Fri kontantflöde till företaget (FCFF) Definition och exempel |

Vad det är:

Gratis kassaflöde till företaget (FCFF) är kontanterna tillgängliga för att betala investerare när ett företag betalar sina kostnader för att göra affärer, investerar i kortfristiga tillgångar som inventarier och investerar i långfristiga tillgångar som fastigheter, anläggningar och utrustning.

Företagets Investerare inkluderar både obligationsinnehavare och aktieägare.

Hur det fungerar (Exempel):

Kassaflöden går in i ett företag när företaget säljer sin produkt (intäkter, även försäljning). Kassaflöden löper ut för att betala kostnaderna för att göra affärer: löner, hyror, skatter osv. När utgifter har betalats kan allt som finns kvar användas för att reinvestera i verksamheten.

Ett företag måste ständigt investera i sig för att fortsätt att fungera. Kortfristiga tillgångar som lager och fordringar (kallat rörelsekapital) blir vana och behöver fyllas på. Långfristiga tillgångar som byggnader, växter och utrustning behöver utökas, repareras och bytas ut när de blir äldre eller när verksamheten växer.

När företaget har betalat sina räkningar och återinvesterat i sig har det förhoppningsvis lite pengar kvar. Det här är fria kassaflödet till företaget (FCFF), kallat sådant eftersom det är tillgängligt (gratis) för att betala ut till företagets investerare.

För att beräkna gratis kassaflöde till företaget kan du använda en av fyra olika formler. De viktigaste skillnaderna mellan dem gäller vilken inkomstmått du börjar från och vad du sedan lägger till och subtraherar inkomstmåttet för att sluta med FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv. WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv LT - Inv WC

FCFF = [EBITDA * 1 = T)] + (Dep * T) - Inv LT - Inv WC

NI = nettoinkomst

NCC = icke-kontantavgifter

Int = nettovänta

T = skattesats

Inv LT = investering i långfristiga tillgångar

Inv WC = investering i rörelsekapital

CFO = Kassaflöde från verksamheten

Dep = avskrivning

Alla dessa ingångar finns i företagets bokslut.

Varför det gäller:

Gratis kassaflöde är en av de viktigaste, om inte det viktigaste, begreppen vid värdering av ett lager. Som du kanske redan vet är priset på ett lager idag bara en summa av sina framtida kassaflöden när dessa kassaflöden sätts i dagens dollar.

Tekniska analytiker åt sidan, de flesta investerare köper ett lager eftersom du tror att företaget kommer att Betala tillbaka dem i framtiden via utdelning eller återköp av aktier. Ett företag kan bara betala tillbaka om det genererar mer pengar än det spenderar. Därför vikten av att beräkna fria kassaflöden.