Exponera dig själv till utomeuropeiska marknader: Välj mellan ETF och ADR |

Idag vill investerare exponera för internationella marknader.

Lyckligtvis är alternativen att få exponering för utlandsbaserade investeringar ungefär lika stora som de någonsin varit. Men ibland kan ett brett urval leda till förvirring över vad den bästa handlingen kan vara för att realisera potentiella enorma vinster på utomeuropeiska marknader.

För amerikanska investerare är två typer av värdepapper berättigade för internationell investeringsexponering: ETF och ADR.

Börsnoterade fonder

En börsnoterad fond (ETF) är en enda säkerhet avsedd att spåra ett antal beståndsdelar som utgör ett index. Exempelvis följer Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE: DIA) indexet för Dow Jones Industrial Average (DJIA).

ETFs handlar på en börs som ett enskilt lager. De kan handlas fritt under hela dagen under normala handels timmar. Typiska handelskommittéer gäller, precis som i aktiehandel, liksom traditionella bud / askspridningar.

ETFs jämförs ofta med fonder, men det finns några avgörande skillnader mellan de två. Ömsesidiga fonder handlar sällan. De handlar inte heller förrän efter avslutad handel vid vilken tidpunkt fondens substansvärde (NAV) beräknas för att bestämma priset. Som sådan är det svårt att veta precis vilket pris en investerare ska betala för en fond. ETF kan också säljas kort (till skillnad från fonder) och de har vanligen en kostnadsfördelning som ligger mycket under jämförbara fonder.

Amerikanska depåbevis (ADR)

En ADR är en särskild klass av kvitto som handlar specifikt om Amerikanska börserna. Liksom en ETF handlar en ADR precis som ett lager på en lokal aktiemarknad. Men i motsats till en ETF representerar en ADR ett intresse för ett utländskt företag vars lager sannolikt även handlar på hemmamarknadens börs.

Det sätt på vilket säkerheten skapas är ganska komplicerat. Om ett utländskt företag vill lista en ADR på en amerikansk börs söker den en bank som kan tjäna som depositar. Bolaget deponerar sina aktier i banken och banken utfärdar certifikat som då handlar som ADR.

Det är viktigt att notera att en ADR inte är densamma som en andel av aktierna. Faktum är att en ADR kan representera mer än en andel av bolagets aktie. Kvoten är typiskt detaljerad i arkiveringsdokument och är en viktig faktor för att bestämma per aktie för den underliggande aktien.

Innehavsintäkter som handlar utanför den amerikanska marknaden är kända som globala depåbevis (GDR) och skapas på liknande sätt som ADR. Depåbevis som handlar i ett visst land, som Indien eller Kina, är kända som indiska depåbevis (IDR) respektive China Depositary Receipt (CDR).

Vilket är bättre?

Det beror helt på vad du letar efter. Både ETF och ADR erbjuder internationell exponering, och båda är tillgängliga att köpa och sälja på amerikanska börser. Men det är där likheterna slutar. Här är ett diagram som jämför Powershares India ETF (NYSE: PIN) till ADR för indiens bilproducent Tata Motors (NYSE: TTM).

Om du är en mer konservativ investerare som vill diversifiera din amerikanska centrerade portfölj, baserad ETF är förmodligen din bästa satsning. Internationella ETF: er tillåter investerare att handla på makroekonomiska teman och investera i vissa länder eller regioner. Och eftersom ETFs består av en korg av företag är du utsatt för mindre risk. Exempel är MSCI EAFE Index Fund (NYSE: EFA) , ett av de mer globalt definierade globala indexen och MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ) , som erbjuder specifik exponering till Brasilien.

Investeringar i biverkningar är mest tilltalande för bottom-up-investerare som är intresserade av vissa internationella företag som de inte brukar ha tillgång till. Och eftersom de tar extra risk genom att investera i bara ett företag i stället för en mångsidig korg, måste ADR-investerare vara villiga att spendera tid på att göra sina läxor. De goda nyheterna: Företag med ADR på amerikanska börser måste lämna in finansiella rapporter hos Securities and Exchange Commission (SEC). De ännu bättre nyheterna: Allt det hårda arbetet kan verkligen löna sig. En vinnande ADR kommer nästan alltid att överträffa landets ETF.

Exempel på brett följda biverkningar inkluderar brasiliansk dryckegigant AmBev (NYSE: ABV) och brittisk baserad sjukvårdsledare GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) .

Slutligen, om du letar efter det bästa av båda världarna, är en korg av börsnoterade kvitton (BLDR) en ETF som representerar en portfölj med depåbevis. Exempel är BLDRS Asia 50 ADR Index (Nasdaq: ADRA) .