Eftersom call premiumet var $ 200, kommer han eller hon att visa en nettoförlust på denna handel på $ 1,00 (eller $ 100 totalt). Detta alternativ kommer att kallas "för pengarna", eftersom transaktionen i huvudsak är en tvätt.

När alternativet löper ut, handlas IBM till eller under $ 100.

Om IBM slutar med eller under $ 100 vid optionens utgång datum då kontraktet upphör att gälla "ut ur pengarna". Det kommer nu att vara värdelöst, så alternativköparen kommer att förlora 100% av hans eller hennes pengar (i det här fallet hela 200 kronor som han eller hon spenderade på samtalspremien).

Varför det gäller:

Samtalspremier tenderar att öka när alternativen finns i pengarna, och de förlorar värde när alternativen blir nära att vara ute av pengarna. De underliggande faktorer som kan påverka huruvida ett alternativ är in eller ut av pengarna är i sin tur de faktorer som också påverkar call premium.

I slutändan erbjuder alternativen investerare mycket flexibilitet, men oavsett huruvida det är i köparens bästa intresse att utöva ett alternativ när det löper ut, förlorar han eller hon alternativt premie.